Pasar cenderung kuat menuju jeda Federal Reserve setelah keputusan Federal Open Market Committee (FOMC) minggu ini, dengan para pedagang menunjukkan sedikit kepercayaan bahwa pembuat kebijakan akan berbalik arah di bawah tekanan pada pertemuan 29 April 2026.
Pasar Menunjukkan Sedikit Kepercayaan terhadap Pemotongan Suku Bunga Fed Setelah Maret
Sementara Ketua Fed Jerome Powell menjabat, hingga masa jabatannya berakhir pada 15 Mei 2026, pasar tidak percaya bank sentral AS akan menurunkan suku bunga dana federal. Sementara itu, Presiden Trump terus secara terbuka dan gigih mendesak Powell untuk menurunkan suku bunga.
Setelah keputusan terbaru FOMC untuk mempertahankan suku bunga tetap, Trump merespons di Truth Social. “Kapan ‘Terlalu Terlambat’ Powell menurunkan SUKU BUNGA?” Presiden AS bertanya. Sementara Trump terus mendukung langkah semacam itu, pasar memberikan probabilitas sangat rendah terhadap kemungkinannya terjadi pada bulan April.
Hasil terbaru dari CME Fedwatch tool menunjukkan probabilitas 92,8% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga acuan di kisaran saat ini 3,50% hingga 3,75%. Kenaikan 25 basis poin hanya memiliki peluang 7,2%, sementara harapan akan pemotongan suku bunga tetap tidak ada.
Keyakinan itu semakin kuat dalam beberapa minggu terakhir. Sehari sebelumnya, pasar sepenuhnya sejalan dengan peluang 100% untuk tidak ada perubahan, sementara seminggu lalu probabilitasnya berada di 95,7%. Sebulan lalu, kepercayaan secara signifikan lebih rendah di 78,9%.
Keputusan FOMC Maret tampaknya telah memperkuat prospek tersebut. Dengan mempertahankan suku bunga stabil dan mengulangi pendekatan yang bergantung pada data, para pembuat kebijakan menandakan kesabaran daripada urgensi Trump—pendekatan yang kini diharapkan para trader akan berlanjut.
Pasar prediksi menguatkan kesimpulan yang sama. Kontrak Kalshi yang terkait dengan keputusan April menunjukkan peluang sekitar 94% bahwa suku bunga tetap tidak berubah, dengan minat hanya sedikit terhadap penguatan atau pelonggaran.
Aktivitas perdagangan memperkuat pesan tersebut. Hampir $2,9 juta telah ditempatkan pada hasilnya, dengan posisi "tidak ada perubahan" tetap mempertahankan harga dominan menjelang resolusi April.
Di Polymarket, sinyalnya bahkan lebih jelas. Peluang untuk mempertahankan suku bunga tetap mencapai hingga 96%, menunjukkan bahwa para penjudi tidak mengharapkan Fed menyerah sebagai respons terhadap tekanan politik atau kebisingan ekonomi jangka pendek.
Likuiditas telah signifikan, dengan volume total lebih dari $13 juta di seluruh hasil. Bahkan skenario dengan probabilitas tipis—seperti pemotongan suku bunga agresif—telah menarik modal, menunjukkan perilaku lindung nilai daripada keyakinan terhadap perubahan kebijakan.
Perspektif luas untuk tahun 2026 memperkuat tema yang sama. Setidaknya, para pedagang di Polymarket tidak memperkirakan siklus pelonggaran agresif, dengan hasil paling mungkin adalah tidak ada pemotongan suku bunga sama sekali sepanjang tahun dengan probabilitas 31%.
Ekspektasi berkurang secara bertahap dari sana. Satu pemotongan telah dihargai sebesar 26%, diikuti oleh dua pemotongan sebesar 18% dan tiga pemotongan sebesar 11%, sementara jalur yang lebih agresif hampir tidak tercatat dalam penetapan harga pasar.
Data menunjukkan bahwa trader sedang bersiap untuk pola pemegangan jangka panjang daripada perubahan cepat. Tetapi hal itu bisa berubah pada Mei. Pesan terbaru dari Fed, setidaknya dari Powell, tampaknya telah menstabilkan ekspektasi dengan kuat.
Untuk saat ini, pesan dari pasar jelas: setelah mempertahankan kebijakan pada Maret, Fed diharapkan tetap pada jalurnya pada April—dan para pedagang tidak memperkirakan perubahan sikap mendadak.
FAQ 🔎
- Apa yang berubah setelah pertemuan Fed Maret 2026?
Pasar memperkuat ekspektasi bahwa Fed akan terus mempertahankan suku bunga stabil. - Apakah para trader mengharapkan pemotongan suku bunga pada April 2026?
Tidak, harga saat ini menunjukkan probabilitas hampir nol untuk pemotongan pada pertemuan berikutnya. - Mengapa pasar berpikir Fed tidak akan berubah arah?
Fed menekankan pendekatan yang bergantung pada data, menandakan kesabaran daripada urgensi. - Berapa kali pemotongan suku bunga diharapkan terjadi pada 2026?
Pasar saat ini lebih memilih nol pemotongan, dengan peluang kecil saja untuk pelonggaran terbatas.