Morgan Stanley baru saja menyarankan investor untuk membeli saham Korea Selatan, meningkatkan pasar menjadi overweight setelah periode penjualan berat yang menurut perusahaan telah membersihkan pasar untuk pemulihan. Tesisnya: pelunasan leverage di pasar telah meningkatkan profil risiko-imbal hasil untuk saham yang terkait AI dan industri.
KOSPI telah mengalami pergerakan liar pada 2026, dengan penurunan intra-hari 12,6% pada akhir Juli yang didorong oleh penurunan permintaan chip AI. Sesi tersebut ditutup turun sekitar 6%.
Buku panduan Morgan Stanley
Dalam catatan penelitian tertanggal 22 Juli 2026, perusahaan menyusun argumen selektif namun bullish untuk saham Korea Selatan. Morgan Stanley mempertahankan target KOSPI sebesar 9.000, menandakan potensi kenaikan signifikan dari level saat ini.
Preferensi sektor mengungkapkan cerita tentang di mana perusahaan melihat nilai setelah penyesuaian. Perbankan menjadi pilihan utama, diikuti oleh TI, industri, dan kesehatan. Perusahaan juga menaikkan status layanan telekomunikasi menjadi overweight.
Morgan Stanley menganjurkan pendekatan barbell: memiliki saham teknologi terkemuka di satu ujung dan aset defensif di ujung lainnya.
Dalam kelompok industri, perusahaan tersebut menyoroti pertahanan, pembuatan kapal, dan energi nuklir sebagai sektor yang sangat menguntungkan.
Apa yang terjadi pada KOSPI
Pada awal 2026, Morgan Stanley telah menaikkan target KOSPI akhir 2026 menjadi 5.200 dari awalnya 4.500, didorong oleh kinerja laba yang lebih kuat dari perkiraan dan reformasi pasar yang menguntungkan di Korea Selatan.
Kemudian perdagangan AI mulai runtuh. Pasar Korea Selatan sangat didominasi oleh raksasa semikonduktor, dan ketika permintaan global untuk chip AI menunjukkan tanda-tanda melambat, KOSPI langsung terdampak. Penurunan 12,6% selama sesi memicu margin call dan memaksa investor berisiko tinggi untuk melepas posisi terlepas dari fundamentalnya.
Morgan Stanley melihat penjualan paksa sebagai sisi positif: ketika posisi berisiko dihapus, hal ini menghilangkan sumber kerentanan dari pasar.
Mengapa investor kripto harus memperhatikan
Dinamika pasar Korea Selatan memiliki pengaruh besar terhadap pasar kripto global. Korea Selatan secara konsisten berada di antara tiga negara teratas untuk volume perdagangan kripto, dan kesehatan pasar keuangan domestiknya secara langsung memengaruhi minat investor ritel terhadap aset digital.
Sudut pandang AI juga sama relevannya. Industri semikonduktor Korea Selatan adalah tulang punggung perangkat keras dari pembangunan infrastruktur AI. Jika Morgan Stanley benar bahwa pelunturan leverage telah menciptakan dasar untuk saham terkait AI, itu adalah sinyal tentang daya tahan siklus investasi AI yang lebih luas, yang memiliki implikasi untuk proyek token GPU dan jaringan komputasi terdesentralisasi.
Target KOSPI sebesar 9.000 mengimplikasikan Morgan Stanley memperkirakan reli signifikan di depan. Namun, penurunan 12,6% selama sesi adalah pengingat baru bahwa pemulihan-pemulihan ini jarang bergerak secara lurus.