Bisnis AI Microsoft sedang berkembang pesat. Tetapi telusuri angka-angkanya, dan Anda akan menemukan bahwa sekitar 70% pertumbuhan itu berasal dari satu mitra: OpenAI.
Pendapatan OpenAI telah mencapai sekitar $24,1 miliar secara tahunan pada tahun fiskal 2026, setara dengan sekitar $2 miliar yang masuk setiap bulan.
Angka-angka di balik kemitraan tersebut
Bisnis AI yang lebih luas dari Microsoft menghasilkan pendapatan tahunan antara $37 miliar dan $40 miliar pada pertengahan 2026. Jika OpenAI menyumbang 70% dari bagian penjualan AI, perhitungannya sederhana: hilangkan OpenAI dari persamaan, dan cerita AI Microsoft terlihat sangat berbeda.
Microsoft melaporkan bahwa komitmen terkait OpenAI mewakili sekitar 45% dari backlog cloud komersialnya sebesar $625 miliar pada Q2 tahun fiskal 2026. Itu bukan kesalahan ketik. Hampir separuh aliran pendapatan cloud masa depan Microsoft terkait dengan satu perusahaan.
OpenAI menutup putaran pendanaan rekor senilai $122 miliar pada 31 Maret 2026, yang mendorong valuasi setelah pendanaan menjadi $852 miliar. Microsoft berpartisipasi dalam putaran tersebut bersama Amazon, NVIDIA, dan SoftBank.
Mesin pendapatan terutama berasal dari langganan ChatGPT dan penggunaan API. Pelanggan perusahaan membayar untuk mengakses model OpenAI melalui platform cloud Microsoft Azure.
Hubungan yang direstrukturisasi
Pada April 2026, Microsoft dan OpenAI merestrukturisasi perjanjian kemitraan mereka, mengurangi ketentuan eksklusivitas dan membatasi skema pembagian pendapatan hingga 2030.
Apa artinya ini bagi para investor
Angka 70% merupakan kekuatan terbesar Microsoft dan sekaligus kerentanan paling jelasnya saat ini. Kemitraan dengan OpenAI secara efektif memberikan Microsoft keunggulan bertahun-tahun dalam adopsi AI perusahaan.
Ketika hampir setengah dari backlog cloud Anda dan sebagian besar pendapatan AI Anda bergantung pada kesuksesan dan kesetiaan satu mitra, Anda terpapar risiko konsentrasi. Batasan pembagian pendapatan hingga 2030 memberikan prediktabilitas bagi kedua belah pihak, meskipun juga menetapkan batas atas pada potensi keuntungan Microsoft jika pendapatan OpenAI terus meningkat secara eksponensial.
Penilaian OpenAI sebesar $852 miliar dan tingkat pendapatan $24 miliar menetapkan tolok ukur yang akan menjadi acuan bagi setiap pesaing, mulai dari Anthropic hingga Google DeepMind. Putaran pendanaan $122 miliar juga menandakan bahwa pasar modal swasta tetap sangat berkomitmen pada investasi infrastruktur AI.