Michael Saylor mengisyaratkan bahwa Strategy mungkin kembali membeli bitcoin, setelah perusahaan mengungkapkan bahwa mereka memegang 848.250 BTC, dengan biaya pembelian sekitar US$64 miliar berdasarkan pengungkapan mingguan terbaru.
Michael Saylor mengisyaratkan akan terus meningkatkan kepemilikan bitcoin, tetapi strategi belum dikonfirmasi apakah akan ada pembelian baru akhir pekan ini.
- Strategi, dokumen terbaru menunjukkan bahwa mereka memegang 848.250 BTC, dengan biaya pembelian sekitar $64 miliar termasuk biaya transaksi.
Perusahaan membeli 250 Bitcoin dalam minggu yang berakhir pada 11 Oktober, menghabiskan $21,5 juta, ini adalah pengungkapan terbaru mereka.
- Strategi menghabiskan $192,4 juta untuk membeli kembali saham STRC, hampir 9 kali lebih besar dari pengeluaran mingguan mereka untuk pembelian bitcoin.
- Pada 18 Oktober, harga bitcoin berada di dekat $81.000, membuat posisi Strategy tetap di atas biaya pembelian rata-rata yang diungkapkan.
Dalam postingan di X pada 18 Oktober, salah satu pendiri Strategy menulis: "We found room for more orange（kami menemukan lebih banyak ruang oranye）", dilengkapi dengan grafik yang menunjukkan riwayat pembelian bitcoin perusahaan. Informasi ini mengisyaratkan kemungkinan peningkatan kepemilikan lebih lanjut, tetapi tidak mengungkapkan jumlah transaksi, tanggal pembelian, maupun mengonfirmasi bahwa transaksi telah dilakukan.
Strategi melaporkan dalam laporan resmi terbaru yang dirilis pada 12 Oktober bahwa perusahaan membeli 250 BTC senilai $21,5 juta dalam minggu yang berakhir pada 11 Oktober. Pada periode yang sama, perusahaan menghabiskan lebih banyak dana untuk repurchase saham prioritas STRC—$192,4 juta.
Menurut data CoinGecko, pada 18 Oktober, harga perdagangan Bitcoin mendekati $81.000, membuat harga pasar lebih tinggi dari biaya rata-rata pembelian $75.444 yang diungkapkan oleh Strategy.
Saylor menyiratkan pembelian kembali aset kripto, tetapi belum mengonfirmasi transaksi
Postingan Saylor pada hari Minggu melanjutkan praktiknya yang konsisten: memposting grafik yang menunjukkan perdagangan Bitcoin Strategy, dengan posisi pembelian ditandai dengan warna oranye.
Post-nya tidak menjelaskan berapa banyak koin yang mungkin akan dibeli oleh perusahaan, maupun apakah transaksi tambahan telah terjadi.
Posisi terakhir yang dikonfirmasi tetap sebesar 848.250 BTC, berdasarkan pengungkapan regulasi perusahaan pada 12 Oktober, yang mencakup aktivitas hingga 11 Oktober.
Pembelian Strategi dapat didanai melalui berbagai sumber, termasuk penjualan saham biasa, penerbitan saham preferen, serta penggunaan kas perusahaan yang ada.
Namun, sebuah grafik baru atau pesan media sosial tidak dapat membuktikan bahwa transaksi telah selesai. Biasanya diperlukan pengungkapan keuangan perusahaan untuk mengonfirmasi, di mana akan dicantumkan jumlah Bitcoin yang dibeli, total pengeluaran, serta saldo posisi yang sesuai. Baru-baru ini pada awal bulan ini, Saylor juga pernah memposting informasi serupa sebelum perusahaan mengumumkan transaksi minggu depan.
Pada 4 Oktober, ia sebelumnya memposting grafik pembelian lainnya dengan keterangan "More orange than ever", pada saat itu posisi bitcoin Strategy yang baru diungkapkan adalah 847.666 BTC. Crypto.news sebelumnya melaporkan pengumuman Oktober ini, dan kemudian perusahaan mengonfirmasi telah membeli 1.665 BTC pada periode sebelumnya. Postingan pada 18 Oktober muncul setelah Strategy merilis serangkaian data lainnya; data tersebut menunjukkan bahwa pembelian bitcoin perusahaan minggu itu lebih kecil, tetapi jumlah repurchase saham preferen cukup besar.
Diperlukan dokumen baru yang mencakup pembelian setelah 11 Oktober untuk menentukan apakah pesan terbaru ini dirilis sebelum transaksi sebenarnya.
Strategi: Membeli 250 BTC dan memegang 848.250 Bitcoin
Dalam dokumen yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC) pada 12 Oktober, Strategy melaporkan bahwa mereka membeli 250 BTC antara 5 Oktober hingga 11 Oktober.
Perusahaan membayar sekitar $21,500,000 untuk bitcoin ini, dengan rata-rata biaya per bitcoin sebesar $86,194 termasuk biaya dan pengeluaran. Setelah menyelesaikan pembelian ini, total posisi mencapai 848.250 BTC. Strategy melaporkan bahwa biaya akumulatif pembelian mereka sekitar $64 miliar, dengan rata-rata harga beli per bitcoin sebesar $75,444.
Posisi ini sekitar 4,04% dari jumlah maksimum bitcoin sebanyak 21 juta. Perbandingan ini menggunakan jumlah maksimum tetap bitcoin, bukan jumlah yang saat ini beredar atau tersedia di bursa. Pendanaan untuk pembelian bitcoin terbaru senilai $21 juta berasal dari hasil penjualan saham biasa kelas A MSTR, dengan tambahan $500.000 dari kas perusahaan yang sudah ada.
Perusahaan menjual 125.183 saham MSTR selama minggu ini, menghasilkan dana bersih sekitar $21 juta. Dokumen menunjukkan bahwa hingga 11 Oktober, berdasarkan rencana penerbitan berbasis pasar saat ini, tersisa sekitar $18,81 miliar saham MSTR yang tersedia untuk penerbitan dan penjualan di masa depan.
Kehadiran kemampuan penerbitan ini tidak berarti perusahaan telah menjual saham-saham tersebut, atau telah berkomitmen untuk menggunakan hasilnya guna membeli bitcoin. Biaya rata-rata sebesar 75.444 dolar yang diungkapkan oleh Strategy masih lebih rendah dari harga pasar bitcoin pada 18 Oktober. CoinGecko menunjukkan bahwa BTC saat itu sekitar 81.059 dolar, dengan rentang perdagangan 24 jam antara 80.823 dolar hingga 82.178 dolar.
Dengan harga tersebut, 848.250 BTC dikalikan dengan $81.059 menghasilkan nilai pasar posisi sekitar $68,76 miliar. Perbedaan dibandingkan biaya pembelian yang diungkapkan sebesar $64 miliar adalah sekitar $4,76 miliar, namun ini belum mempertimbangkan kewajiban keuangan perusahaan lain, pajak, atau penyesuaian penilaian. Perkiraan ini bergantung pada harga pasar yang digunakan dan tidak dapat dianggap sebagai laba bersih tingkat perusahaan Strategy.
STRC buyback amount exceeds the latest Bitcoin expenditure
Meskipun Strategy terus membeli bitcoin selama minggu yang berakhir pada 11 Oktober, sebagian besar pengeluarannya untuk pembelian bitcoin dan repurchase saham preferen dialirkan ke STRC.
Perusahaan telah membeli kembali 1.932.145 saham Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock dengan biaya sekitar $192,4 juta. Jumlah ini sekitar 8,95 kali lebih besar dibandingkan $21,5 juta yang digunakan selama periode 7 hari yang sama untuk membeli Bitcoin. Perbandingan ini hanya mencakup dua transaksi yang diungkapkan dan tidak mewakili seluruh pengeluaran perusahaan Strategy. STRC adalah salah satu dari berbagai instrumen saham preferen yang diterbitkan oleh Strategy untuk membiayai dan mendukung operasional. Sekuritas ini membayar dividen variabel, sehingga menciptakan kewajiban keuangan berkelanjutan bagi perusahaan.
Pembelian kembali saham preferen dapat mengurangi jumlah sekuritas beredar yang perlu dibayarkan dividen di masa depan.
Namun, dokumen tanggal 12 Oktober tidak membuktikan bahwa manajemen memilih untuk merepembeli sekuritas tersebut karena tingkat keuntungan STRC mencapai 12,31%, meskipun laporan yang disediakan menyatakan demikian. Laporan alokasi modal mingguan Strategy sebelumnya juga mengungkapkan pembelian kembali senilai $192,4 juta dan pembelian 250 BTC yang sama.
Selanjutnya, analisis terhadap pembelian kembali sahamnya memeriksa perbedaan antara dana yang digunakan untuk membeli kripto dan dana yang digunakan untuk mengelola kewajiban saham preferen perusahaan.
Menurut dokumen resmi perusahaan, setelah transaksi terbaru, tersisa sekitar $354,8 juta kuota yang diizinkan di bawah rencana repurchase sekuritas kredit digital. Selain itu, tersisa kuota sebesar $1 miliar yang masih dapat digunakan untuk rencana repurchase saham biasa MSTR yang terpisah. Kuota-kuota ini tidak menunjukkan bahwa transaksi telah selesai, tetapi hanya menunjukkan sisa kuota yang tersedia di bawah rencana yang telah diumumkan.
Strategi memegang aset senilai $5,52 miliar
Selain posisi kripto dan pembelian kembali saham preferen, Strategy juga mengungkapkan aset berdenominasi dolar AS yang signifikan. Per 11 Oktober, cadangan dolar AS yang ditunjuknya mencapai 4,88 miliar dolar AS, dengan tambahan 640,5 juta dolar AS dalam bentuk kas dolar lainnya.
Jumlahnya sekitar US$5,52 miliar. Dokumen perusahaan mendeskripsikan cadangan dolar sebagai dana yang digunakan untuk mendukung pembayaran dividen saham preferen dan bunga utang yang belum dilunasi. Saldo kas dolar terpisah memiliki tujuan berbeda, yaitu untuk mendukung aktivitas kas bitcoin umum, akuisisi bitcoin yang mungkin, pengisian kembali cadangan, serta keperluan manajemen modal lainnya.
Pada periode 5 Oktober hingga 11 Oktober, Strategi menggunakan $500.000 kas untuk menambah dana yang diperoleh dari penjualan saham biasa guna membeli bitcoin. Dokumen tersebut tidak menunjukkan bahwa total dana sebesar $5,52 miliar tersebut seluruhnya digunakan untuk akuisisi bitcoin baru. Perusahaan sebelumnya telah melaporkan bahwa sebagian kas yang tersedia telah digunakan untuk membeli kembali saham prioritas, sehingga kondisi modalnya tidak hanya bergantung pada ukuran posisi bitcoin.
Dalam kegiatan keuangan perusahaan terkait, sebuah artikel perbandingan pada 14 Oktober tentang pembelian kembali saham meninjau bagaimana Strategy dan Metaplanet, pemegang bitcoin Jepang, mengelola eksposur kripto sambil membeli sekuritas mereka sendiri. Dokumen Strategy pada 12 Oktober secara jelas menyatakan bahwa, di bawah rencana penerbitan berdasarkan harga pasar, masih tersedia $17,51 miliar saham STRC yang dapat diterbitkan dan dijual.
Dokumen menyatakan bahwa pada minggu terakhir tidak ada penjualan saham STRC, dan penjualan saham biasa hampir sepenuhnya membiayai pembelian baru 250 BTC. Pada akhir periode pelaporan, perusahaan memegang kas dolar umum senilai $640,5 juta dan cadangan yang ditunjuk senilai $4,88 miliar.