Bank-bank besar Amerika sedang bersiap memindahkan simpanan mereka ke blockchain. Institusi seperti JPMorgan Chase, Bank of America, dan Citigroup menyatakan rencana untuk meluncurkan jaringan simpanan tokenisasi bersama melalui lembaga kliring Amerika Serikat, The Clearing House, paling lambat pada semester pertama 2027, sehingga simpanan bank dapat memiliki kemampuan penyelesaian 24/7 dan pemindahan di atas blockchain.
Tindakan ini secara langsung menunjuk pada pasar stablecoin yang telah tumbuh pesat dalam beberapa tahun terakhir. Saat ini, USDC dan USDT telah secara luas digunakan dalam perdagangan kripto, pembayaran lintas batas, serta sebagian skenario penyimpanan nilai. Bank khawatir bahwa jika stablecoin semakin masuk ke dalam sistem pembayaran utama, dana pelanggan dapat berpindah dari rekening tradisional ke dompet kripto, sehingga mengikis simpanan inti.
Tujuannya adalah menjaga dana tetap di dalam sistem perbankan
Gagasan dasar dari deposito tertokenisasi adalah memetakan simpanan pelanggan di bank menjadi token digital yang dapat beredar di infrastruktur blockchain. Berbeda dengan stablecoin, dana semacam ini tidak keluar dari sistem perbankan; hubungan akun, proses kepatuhan, dan kendali kliring tetap dipegang oleh bank.
Reid Noch, Wakil Presiden Struktur Pasar Saham AS di TD Securities, menyatakan bahwa stablecoin, simpanan ter-tokenisasi, dan dana pasar uang ter-tokenisasi sedang bersaing untuk mendominasi alat tunai di rantai. Dorongan bank untuk mengembangkan jaringan terkait saat ini menunjukkan bahwa mereka memandang stablecoin sebagai pesaing nyata.
Jefferies memperkirakan penurunan simpanan 3% hingga 5%
Jefferies dalam laporan bulan Maret memperkirakan bahwa stablecoin dalam lima tahun ke depan dapat menyebabkan penurunan simpanan inti perbankan sebesar 3% hingga 5%, serta menurunkan keuntungan rata-rata bank sekitar 3%. Ini juga menjadi latar belakang penting bagi bank untuk mempercepat pengembangan pembayaran on-chain.
Pendukung berpendapat bahwa deposito yang ditokenisasi pertama-tama bertujuan untuk meningkatkan efisiensi pembayaran. Transfer uang tradisional, terutama transfer lintas batas, seringkali mahal dan biasanya memerlukan satu hingga dua hari kerja untuk diselesaikan. Jika menggunakan infrastruktur blockchain, transfer dana antar bank berpotensi mendekati real-time dan mencakup penyelesaian 24/7.
The Clearing House memimpin promosi
Menurut rencana, jaringan ini akan dipimpin oleh The Clearing House dan digunakan bersama oleh sejumlah bank besar. Jika proyek berjalan lancar, pembayaran perusahaan dan manajemen keuangan kemungkinan akan menjadi skenario penerapan pertama, karena pelanggan semacam ini lebih mengutamakan kerangka kepatuhan, keamanan dana, dan kendali dalam sistem perbankan.
Meskipun sama-sama menggunakan infrastruktur blockchain, solusi perbankan berbeda dengan jaringan terbuka yang didorong oleh industri kripto. Komentator Noelle Acheson menunjukkan bahwa selama bertahun-tahun, bank telah menguji blockchain pribadi atau sistem tertutup, dengan fokus pada peningkatan efisiensi transfer internal atau antar institusi, sambil mempertahankan kendali ketat atas pengguna dan transaksi.
Ini berarti bahwa meskipun bank-bank besar secara aktif bergabung ke blockchain, jaringan simpanan tertokenisasi baru tetap memiliki perbedaan jelas dengan ekosistem stablecoin di blockchain publik. Keunggulan stablecoin terletak pada likuiditas yang lebih tinggi, cakupan penggunaan yang lebih luas, dan kemampuan untuk beredar bebas di jaringan terbuka; sementara simpanan tertokenisasi bank lebih mungkin menarik pelanggan perusahaan yang ingin tetap berada dalam sistem kepatuhan yang ada.
Jika jaringan The Clearing House diluncurkan sesuai rencana, lanskap persaingan dolar on-chain kemungkinan akan mengalami perubahan baru. Dalam periode mendatang, stablecoin, simpanan tertokenisasi, dan dana pasar uang tertokenisasi mungkin akan bersaing lebih langsung dalam hal pembayaran, kliring, dan manajemen dana perusahaan.