Saham Microsoft Naik 8% Didorong Pertumbuhan Pendapatan Cloud dan AI yang Kuat

Wawasan Utama

• Saham Microsoft naik sekitar 8% dalam perdagangan pra-buka setelah laporan pendapatannya.
• Pendapatan naik 18% karena Azure dan Microsoft Cloud mencatat pertumbuhan yang lebih kuat.
• Analis mempertahankan target bullish karena bisnis kecerdasan buatan Microsoft berkembang.

Saham Microsoft melonjak dalam perdagangan pra-buka setelah perusahaan melaporkan laba kuartal keempat fiskal yang lebih kuat.

MSFT naik sekitar 8% menjadi $423, dengan beberapa penawaran pra-pasar mendekati $425. Kenaikan ini menempatkan saham tersebut sekitar 22% di atas titik terendah sepanjang tahun ini.

Keuntungan mengikuti pendapatan, laba, dan pertumbuhan cloud yang lebih kuat. Namun, investor harus menentukan apakah pergerakan ini mewakili pemulihan berkelanjutan atau reli reli pasca-laba.

Analis utama Wall Street optimis terhadap saham MSFT, yang mereka yakini sangat diremehkan setelah jatuh tajam dalam beberapa bulan terakhir. Dalam catatan hari ini, 30 Juli, Keith Bachman, analis BMO, mempertahankan peringkat outperform dan menaikkan target dari $500 menjadi $515.

Analis lain telah meningkatkan target mereka. Billy Fitzsimmons dari Piper Sandler meningkatkan targetnya dari $540 menjadi $550. Analis dari Citizens dan Guggenheim memiliki target masing-masing sebesar $550 dan $586.

Peningkatan ini datang seiring perusahaan merilis hasil keuangan yang kuat. Perusahaan mencatat bahwa pendapatannya melonjak 18% pada kuartal keempat tahun fiskal menjadi $90 miliar, dengan pendapatan operasionalnya melonjak 18% menjadi $40,6 miliar.

Yang paling penting, profitabilitas perusahaan terus berkembang, mencapai puncak sebesar $35,8 miliar. Salah satu alasan lonjakan ini adalah nilai investasinya di Anthropic meningkat sebesar $3,2 miliar pada kuartal tersebut, seiring valuasi perusahaan mencapai $900 miliar.

Berdasarkan segmen, pendapatan Microsoft Cloud meningkat 27% menjadi $59,3 miliar, sementara produktivitas dan proses bisnisnya melonjak 14% menjadi $37,8 miliar. Pendapatan cloud cerdasnya meningkat 32% menjadi $39,3 miliar, sementara kewajiban kinerja yang tersisa naik menjadi $678 miliar.

Namun, satu-satunya cacat dalam laporan ini adalah bisnis komputasi pribadinya, yang pendapatannya turun 4% menjadi $12,9 miliar. Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh segmen Windows OEM dan XBOX yang kesulitan karena harga chip memori melonjak.

Saham Microsoft juga melonjak karena bisnis Copilot terus tumbuh. Dalam pernyataannya, manajemen mengatakan bahwa jumlah kursi Microsoft 365 Copilot berbayar meningkat menjadi 30 juta dari 15 juta pada kuartal sebelumnya. Namun, meskipun ada investasi tersebut, pangsa pasar Copilot tetap kecil dibandingkan produk lainnya.

Harga saham Microsoft melonjak setelah perusahaan menyesuaikan rencana pengeluaran modalnya. Dalam pernyataannya, perusahaan mengatakan bahwa capex naik menjadi $41 miliar pada kuartal keempat. Perusahaan memperkirakan akan menyesuaikan capex dengan mengubah sewa dari 15 tahun menjadi 25 tahun. Sekarang perusahaan memperkirakan akan menghabiskan sekitar $175 miliar tahun ini. Perusahaan lain seperti Tesla dan Google juga meningkatkan capex mereka.

Sementara itu, valuasi Microsoft tetap jauh lebih rendah daripada standar historisnya. Rasio harga terhadap laba masa depannya tetap di angka 20, jauh lebih rendah daripada rata-rata lima tahun sebesar 30. Selain itu, multiple ini lebih rendah daripada median sektor sebesar 22.

Multiple Rule-of-40 juga menunjukkan bahwa ini merupakan penawaran menarik. Perusahaan memiliki pertumbuhan pendapatan 18% dan margin operasional 45%, sehingga memberikan multiple sebesar 63%. Dengan menggunakan margin laba bersih sebesar 38%, multiple-nya adalah 56%.

Metrik penilaian ini menjelaskan mengapa perusahaan terus meningkatkan pembelian kembali sahamnya. Perusahaan menghabiskan $10 miliar untuk pembelian kembali saham dan dividen pada kuartal keempat dan $43 miliar pada tahun fiskal terakhir.

Grafik harian menunjukkan saham Microsoft menemukan support dekat $356 pada Maret dan Juni. Dua titik rendah tersebut menciptakan struktur double-bottom yang mungkin.

Namun, garis leher pola berada di dekat $466 di bawah grafik yang diberikan. Itu berarti double bottom tetap tidak terkonfirmasi sementara MSFT diperdagangkan di dekat $425.

Saham Microsoft bergerak di atas exponential moving average 50-hari dan resistensi jangka pendek di dekat $405. Terobosan ini meningkatkan momentum dan mengalihkan perhatian menuju $425 dan $466.

Penutupan berkelanjutan di atas $466 akan mengonfirmasi struktur double-bottom yang lebih besar. Ini juga bisa mengekspos resistensi lebih tinggi dari kisaran perdagangan sebelumnya.

Namun, kesenjangan laba yang tajam meningkatkan kemungkinan pengambilan keuntungan jangka pendek.

Penurunan di bawah $405 akan melemahkan breakout segera. Penurunan di bawah $388 akan membatalkan setup jangka pendek bullish dan kembali menyoroti wilayah support $356.

Laba Microsoft mendukung prospek fundamental yang lebih kuat. Kenaikan lebih lanjut sekarang bergantung pada apakah saham tersebut mampu mempertahankan breakout pasca-laba dan bergerak menuju $466.

Pos Microsoft Stock Jumps as Cloud and AI Revenue Beat Estimates muncul pertama kali di The Market Periodical.