Permintaan untuk pelatihan dan inferensi AI terus mendorong peningkatan penggunaan high-bandwidth memory (HBM), sehingga produsen chip penyimpanan Micron menjadi salah satu perusahaan terbaik dalam lima tahun terakhir di sektor semikonduktor AS. Menurut data yang dikutip dalam artikel, Micron menutup perdagangan pada hari Jumat lalu di $1.016,59, dengan kenaikan kumulatif lima tahun sekitar 1.313%, lebih tinggi daripada return NVIDIA yang sekitar 912% pada periode yang sama.
Peningkatan lima tahun melebihi sebagian besar saham teknologi besar
Kenaikan ini juga tercermin dalam kapitalisasi pasar perusahaan. Disebutkan dalam artikel bahwa kapitalisasi pasar Micron telah meningkat dari sekitar $104,2 miliar pada akhir 2021 menjadi sekitar $1,15 triliun saat ini, meningkat lebih dari $1 triliun. Jika dibandingkan dengan daftar komponen S&P 500 saat ini, beberapa perusahaan yang baru dimasukkan ke dalam indeks dalam beberapa tahun terakhir mengalami kenaikan lebih tinggi, tetapi jika hanya melihat saham teknologi besar yang secara konsisten tetap berada dalam indeks dalam jangka panjang, kinerja Micron tetap sangat menonjol.
Artikel tersebut menyebutkan bahwa kinerja lima tahun Sandisk dan Comfort Systems USA lebih unggul, tetapi kedua perusahaan tersebut tidak termasuk dalam komponen S&P 500 selama seluruh periode statistik, sehingga tidak sepenuhnya sebanding dengan perusahaan seperti Micron dan NVIDIA yang merupakan komponen jangka panjang.
AI mengubah kemampuan penetapan harga chip penyimpanan
Faktor utama yang mendorong penilaian ulang Micron adalah permintaan cepat meningkat untuk HBM dari server AI. HBM merupakan komponen penting untuk akselerator AI, dan GPU canggih memerlukan penyimpanan dengan bandwidth lebih tinggi dan respons lebih cepat untuk memproses data dalam skala besar.
Artikel tersebut mengutip analisis industri yang menyatakan bahwa permintaan HBM saat ini telah melebihi dua kali lipat dari kapasitas pasokan yang tersedia. Micron berencana meningkatkan kapasitas produksi bulanan wafer HBM menjadi sekitar 100.000 wafer sebelum akhir tahun ini, jauh lebih besar dibanding sebelumnya. Kekurangan pasokan juga memberikan daya tawar yang lebih kuat pada produk terkait.
Pendapatan meningkat signifikan, pasar memperhatikan titik laporan keuangan berikutnya
Didorong oleh permintaan, kinerja kuartal terbaru Micron menunjukkan peningkatan signifikan. Artikel tersebut menyatakan bahwa pendapatan perusahaan pada kuartal ketiga mencapai rekor tertinggi sebesar $41,46 miliar, dibandingkan dengan $9,3 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Pandangan Wall Street terhadap industri penyimpanan pun berubah, dengan semakin banyak investor yang mulai memandang penyimpanan sebagai bagian dari infrastruktur AI, bukan lagi hanya sebagai bisnis semikonduktor siklus tradisional.
Namun, pasar belum sepenuhnya mengabaikan risiko. Artikel tersebut menunjukkan bahwa industri penyimpanan masih memiliki sifat siklus. Jika kapasitas tambahan dari Micron, Samsung Electronics, dan SK Hynix dirilis secara terkonsentrasi di masa depan, hal ini dapat menyebabkan peningkatan pasokan; jika pengeluaran modal AI melambat, harga juga dapat segera mengalami tekanan.
Pengujian kinerja Micron berikutnya akan tiba pada 30 September. Bagi para investor, fokus akan beralih ke apakah pasokan dan permintaan HBM akan tetap ketat, serta apakah pendapatan terkait AI dapat melanjutkan tren pertumbuhan saat ini.