Microsoft baru saja mengingatkan semua orang mengapa perusahaan ini menjadi pembicaraan sebagai perusahaan paling berharga di dunia. Setelah mengumumkan hasil kuartal fiskal Q4 yang melampaui target dengan jarak jauh, sahamnya melonjak lebih dari 15% pada 30 Juli, menarik pasar secara luas naik bersamanya dan memecahkan rekor-rekor baru dalam prosesnya.
Keuntungan sehari saja menambahkan sekitar $450 miliar ke kapitalisasi pasar Microsoft. Ini adalah kenaikan kapitalisasi pasar harian terbesar dalam sejarah perusahaan AS, dan hal ini terjadi karena bisnis cloud terus melakukan apa yang tampaknya paling baik dilakukan awan: menurunkan uang.
Angka-angka yang menggerakkan pasar
Pendapatan total untuk kuartal ini mencapai $90 miliar, naik 18% dari periode yang sama tahun lalu. Laba bersih naik 31% menjadi $35,8 miliar.
Bintang acara adalah segmen Intelligent Cloud. Azure dan layanan cloud lainnya mencatat pertumbuhan 43% year-over-year, mendorong segmen ini melewati $100 miliar dalam pendapatan tahunan untuk pertama kalinya.
Laporan laba tidak hanya melebihi perkiraan. Itu mengubah narasi. Investasi besar di AI, kini pasar percaya, dapat memberikan hasil lebih cepat dari yang dikhawatirkan.
Copilot menemukan pijakannya di dunia perusahaan
Di luar angka-angka utama, satu angka menonjol karena implikasi strategisnya. Microsoft 365 Copilot, asisten AI perusahaan yang tertanam di seluruh suite Office-nya, melewati 30 juta kursi berbayar. Itu bukan pengguna uji coba gratis atau akun promosi. Itu adalah bisnis yang secara aktif membayar untuk alat AI dalam alur kerja harian mereka.
Sebagai konteks, kenaikan saham Microsoft sebesar 15% dalam satu hari adalah kenaikan persentase terbesar dalam 18 tahun terakhir. Terakhir kali saham bergerak seperti itu, iPhone belum berusia satu tahun dan komputasi awan masih menjadi istilah yang mencari model bisnis.
Dampaknya menyebar cepat ke seluruh pasar. Saham teknologi secara umum bergerak naik, dan saham semikonduktor juga mengalami peningkatan permintaan.
Apa artinya ini bagi investor yang mengikuti teknologi
Hasil Microsoft melakukan hal penting bagi perdagangan teknologi secara luas: ia memvalidasi teori bahwa pengeluaran modal AI bukan sekadar lubang hitam pengeluaran dengan pembungkus pemasaran. Microsoft baru saja memberikan bukti paling konkret hingga kini bahwa pengembalian tersebut mulai muncul dalam laporan keuangan di tempat yang paling penting.
Risiko lebih besar yang perlu diawasi adalah apakah kuartal ini mewakili titik balik nyata atau puncak. Pertumbuhan Azure sebesar 43% luar biasa, tetapi mempertahankan tingkat pertumbuhan itu menjadi semakin sulit secara matematis seiring dengan membesarnya basis. Tiga puluh juta kursi Copilot juga menimbulkan pertanyaan lanjutan: berapa batas maksimalnya, dan seberapa cepat batas itu bergerak? Para investor akan mengamati tren pertumbuhan kursi seakurat pertumbuhan pendapatan di kuartal-kuartal mendatang.