Michael Burry percaya reli terbaru di pasar saham AS mungkin mendekati titik balik kritis, memperingatkan bahwa kondisi pasar saat ini pada akhirnya dapat memicu penjualan besar-besaran sebanding dengan krisis tahun 1987. Prospek hati-hatinya kontras tajam dengan kenaikan berkelanjutan Wall Street, karena S&P 500 kembali ke wilayah rekor pada hari Selasa.
Dia mengonfirmasi bahwa ia tetap memegang posisi pendek Nvidia, Tesla, Palantir, dan beberapa perusahaan lain yang terpapar pada ledakan investasi kecerdasan buatan.
Burry Memperingatkan Pasar Mungkin Mendekati Puncak
S&P 500 naik 1,79% pada hari Selasa untuk menutup di rekor 7.736,52, sementara Nasdaq Composite naik 2,59% ke level tertinggi sepanjang masa sebesar 26.584,99.
Pemulihan didukung oleh laba perusahaan yang lebih kuat dari perkiraan dan penurunan harga minyak. Minyak mentah turun karena investor menilai kemungkinan pemulihan pengiriman melalui Selat Hormuz, sehingga meredakan kekhawatiran tentang pasokan energi dan inflasi.
Meskipun latar belakang pasar positif, Burry berpendapat bahwa permintaan untuk infrastruktur AI tetap sangat bergantung pada akses berkelanjutan terhadap modal dan arus kas yang kuat. Jika kondisi pendanaan tersebut melemah, perusahaan-perusahaan yang terpapar siklus pengeluaran AI bisa mengalami tekanan signifikan.
Komentar terbarunya mengikuti peringatan sebelumnya pada 30 Juni, ketika ia membandingkan ekspansi cepat valuasi terkait AI dengan gelembung spekulatif.
Burry juga mencatat bahwa rekor tertinggi sering menarik modal tambahan ke saham. Pada saat yang sama, penurunan volatilitas dapat mendorong dana sistematis dan algoritmik untuk meningkatkan leverage, berpotensi membuat pasar lebih rentan terhadap pembalikan mendadak.
Nvidia Menonjol sebagai Satu-satunya Short yang Tidak Menghasilkan Laba bagi Burry
Burry mengatakan ia terus mempertahankan posisi bearish terhadap iShares Semiconductor ETF, serta Micron Technology, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla, dan Applied Materials.
Menurut pengungkapannya, semua posisi tersebut menguntungkan kecuali perdagangan melawan Nvidia.
Posisi itu bisa menghadapi ujian besar ketika Nvidia melaporkan laba kuartalan pada 26 Agustus. Sentimen Wall Street terhadap produsen chip ini tetap sangat positif, dengan sebagian besar analis mempertahankan peringkat setara beli pada saham tersebut.
Nvidia tetap menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari ledakan infrastruktur AI, didukung oleh permintaan kuat untuk prosesor grafis yang digunakan di pusat data dan sistem pembelajaran mesin. Pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan dan pandangan optimis dapat memberikan tekanan lebih besar terhadap posisi bearish terhadap perusahaan.
Apakah Pasar Bisa Mengulangi Krisis 1987?
Perbandingan Burry dengan tahun 1987 mencerminkan kekhawatiran tentang konsentrasi pasar, kepuasan investor, dan leverage, bukan prediksi bahwa kedua periode tersebut akan berkembang dengan cara yang persis sama.
Krisis tahun 1987 mencapai puncaknya pada Black Monday, ketika Dow Jones Industrial Average jatuh lebih dari 22% dalam satu sesi. Strategi asuransi portofolio dan penjualan otomatis berkontribusi terhadap kecepatan dan keparahan penurunan.
Struktur pasar hari ini berbeda, tetapi strategi perdagangan sistematis tetap merespons perubahan volatilitas dan momentum. Peningkatan mendadak dalam volatilitas dapat memaksa dana berisiko untuk mengurangi eksposur, berpotensi mempercepat penjualan yang lebih luas.
Saat ini, laba yang kuat dan arus masuk yang berkelanjutan mendukung saham AS. Burry mengatakan ia siap membatasi kerugian jika pasar terus bergerak melawan posisinya.
Apakah peringatannya terbukti tepat mungkin bergantung pada daya tahan pengeluaran AI, arus modal baru ke saham, dan perilaku volatilitas saat indeks-indeks utama terus mencatat rekor.