MarsBit: Ketegangan di Teluk Hormuz Menyoroti Ketidakpastian yang Masih Tersisa di Pasar Global

Berita Huoxing Finance, pada 26 Mei, meskipun pasar global masih terus memperdagangkan ekspektasi optimis mengenai kemungkinan kesepakatan antara AS dan Iran, konflik militer kembali meletus di dekat Selat Hormuz, menunjukkan bahwa situasi Timur Tengah saat ini pada dasarnya masih berada di tahap "bernegosiasi, bermain strategi, dan memberikan tekanan secara bersamaan." Pasukan AS mengonfirmasi serangan "pertahanan diri" terhadap fasilitas rudal Iran dan kapal-kapal penyebar ranjau, sementara Iran menuduh pihak AS melanggar perjanjian gencatan senjata, menunjukkan bahwa kerangka perdamaian yang disebut-sebut masih jauh dari stabilitas nyata. Saat ini, garis utama paling penting di pasar adalah apakah Selat Hormuz benar-benar dapat kembali beroperasi normal. Meskipun sejumlah media mulai mengungkap isi draf, termasuk rencana pemulihan navigasi dalam 30 hari, pelonggaran pembatasan ekspor minyak Iran, sebagian pelepasan aset luar negeri yang dibekukan, serta perpanjangan gencatan senjata selama 60 hari, Iran dan AS belum sepenuhnya mencapai kesepakatan mengenai pengayaan nuklir, pencabutan sanksi, dan kendali atas selat. Inilah mengapa sikap pasar terhadap kesepakatan perdamaian mulai menunjukkan kelelahan yang jelas, bahkan muncul reaksi semacam "serigala datang lagi." Dari kinerja aset, harga minyak sempat anjlok cepat sebelum memulihkan kembali, sementara imbal hasil obligasi AS yang sempat turun di sesi Asia kembali naik, menunjukkan bahwa modal meskipun sementara memasang taruhan pada penurunan ketegangan konflik, tetap tetap waspada terhadap risiko Timur Tengah dan tekanan inflasi global. Terutama jika Selat Hormuz akhirnya tidak dapat sepenuhnya pulih ke operasi normal, tekanan energi dan rantai pasok akan terus membatasi ruang kebijakan bank sentral global. Masalah yang lebih dalam adalah bahwa pasar saat ini mulai secara perlahan menerima satu hal—bahkan jika perang akhirnya mereda, lingkungan suku bunga tinggi belum tentu akan segera berakhir. Pejabat Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa baru-baru ini tetap bersikap hawkish, ditambah dengan penyesuaian kembali ekspektasi kenaikan suku bunga di pasar, menunjukkan bahwa modal global tidak lagi sepenuhnya percaya seperti dulu bahwa "bank sentral pasti akan menyelamatkan pasar." Di pasar kripto, BTC baru-baru ini tetap bergerak sideways. Dari peta kliring, terdapat banyak likuiditas short yang terakumulasi di sekitar level 78.000 hingga 78.200, sementara di bawahnya di sekitar 75.500 dan 74.200 terkumpul zona kliring long yang signifikan. Ini menunjukkan bahwa struktur pasar saat ini masih cenderung ke arah perang tarik-menarik berbasis leverage tinggi, dan modal belum benar-benar membentuk konsensus tren satu arah. Sebelum ketidakpastian makroekonomi diselesaikan, pasar kripto jangka pendek tetap lebih berperan sebagai reaktor yang sangat sensitif terhadap likuiditas global dan preferensi risiko, bukan sebagai pasar independen. Terutama ketika pasar mulai kembali meragukan "apakah kebijakan masih mampu sepenuhnya menstabilkan pasar," lingkungan volatilitas tinggi mungkin baru saja dimulai.