Cap pasar memecoin turun dari $150 miliar menjadi $31 miliar di tengah pelonggaran utang dan melemahnya spekulasi

Sektor memecoin mengalami kontraksi tajam sejak puncak spekulasi yang dicapai pada akhir 2024, mencerminkan sifat siklus dari aset yang didorong sentimen di pasar mata uang kripto. Setelah menarik perhatian besar selama fase bull sebelumnya, banyak token berbasis meme kehilangan momentum seiring pengetatan likuiditas dan penurunan keinginan investor terhadap risiko di seluruh aset digital.

Laporan terbaru dari CryptoQuant menyoroti bagaimana memecoins secara berkala menarik perhatian pasar meskipun tidak memiliki fondasi teknologi yang mendukung banyak proyek blockchain lainnya. Berbeda dengan cryptocurrency yang valuasinya terkait pada utilitas, infrastruktur, atau aplikasi keuangan, memecoins cenderung memperoleh sebagian besar permintaannya dari antusiasme komunitas dan narasi yang didorong oleh media sosial.

Dalam praktiknya, memecoins muncul dari budaya internet, tren viral, atau komunitas online berpengaruh. Pergerakan harganya sering kali lebih bergantung pada kecepatan penyebaran narasi di platform sosial daripada perkembangan fundamental. Akibatnya, sektor ini cenderung bergerak dalam gelombang siklis yang kuat berupa hypes, spekulasi, dan pendinginan akhir.

Data pasar menggambarkan pola ini dengan jelas. Menurut CoinGecko, total kapitalisasi pasar memecoins berada di $31 miliar pada Maret 2026. Meskipun masih signifikan, ini mewakili penurunan drastis dari akhir 2024, ketika sektor ini sempat melebihi $150 miliar sebelum sentimen berubah dan modal spekulatif mulai meninggalkan pasar.

Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa aktivitas on-chain cenderung mencerminkan siklus perhatian yang mendefinisikan sektor memecoin. Selama periode apresiasi harga yang cepat, volume perdagangan sering kali melonjak, terutama pada tahap akhir reli. Pola ini menunjukkan bahwa kenaikan harga itu sendiri sering kali menarik partisipasi tambahan, seiring meningkatnya minat publik dan rasa takut ketinggalan mulai mendorong perilaku pasar.

Dalam banyak kasus, peningkatan permintaan tidak berasal dari perkembangan teknologi baru atau perubahan mendasar dalam proyek dasarnya. Sebaliknya, momentum terbentuk saat diskusi di media sosial semakin intens dan modal spekulatif mengalir ke token yang sedang tren. Akibatnya, akselerasi harga dan peningkatan volume perdagangan dapat saling memperkuat, menciptakan fase hype yang berkelanjutan.

Bagi para analis, dinamika ini menjadikan memecoins sebagai indikator yang berguna untuk menilai psikologi investor di pasar kripto secara lebih luas. Lonjakan mendadak dalam aktivitas perdagangan, dikombinasikan dengan peningkatan keterlibatan sosial, sering kali menandakan perubahan dalam selera risiko pasar secara keseluruhan dan minat spekulatif.

Pada saat yang sama, siklus perhatian semacam itu memperkenalkan risiko signifikan. Narasi viral dan momentum komunitas yang kuat tidak selalu berarti keberlanjutan jangka panjang. Selama fase hiperbola intens, investor harus mendekati sektor ini dengan hati-hati dan memeriksa secara cermat detail proyek, struktur distribusi token, dan likuiditas yang tersedia sebelum mengalokasikan modal.

Grafik total kapitalisasi pasar memecoin menyoroti besarnya koreksi sektor ini sejak puncak spekulatifnya pada 2024. Setelah mencapai valuasi tinggi selama tahap akhir fase bull sebelumnya, pasar memasuki tren penurunan panjang yang ditandai dengan puncak yang lebih rendah dan tekanan penjualan yang berkelanjutan.

Pada puncaknya, sektor memecoin sempat mendekati kisaran $90–$100 miliar sebelum momentum mulai melemah. Sejak itu, kapitalisasi pasar terus menurun, mencerminkan pendinginan lebih luas terhadap aktivitas spekulatif di seluruh pasar kripto. Sebagai catatan terbaru, total nilai sektor ini berada di sekitar $27–$28 miliar, menandai salah satu level terendah yang tercatat dalam setahun terakhir.

Secara teknis, struktur tetap lemah. Kapitalisasi pasar terus diperdagangkan di bawah rata-rata bergerak utamanya, yang semuanya condong ke bawah dan bertindak sebagai resistensi dinamis. Keselarasan ini menunjukkan bahwa momentum masih menguntungkan penjual meskipun ada reli jangka pendek sesekali.

Peningkatan tajam dalam volume perdagangan selama penurunan Februari menunjukkan peristiwa kapitulasi, ketika banyak posisi spekulatif kemungkinan dibuka kembali dengan cepat. Setelah pergerakan tersebut, kapitalisasi pasar telah stabil dalam kisaran sempit, menunjukkan bahwa sektor ini berusaha mencari keseimbangan sementara setelah berbulan-bulan kontraksi.

Hingga kapitalisasi pasar merebut kembali level resistensi lebih tinggi di sekitar $35–$40 miliar, grafik menunjukkan sektor memecoin tetap berada dalam fase koreksi yang lebih luas.

Gambar unggulan dari ChatGPT, grafik dari TradingView.com