Pesan BlockBeats, 14 Maret, pendiri Strategy Michael Saylor menulis bahwa teori sederhana tentang kredit digital:
Dapatkan modal yang meningkat signifikan (BTC).
Kredit (STRC) yang dijamin oleh modal dasar.
Menguangkan sebagian apresiasi mata uang—secara langsung atau melalui derivatif (MSTR)—untuk membiayai dividen.
Investor kredit dan investor ekuitas bertukar volatilitas, risiko, durasi, dan kinerja. Kredit (STRC) mendapatkan arus kas dan stabilitas. Saham (MSTR) mengalami pelebaran kinerja nilai dan volatilitas.
BlockBeats Catatan: Strategy, sebagai pemegang terbesar kas crypto, memiliki 738.731 BTC dengan total biaya sekitar $56,04 miliar. MSTR adalah saham ekuitas Strategy yang terdaftar di pasar saham AS, dengan kapitalisasi pasar total saat ini sebesar $46,6 miliar. STRC adalah saham preferen perpetual berbunga variabel yang diterbitkan oleh Strategy, yang diposisikan sebagai produk kredit jangka pendek berimbal hasil tinggi, dengan harga yang terkait sekitar $100; saat ini tingkat dividen tahunannya sekitar 11%, dibayarkan secara bulanan dalam bentuk tunai, dengan tingkat dividen yang disesuaikan setiap bulan.
Strategi ini mengumpulkan dana melalui penerbitan STRC secara berkelanjutan untuk membeli BTC, memanfaatkan pemahaman umum bahwa nilai total kepemilikan BTC seharusnya lebih rendah dari kapitalisasi pasar MSTR untuk mendorong kapitalisasi pasar, serta terus menerbitkan STRC dengan harapan mencapai spiral kenaikan berkelanjutan. Pelebaran leverage secara internal memperbesar volatilitas harga saham MSTR dibandingkan BTC, sehingga dapat dianggap sebagai cara leverage untuk berinvestasi pada bitcoin.