Michael Saylor: Strategi Dapat Bertahan terhadap Penurunan Bitcoin 88% ke $8.000

Michael Saylor mengatakan perusahaan yang berfokus pada bitcoin miliknya, Strategy, siap bertahan menghadapi penurunan pasar yang parah.

Menurut Saylor, perusahaan dapat terus memenuhi kewajibannya bahkan jika harga Bitcoin turun menjadi $8.000.

Komentarnya muncul di tengah volatilitas yang meningkat kembali di pasar kripto. Saat Bitcoin menghadapi tekanan penjualan yang berkelanjutan, pengawasan semakin meningkat terhadap perusahaan-perusahaan dengan eksposur berpinjam terhadap aset ini. Kepemimpinan Strategy telah merespons dengan menekankan ketahanan keuangan perusahaan dan perencanaan jangka panjang.

• Strategi ini mengklaim dapat memenuhi kewajibannya bahkan jika bitcoin turun ke $8.000, menunjukkan ketahanan terhadap fluktuasi pasar ekstrem.
• Perusahaan memegang utang bersih sebesar $6 miliar, yang terstruktur agar tetap dapat dilayani selama penurunan yang berkepanjangan.
• Rencana strategi untuk mengonversi catatan konversibel menjadi ekuitas dalam waktu 3–6 tahun, mengurangi utang tanpa menambahkan kewajiban senior baru.
• Perusahaan saat ini memegang 714.644 BTC ($48,86 miliar), menjadikannya pemegang korporat terbesar Bitcoin.

Dalam postingan di X, Saylor menunjukkan struktur neraca Strategi. Perusahaan melaporkan sekitar $6 miliar utang bersih dan menyajikan analisis internal yang menunjukkan bahwa bahkan penurunan 88% dalam harga Bitcoin akan membuat nilai cadangannya tetap sejajar dengan kewajiban tersebut.

Dalam konteks ini, Saylor menjelaskan rencana bertahap selama beberapa tahun untuk memperkuat neraca. Dalam tiga hingga enam tahun ke depan, Strategi berencana mengonversi catatan konversibel yang belum lunas menjadi ekuitas. Dengan menerbitkan saham daripada menambah utang senior baru, perusahaan mengharapkan penurunan bertahap dalam kewajiban.

Saylor menekankan bahwa catatan konversibel yang ada tetap dapat dilayani di bawah kondisi saat ini. Manajemen berargumen bahwa struktur ini memberikan fleksibilitas selama penurunan jangka panjang sambil membatasi tekanan pembayaran jangka pendek.

Chief Executive Officer Strategi Phong Le menanggapi skenario serupa selama panggilan pendapatan terbaru. Ia mencatat bahwa bahkan jika bitcoin kehilangan 80% nilainya, kemungkinan akan memakan waktu bertahun-tahun agar penurunan semacam itu berdampak signifikan terhadap operasi. Jendela yang diperpanjang itu, katanya, akan memungkinkan perusahaan untuk melakukan restrukturisasi dan mengelola kewajiban jika diperlukan.

Seiring dengan pesan manajemen risikonya, Strategi menegaskan kembali strategi akumulasi jangka panjangnya. Saylor menyatakan bahwa perusahaan tidak memiliki rencana untuk menjual aset bitcoin miliknya dan berniat untuk terus memperoleh aset tersebut setidaknya sekali per kuartal.

Aktivitas terbaru mencerminkan komitmen tersebut. Senin lalu, Strategy membeli 1.142 BTC senilai sekitar $90 juta, sehingga total kepemilikan menjadi 714.644 Bitcoin. Pada saat publikasi, cadangan tersebut bernilai hampir $48,86 miliar, menjadikan Strategy pemegang korporat Bitcoin terbesar yang diketahui.

Bahkan saat pasar menurun, pola pembelian tampak tetap utuh. Michael Saylor memposting pembaruan Bitcoin tracker rutinnya kemarin, menandakan bahwa akuisisi lain mungkin segera diumumkan. Posisi ini patut diperhatikan mengingat perusahaan saat ini menghadapi kerugian yang belum direalisasi lebih dari $5 miliar.

Pada saat penulisan ini, bitcoin diperdagangkan di $68.353. Mata uang kripto tersebut turun 2,7% dalam 24 jam terakhir dan 28% dalam sebulan terakhir.