Michael Saylor kembali aktif menjelang awal minggu perdagangan baru di pasar keuangan. Pada 11 Oktober 2026, pemimpin Strategy Inc. ini memposting grafik cadangan baru yang menunjukkan 117 titik pembelian, disertai kalimat favoritnya: "Selalu ada lebih banyak ruang oranye."
Perusahaan saat ini secara resmi memegang 848.000 BTC, dengan nilai hingga $70,48 miliar, atau 4,04% dari seluruh Bitcoin yang beredar. Namun, laporan tersebut menilai bagian yang paling patut diperhatikan terjadi di belakang layar: pada saat posting ini dirilis, sistem cadangan sedang menyesuaikan strategi pembiayaan untuk pembelian berikutnya.
Alasannya adalah bahwa selama minggu 5 hingga 9 Oktober, saham prioritas STRC, alat pembiayaan utama Saylor, jatuh di bawah nilai nominal 100 dolar dan terus bergerak di kisaran 99,43 dolar hingga 99,66 dolar.
Laporan tersebut menyatakan bahwa pada saat ini algoritma internal perusahaan yang ketat mulai berlaku. Ketika harga sekuritas diperdagangkan di bawah nilai nominal, sistem secara otomatis akan memicu "interval repurchase".
Dalam situasi ini, perusahaan dilarang membeli kripto melalui penerbitan saham baru. Sebagai gantinya, perusahaan harus menggunakan dana untuk membeli kembali sekuritasnya sendiri yang diperdagangkan di bawah nilai nominal, guna menopang harganya. Oleh karena itu, melalui saluran ini, pembelian tambahan minggu ini tepatnya sebesar 0,00 BTC.
Saylor mendapatkan dana untuk membeli bitcoin dari mana?
Laporan menunjukkan bahwa pernyataan Saylor bahwa "selalu ada lebih banyak ruang untuk Bitcoin" tidak tanpa dasar. Pesan yang disampaikan sangat jelas: penangguhan teknis alat pembiayaan tertentu tidak akan menghentikan seluruh mesin pembelian. Sistem cadangan telah belajar menghindari batasan dirinya melalui fasilitas kredit lainnya, dengan total skala sistem pembiayaan mencapai 1,269 miliar dolar AS.
Saat STRC berada dalam posisi defensif, jenis sekuritas lainnya, STRF, tetap diperdagangkan di atas nilai nominal, ditutup pada $103.98 dan menjadi sumber likuiditas. Pembelian terbaru yang ditargetkan—membeli 334 BTC dengan harga $85.838 per unit—jelas menunjukkan hal ini: bahkan tanpa STRC, perusahaan masih memiliki dana tersedia.
Saat ini, rata-rata biaya pembelian seluruh portofolio perusahaan adalah sebesar $75.436 per bitcoin. Dengan harga saat ini yang berada di atas $83.000, Saylor berada dalam keuntungan tak terwujud yang signifikan. Pasar memberikan valuasi terhadap kekayaan bersih perusahaan dengan sedikit diskon, dengan mNAV Basic sebesar 0,92 kali, namun pembelian saham wajib memberikan lindung nilai terhadap situasi ini.
Laporan terakhir menyatakan bahwa sinyal yang dikeluarkan oleh posting terbaru Saylor adalah: saluran pembiayaan alternatif masih berfungsi, dana telah terkumpul, dan perusahaan secara teoritis telah siap sepenuhnya untuk pembelian berikutnya.