Strategy (MSTR), perusahaan yang strategi akumulasi bitcoin-nya menginspirasi generasi baru perusahaan kas digital, menjual BTC untuk pertama kalinya sejak Desember 2022, melepaskan sekitar $2,5 juta senilai token.
Langkah ini diambil karena skema tersebut menghadapi banyak hambatan sejak menjadi populer tahun lalu.
Puluhan perusahaan mengumpulkan modal melalui penawaran saham dan utang untuk membeli bitcoin, ether (ETH), dan cryptocurrency lainnya, bertujuan meniru resep Michael Saylor. Model ini berjalan selama beberapa waktu tahun lalu ketika harga crypto melonjak dan saham kas memperdagangkan premi terhadap nilai dasarnya.
Namun, semua itu berubah ketika pasar kripto mencapai puncaknya pada Oktober. Seiring penurunan harga token dan saham kas berada di bawah nilai aset bersih, banyak perusahaan kehilangan kemampuan untuk mengumpulkan modal dengan syarat yang menarik, dan sebagian saham jatuh lebih dari 90% dari puncaknya. Sebagian berhenti membeli, sementara yang lain berubah menjadi penjual.
Sepanjang semua itu, Strategi tetap kuat dan terus membeli sambil Ketua Eksekutifnya, Michael Saylor, terus mendukung pembelian dan memegang.
Tetapi itu tidak bertahan lama. Strategi pertama kali disinggung kemungkinan penjualan lebih awal pada Mei dan akhirnya melaporkan penjualan pertama pada Senin, 1 Juni. Dengan Strategi mengakhiri rangkaian akumulasinya dan banyak rekan-rekannya menarik diri, beberapa mungkin menganggap ini sebagai paku terakhir pada peti mati perusahaan kas, karena daftar pembeli aktif kini telah menyempit secara signifikan.
Namun, beberapa perusahaan yang tersisa terus membeli. Di antaranya adalah Bitmine (BMNR), perusahaan kas ethereum milik Tom Lee.
Perusahaan membeli ETH senilai sekitar $53 juta minggu lalu dan mengakumulasi lebih dari 338.000 token hingga Mei, bernilai sekitar $665 juta pada harga saat ini. Perusahaan ini memegang lebih dari 5,4 juta ETH, menjadikannya pemegang korporat terbesar untuk token ini.
Namun, Tom Lee mengatakan perusahaan berencana memperlambat laju akumulasi seiring mendekati tujuan memiliki 5% dari pasokan ETH.
Bit Digital (BTBT) yang berfokus pada ethereum kembali ke pasar pada Mei, membeli ETH senilai $20 juta. Itu adalah pembelian pertama perusahaan sejak Oktober.
Beberapa perusahaan yang berfokus pada bitcoin masih membeli.
Strive (ASST) menyatakan telah memperoleh sekitar 1.944 BTC pada Mei, tersebar di beberapa pembelian, dengan biaya sekitar $150 juta. Metaplanet Jepang juga melaporkan pembelian pada awal April, ketika memperoleh 5.075 BTC.
Hyperliquid Strategies (PURR), perusahaan keuangan yang berfokus pada pembelian HYPE, token asli dari bursa berbasis blockchain Hyperliquid yang sedang populer dan ekosistemnya, menyatakan bahwa mereka menghabiskan $216 juta untuk membeli 7,3 juta token antara awal Desember dan akhir April. Mengingat lonjakan HYPE ke level tertinggi sepanjang masa, return atas investasi tersebut telah lebih dari berlipat ganda sejak saat itu.
Meskipun penjualan minggu lalu, Strategy tetap menjadi salah satu sumber permintaan bitcoin terbesar hingga Mei, membeli lebih dari 25.000 BTC senilai lebih dari $2 miliar.
Di sisi lain, beberapa perusahaan baru-baru ini telah mengurangi kepemilikan kripto.
Nakamoto Holdings (NAKA), perusahaan kas bitcoin yang dipimpin oleh David Bailey, menjual 284 BTC pada Maret, sekitar 5% dari portofolionya. Empery Digital menjual 370 BTC pada April untuk membayar pinjaman jangka waktu. Genius Group (GNS) menyatakan pada April bahwa mereka melikuidasi 84 BTC tersisa mereka untuk membayar utang sebesar $8,5 juta.
Sementara itu, yang lain telah meninggalkan model kas sama sekali.
Forum Markets, yang sebelumnya dikenal sebagai ETHZilla, beralih fokus ke tokenisasi awal tahun ini setelah menjual ether senilai sekitar $114 juta.
VivoPower, yang awalnya berencana membangun kas dengan fokus pada XRP, beralih ke pusat data dan infrastruktur AI pada Februari, menjual investasi dan kepemilikan XRP terkait Ripple.
Baca selengkapnya: Digital asset treasuries sekarang harus menghasilkan nilai