Saham Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) naik lebih dari 3% pada hari Selasa, karena para pedagang kembali berinvestasi pada saham semikonduktor berbeta tinggi meskipun futures indeks melemah.
Futures Nasdaq naik 0,74%, sementara futures S&P 500 naik 0,32% pada saat penulisan.
Kekuatan relatif Micron muncul setelah penarikan dari puncak pertengahan tahun, dengan investor terus menimbang pasokan memori yang ketat dan permintaan yang didorong AI terhadap risiko bahwa penambahan kapasitas di masa depan pada akhirnya menciptakan siklus kelebihan pasokan lainnya.
Pasokan Memori Masih Menjadi Pendorong Utama
Micron tetap terpapar permintaan kuat untuk memori yang digunakan di seluruh infrastruktur AI, sementara para ahli industri terus mengharapkan kendala pasokan berlanjut karena produsen bekerja untuk menambah kapasitas.
Perdebatan jangka panjang berfokus pada apakah permintaan AI dapat terus menyerap produksi memori baru seiring dengan tambahan kapasitas yang datang online selama beberapa tahun ke depan.
Cramer Lebih Menyukai Micron di Antara Nama-Nama Memori
Jim Cramer mengatakan ia lebih memilih Micron daripada Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC), dengan menunjukkan posisi teknologi Micron yang lebih kuat.
Cramer mengakui pada hari Selasa bahwa Western Digital sudah mengalami penurunan saham yang signifikan dan masih bisa jatuh lebih lanjut, tetapi mengatakan Micron akan menjadi pilihannya antara keduanya.
Pandangannya muncul saat saham memori dan penyimpanan tetap volatil meskipun ada permintaan dasar yang kuat dari infrastruktur AI.
Para ahli memprediksi kekurangan akan berlangsung hingga 2028 dan seterusnya
CEO GraniteShares, Will Rhind, mengatakan pada Juli bahwa Wall Street mungkin masih meremehkan seberapa lama kelangkaan memori bandwidth tinggi dapat berlangsung. Ia mengatakan kapasitas membutuhkan bertahun-tahun untuk ditambahkan, sementara pengeluaran untuk infrastruktur AI tetap kuat, menciptakan ketidakseimbangan pasokan yang bisa berlanjut hingga 2028.
CEO Yorkville America, Steve Neamtz, menyampaikan pandangan serupa pada September, mengatakan bahwa pabrik baru yang mampu mengurangi kelangkaan secara signifikan mungkin tidak mencapai produksi penuh hingga 2028 atau 2029. Ia mencatat bahwa HBM mengonsumsi sekitar tiga kali kapasitas manufaktur per gigabyte dibandingkan memori konvensional, sementara permintaan juga menyebar ke penyimpanan NAND.
CEO Micron, Sanjay Mehrotra, mengatakan pasokan seharusnya membaik secara bertahap pada 2028, tetapi perusahaan masih tidak memiliki visibilitas jelas kapan pasokan akan menyusul permintaan. Lebih dari 75% output Micron pada 2027 sudah dipesan.
Investor Ross Gerber mengatakan pada 5 Oktober bahwa ia memperkirakan kendala memori akan berlangsung lebih lama lagi, berpotensi selama satu dekade, seiring permintaan infrastruktur AI yang meluas ke bidang-bidang seperti robotika. Ia percaya bahwa pertumbuhan permintaan pasar akhir dapat menyerap kapasitas baru meskipun harga komponen pada akhirnya turun.
SK Hynix dan Samsung Mendapat Manfaat dari Pasokan yang Ketat
Pesaing utama DRAM dan HBM Micron juga mendapat manfaat dari ketidakseimbangan ini.
Pada 28 Oktober, analis Cantor Fitzgerald C.J. Muse memperkirakan SK Hynix Inc. (NASDAQ:SKHY) akan mendapat manfaat dari pengeluaran infrastruktur AI, waktu tunggu peralatan yang panjang, dan pasokan memori yang ketat hingga 2030. Ia menyoroti indikasi manajemen bahwa permintaan HBM berjalan sekitar dua kali lipat dari pasokan yang tersedia.
Analis Rosenblatt Kevin Cassidy juga memperkirakan pasokan yang ketat akan mendukung SK Hynix, dengan menyebut pertumbuhan HBM4, harga yang lebih kuat, dan perjanjian jangka panjang yang mencakup sebagian besar kapasitas masa depan.
Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC:SSNLF) juga mengatakan permintaan memori yang didorong oleh AI dapat membuat kendala pasokan menjadi lebih ketat pada 2027 dibandingkan 2026.
Pasokan Baru Masih Menjadi Risiko Utama
Prospek bullish masih membawa risiko besar.
Pada Sept., Martin Shkreli, yang mengungkapkan posisi pendek di Micron, memperingatkan bahwa penurunan harga memori dapat dengan cepat merusak siklus pendapatan.
CXMT Tiongkok sedang memperluas kapasitas DRAM dan bersiap memasuki NAND, berpotensi menambah pasokan lebih banyak seiring waktu.
Sementara itu, pada 2 November, pendiri Tastytrade Tom Sosnoff mengatakan bahwa Micron, NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA), dan Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) belum mengalami penurunan yang cukup untuk dianggap terlalu jual setelah reli besar mereka, menyoroti ketidaksesuaian antara fundamental jangka panjang yang kuat dan volatilitas saham jangka pendek yang berkelanjutan.
Pendapatan dan Prospek Analis
Laporan laba perkiraan berikutnya Micron dijadwalkan pada 16 Desember 2026.
Konsensus memperkirakan EPS sebesar $35,07, naik dari $4,78 tahun sebelumnya, dan pendapatan sebesar $56,55 miliar, dibandingkan dengan $13,64 miliar tahun lalu.
Saham diperdagangkan dengan kelipatan P/E sebesar 11,2 kali.
Aksi Harga MU: Saham Micron Technology naik 3,05% menjadi $859,01 pada saat publikasi pada hari Selasa, menurut data Benzinga Pro.
Baca Juga:
Apa yang Terjadi dengan Saham Meta Platforms pada Hari Senin?
Foto: Shutterstock