Setiap hari Senin hingga Jumat pagi, fokus pada arah makro, pasar saham AS, AI, logam mulia, dan minyak mentah, mereview pasar dengan data dan memanfaatkan tren untuk mengambil inisiatif, diproduksi oleh PANews.
Setelah mengalami penjualan massal pada sesi perdagangan sebelumnya, Wall Street mengalami rebound balas dendam. Laporan keuangan Microsoft yang jauh melampaui ekspektasi membangkitkan kembali kepercayaan investasi di bidang AI, mendorong arus dana kembali masuk secara luas ke sektor teknologi. Indeks Dow Jones naik 1,19%, Indeks S&P 500 naik 1,66%, Indeks Nasdaq melonjak 2,78%, dan Indeks Nasdaq 100 naik 3,36%, mencatat kenaikan harian terbesar ketiga sepanjang tahun ini, sementara indeks kekhawatiran VIX anjlok 17,33% menjadi 17,08.
Di bawah judul perdamaian, pasar memperkirakan pertemuan OPEC+
Terjadi perkembangan dramatis dalam situasi geopolitik Timur Tengah, Trump mengumumkan bahwa Hamas telah setuju secara prinsip untuk melepaskan senjata sepenuhnya, dan Israel akan menarik pasukannya secara bertahap selama proses pelaksanaan perjanjian; jika perjanjian ini benar-benar terealisasi, ini akan menjadi terobosan politik paling penting sejak meletusnya konflik Gaza. Namun, perjanjian ini masih memerlukan penandatanganan resmi, dan posisi berbagai pihak seperti Israel, Hamas, serta Iran tetap memiliki perbedaan besar, sehingga pasar terus memperhatikan risiko pelaksanaan.
Sementara itu, Iran mengumumkan serangan drone terhadap pangkalan udara AS di Bahrain, dengan menyatakan bahwa fasilitas pangkalan mengalami kerusakan; Arab Saudi bekerja sama dengan 43 negara untuk mendorong pembentukan aliansi pertahanan maritim, memperkuat keamanan pelayaran di Laut Merah, Selat Bab el-Mandeb, dan Teluk Aden. Meskipun terjadi terobosan diplomatik di Timur Tengah, risiko militer belum sepenuhnya hilang.
Minyak mentah mengalami tekanan ringan, WTI turun sekitar 2% ke level $80,5 per barel, pasar memperhatikan pertemuan OPEC+ yang segera datang, dengan trader tetap waspada terhadap pelaksanaan peningkatan produksi. Strategis ING menunjukkan bahwa ketidakpastian terbesar bagi minyak mentah hingga 2027 tetaplah arah kebijakan OPEC+ dan apakah negara-negara anggota akan menolak kuota produksi. Pasar memperkirakan OPEC+ mungkin mengumumkan peningkatan produksi harian sebesar 188.000 barel pada September, membuat posisi panjang sementara enggan mengejar harga.
Dolar AS mengalami "serangan bersama Jepang dan Korea", yen naik 3,3% selama sesi perdagangan
Indeks Dolar AS jatuh 0,9% pada hari Kamis, mencatat penurunan harian terbesar sejak awal tahun, menghapus seluruh kenaikan yang terakumulasi sejak peluncuran pertama Wash.
Yang perlu diperhatikan adalah Jepang dan Korea Selatan diduga melakukan intervensi nilai tukar secara bersamaan.
Nikkei melaporkan bahwa pemerintah Jepang dan Bank of Japan kemungkinan melakukan intervensi dengan membeli yen dan menjual dolar, sementara otoritas moneter AS juga melakukan "pemeriksaan nilai tukar" sebelum intervensi. Korea juga terungkap melakukan penjualan dolar yang jarang terjadi, menyebabkan won naik 2% ke level tertinggi dalam sembilan bulan; yen naik hingga 3,3% selama sesi perdagangan, mencatat kenaikan sesi terbesar sejak Desember 2023.
Laporan keuangan Microsoft membalikkan keraguan terhadap pengeluaran besar-besaran di bidang AI, sahamnya melonjak 8% dalam satu hari, mencapai kenaikan tertinggi dalam empat bulan terakhir
Laporan keuangan Microsoft menjadi titik balik kunci dalam mengatasi keraguan tentang pengeluaran berlebihan di sektor AI. Bisnis cloud Azure Microsoft tumbuh 43% di bawah kurs tetap, jauh melebihi perkiraan analis sebesar 39,6%-40%, serta membantu pendapatan Azure tahunannya mencapai lebih dari $100 miliar untuk pertama kalinya, menjadi penyedia layanan cloud kedua setelah AWS Amazon yang mencapai tonggak ini.
Yang terutama penting, pengeluaran modal Microsoft lebih rendah dari perkiraan, dan perusahaan berkomitmen untuk mempertahankan arus kas positif pada tahun fiskal 2027, secara langsung menghapus kekhawatiran pasar sebelumnya bahwa investasi AI tidak berkelanjutan. Didorong oleh hal ini, saham Microsoft melonjak 15,51%, menambahkan sekitar $450 miliar nilai pasar dalam satu hari, melebihi kenaikan nilai pasar harian sebelumnya sebesar $440 miliar yang dicatat oleh NVIDIA, menjadi kenaikan nilai pasar harian terbesar dalam sejarah saham tunggal di pasar saham AS.
Sektor semikonduktor dan penyimpanan menjadi β terkuat dalam reli kali ini, dengan indeks Philadelphia Semiconductor melonjak 8,19%, mencatat kenaikan harian terbesar dalam beberapa bulan terakhir, sementara Roundhill Memory ETF naik hampir 17%. SanDisk, Micron, SK Hynix, Western Digital, dan Seagate semuanya mengalami kenaikan tajam, dengan pasar memperkirakan permintaan untuk HBM, NAND, dan DRAM dari pusat data AI akan terus meluas. Selain itu, dana "Situational Awareness" milik "Dewa AI" Leopold terpaksa menjual sekitar $16 miliar aset di pasar sekunder akibat penarikan margin karena spekulasi berisiko tinggi terhadap AI. Citadel langsung mengambil alih dalam waktu 24 jam, tidak hanya menghindari risiko penjualan berantai, tetapi juga memicu pembelian kembali posisi pendek mekanis, yang mendorong reli pasar.
Meskipun sektor teknologi naik lebih dari 5%, luas pasar tetap lemah. Lebih dari 70% saham dalam indeks S&P 500 ditutup turun, sementara S&P 500 equal-weight justru melemah, menunjukkan penyimpangan invers yang jarang terjadi lebih dari 75 basis poin dibandingkan indeks acuan. Strategis Bloomberg menunjukkan bahwa penyimpangan ini hanya terjadi dua kali sejak 1990, yang lainnya pada 30 Juni 2000, tepat sebelum puncak siklus saham teknologi Nasdaq. SpotGamma juga memperingatkan bahwa S&P 500 saat ini masih berada dalam pola negatif Gamma, dengan level resistensi di 7450 dan support di 7300; jika menembus 7300, support Gamma 0DTE di antara 7300 hingga 7000 hampir tidak ada, mengindikasikan bahwa kenaikan saat ini lebih disebabkan oleh squeezing posisi daripada kembalinya preferensi risiko yang sebenarnya, sehingga investor perlu waspada terhadap risiko konsentrasi.
Tindakan proyek spesifik dan fluktuasi harga saham:
Microsoft melonjak 15,51%, mencatat kenaikan harian terbesar dalam 18 tahun: nilai pasar meningkat sebesar $450 miliar dalam satu hari, mencatat rekor sejarah. Pendapatan bisnis cloud Azure pada Q4 tumbuh hingga 43%, jauh melebihi ekspektasi, serta memberikan pandangan optimis tentang pengeluaran modal yang terkendali dan arus kas positif di tahun fiskal baru. Indeks Tujuh Raksasa Teknologi naik 2,28%, NVIDIA naik 2,65%, Amazon naik 3,90%, Tesla naik 3,53%, tetapi Meta turun 7,95%, Apple turun 1,41%, dan Google A turun 0,91%.
Sektor komputasi awan melonjak: Penyedia layanan awan baru NEBIUS melonjak 27,13%, CoreWeave naik 21,51%, Oracle naik 8,34%, dan Amazon naik 3,9%.
Sektor semikonduktor dan penyimpanan mengalami pemulihan kuat: Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 8,19%, ETF Semikonduktor naik 6,88%, Roundhill Memory ETF naik hampir 17%, Micron Technology melonjak 18,32%, SanDisk naik 25,99%, SK Hynix naik 17,52%, Western Digital naik lebih dari 15%, Seagate Technology naik lebih dari 11%. Lam Research melonjak 18,36%, Astera Labs naik 20%, Applied Materials naik 17,98%, AMD naik 13%, Intel naik 11,3%. TSMC dikabarkan sedang mengembangkan teknologi packaging canggih serupa EMIB milik Intel, Arm naik lebih dari 7%, ADR TSMC naik 7,64%, Marvell Technology naik lebih dari 12%.
Saham komunikasi optik mengikuti reli: Applied Optoelectronics naik hampir 18%, Lumentum naik lebih dari 15%, Credo naik lebih dari 13%, Coherent naik lebih dari 12%, dan Corning naik 9%.
Meta anjlok 7,95% di tengah pasar yang bearish: Meskipun memiliki komitmen pengeluaran masa depan mendekati $700 miliar, pengeluaran modal yang tinggi dan tekanan arus kas membuat investor khawatir, sedangkan jalur pertumbuhan di luar bisnis iklan masih perlu dibuktikan.
Amazon naik 3,90%, setelah jam perdagangan naik lebih dari 10%: Pendapatan bisnis cloud AWS melonjak 37% menjadi $42,2 miliar dalam satu kuartal, mencatatkan rekor tertinggi dalam 18 kuartal. CEO Andy Jassy menyatakan bahwa AWS memasuki siklus pertumbuhan baru, dengan layanan AI, chip Trainium buatan sendiri, dan aplikasi AI perusahaan menjadi pendorong pertumbuhan utama di masa depan. AWS kini telah menjadi sumber keuntungan penting bagi Amazon, dan penempatan infrastruktur AI-nya sedang mendapat pengakuan pasar. Namun, Amazon masih menghadapi tekanan pengeluaran modal, dengan perusahaan menaikkan rencana pengeluaran modal tahunan, sehingga pasar tetap memperhatikan apakah investasi AI dapat terus diubah menjadi pertumbuhan keuntungan.
Saham Apple turun 1,41%, setelah jam perdagangan turun hampir 7%: Cook mengakhiri laporan keuangan dengan "kinerja baik, tapi gagal memenuhi ekspektasi". Pendapatan kuartalan sebesar USD109,417 miliar, tumbuh 16% secara tahunan, dan laba per saham sebesar USD2,02, keduanya melampaui ekspektasi. Namun, karena "batasan pasokan", CFO memperkirakan pertumbuhan pendapatan Q4 hanya 9%-11%, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 12,1%. Selain itu, pendapatan di wilayah Tiongkok besar tidak mencapai target. Cook secara terpaksa mengakui dalam panggilan telepon bahwa lonjakan biaya chip penyimpanan dan bottleneck kapasitas proses canggih sedang memengaruhi marjin laba, dan perusahaan sedang berjuang keras menghadapi rantai pasok yang terbatas.
Bloom Energy naik 26,49%: Perusahaan sebelumnya mendapat pertanyaan dari lembaga short selling Hunterbrook mengenai rantai pasok dan kapasitas produksi, terutama ketergantungan pada skandium dan ketidakpastian penyelesaian pesanan besar. Bloom menanggapi bahwa laporan tersebut salah dan menyesatkan, menekankan diversifikasi rantai pasok serta penggunaan skandium yang sangat kecil.
Berikutnya yang perlu diperhatikan:
Selesaikan sebelum batas waktu 1 Agustus, kerangka regulasi AI pemerintah Trump: draf telah dikirimkan ke perusahaan-perusahaan seperti OpenAI, Google, Anthropic, dll. Pasar akan memperhatikan apakah pemerintah AS akan memperketat keamanan model besar, kontrol ekspor, regulasi daya komputasi, dan aturan pengadaan pemerintah. Jika regulasi cenderung ketat, valuasi perusahaan platform AI dan penyedia cloud mungkin mengalami tekanan; jika kerangka tersebut menekankan prioritas inovasi, rantai perangkat lunak dan infrastruktur AI kemungkinan akan terus mendapatkan risk premium.
Pada 1 Agustus, kenaikan harga Microsoft Xbox mulai berlaku. Dampaknya terhadap keuangan keseluruhan Microsoft terbatas, tetapi pasar akan memantau apakah kenaikan harga perangkat konsumen ini dapat diserap oleh permintaan, serta akan mencerminkan kemampuan penetapan harga pada rantai elektronik konsumen lainnya seperti Apple, Sony, dan Nintendo.
Data ekspor Korea pada Juli 2024, dirilis pada 1 Agustus. Pasar memperhatikan kinerja ekspor semikonduktor, penyimpanan, otomotif, dan elektronik Korea. Jika ekspor terus tumbuh tinggi, ini akan memperkuat narasi pemulihan siklus perangkat keras AI, mendukung saham penyimpanan, fabrikasi wafer, dan saham teknologi Asia; jika data lebih rendah dari perkiraan, maka reli semikonduktor AS semalam mungkin dianggap sebagai short covering jangka pendek, bukan reversal fundamental.
Rapat OPEC+ pada 2 Agustus: Pasar memperkirakan OPEC+ mungkin mengumumkan peningkatan produksi harian sebesar 188.000 barel pada September. Jika peningkatan produksi terwujud, tekanan pada harga minyak akan meningkat, yang membantu meredakan ekspektasi inflasi; jika peningkatan produksi ditunda karena memanasnya situasi di Timur Tengah, premi risiko minyak mentah kemungkinan akan segera kembali dan kembali mendorong imbal hasil jangka panjang obligasi AS dan perdagangan inflasi.