Penafian: Penulis cerita ini memiliki saham di Strategy (MSTR).
Ketika ketua eksekutif Michael Saylor mengonfirmasi pada panggilan pendapatan Q1 2026 Strategy (MSTR) pada 6 Mei bahwa perusahaan siap menjual bitcoin, tampaknya menandai perubahan bagi pemegang korporat publik terbesar di dunia atas mata uang kripto tersebut. Namun, langkah ini tidak pernah terjadi sebelumnya. Pada Desember 2022, Strategy menjual bitcoin untuk tujuan panen kerugian pajak — alasan yang sama yang kini tampaknya disinyalir perusahaan kepada pasar sekali lagi.
Pada 22 Desember 2022, Strategy menjual 704 bitcoin seharga sekitar $11,8 juta pada harga $16.776 per coin, tetapi segera membeli kembali 810 bitcoin dua hari kemudian.
Penjualan dirancang untuk mengkompensasi kerugian modal terhadap keuntungan sebelumnya dan menghasilkan manfaat pajak. Acara panen kerugian pajak.
MicroStrategy berencana untuk mengalihkan kerugian modal yang dihasilkan dari transaksi ini terhadap keuntungan modal sebelumnya, sejauh pengalihan tersebut tersedia di bawah undang-undang pajak penghasilan federal yang berlaku saat ini, yang dapat menghasilkan manfaat pajak.
Bitcoin turun 23% pada Q1 2026, dari $87.500 menjadi $67.700. Berdasarkan aturan akuntansi nilai wajar FASB yang diadopsi pada 1 Januari 2025, Strategy menilai seluruh kepemilikan bitcoinnya sesuai pasar setiap kuartal, pada Q1 mencatat kerugian sebesar $12,54 miliar yang mendorong kerugian yang belum direalisasi langsung melalui laporan laba rugi dan menghasilkan aset pajak tangguhan sebesar $2,2 miliar pada portofolio dengan basis biaya lebih tinggi.
Menurut panggilan pendapatan MSTR, dengan asumsi harga bitcoin sebesar $80.000, Strategy telah membeli lebih dari 434.000 BTC di atas $80.000, menghasilkan kerugian yang belum direalisasi sebesar $7,6 miliar dan aset pajak tangguhan sebesar $2,2 miliar dengan tarif pajak 29%.
Jika bitcoin pulih dan Strategi menjual bitcoin yang meningkat nilainya, pajak sebesar $2,2 miliar tersebut dapat mengimbangi keuntungan masa depan.
Tujuan utama perusahaan adalah meningkatkan "bitcoin per saham", yang merupakan rasio total kepemilikan bitcoin Strategi dibagi dengan total saham beredar yang telah direduksi.
Penggunaan dana dari penjualan bitcoin adalah untuk melunasi utang konversibel senilai $8,2 miliar, membeli saham biasa MSTR ketika rasio terhadap nilai aset bersih jatuh di bawah 1,22x, atau membiayai kewajiban dividen tahunan sebesar $1,5 miliar dari saham preferen abadi Stretch (STRC).
MSTR naik 1% dalam perdagangan pra-pasar, sementara bitcoin diperdagangkan di atas $81.000.