Berita Huoxing Finance, pada 7 Juni, DoubleLine Capital dan Oaktree Capital sedang mempersiapkan strategi secara dini menghadapi kemungkinan meledaknya gelembung AI, dengan fokus pada pemilihan hati-hati obligasi yang dapat bertahan dalam siklus kredit yang mendalam. Robert Cohen, manajer portofolio DoubleLine Capital, secara terbuka menyatakan di Forum Global Obligasi Kredit Bloomberg bahwa "probabilitas gelembung AI kemungkinan besar 100%". Ia percaya bahwa seiring perusahaan teknologi terus mengalokasikan dana besar, pasar pasti akan mencapai tingkat gelembung dalam beberapa bulan atau tahun mendatang. Cohen mendefinisikan gelembung kredit sebagai pemberian pembiayaan kepada perusahaan yang membutuhkan pertumbuhan nyata untuk membayar utangnya, dan secara historis, kemakmuran teknologi sering berakhir dengan cara ini. Oleh karena itu, ia menyarankan untuk mencari aset yang dapat bertahan melalui struktur keuangan atau neraca yang kuat, bukan bergantung pada ekspektasi pertumbuhan masa depan. Skala utang di industri AI telah melonjak secara belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut data Barclays, emisi obligasi tanpa jaminan global oleh perusahaan teknologi skala besar AS tahun ini telah melebihi $155 miliar, meningkat lebih dari 45% dibandingkan keseluruhan tahun lalu. Bloomberg Intelligence memprediksi bahwa pengeluaran modal perusahaan untuk AI dalam lima tahun ke depan akan mencapai sekitar $5 triliun, dengan sebagian besar dibiayai melalui utang. Hanya dalam seminggu ini, Hut 8 telah menerbitkan obligasi investasi senilai sekitar $4 miliar untuk membiayai proyek pusat data terkait NVIDIA dan mendapat permintaan empat kali lipat lebih tinggi, sementara penerbitan obligasi senilai $36 miliar untuk pembelian chip oleh Anthropic hampir selesai. Christina Lee, co-investment manager private credit di Oaktree Capital, menyatakan bahwa peluang pembiayaan pusat data sangat besar tetapi harus dipilih secara selektif, "karena masih belum jelas siapa yang akan menang dan siapa yang akan kalah". Dan Ivascyn, chief investment officer PIMCO Group, lebih berhati-hati, menilai bahwa AI tidak cocok untuk overweight, namun karena permintaan pembiayaannya sangat besar, nilai dapat dilepaskan sambil tetap mempertahankan posisi defensif, serta memperingatkan bahwa kerugian akibat gagal bayar bisa melebihi pengalaman historis. Ray Dalio dari Bridgewater Associates juga mengingatkan bahwa revolusi teknologi skala besar selalu disertai spekulasi berlebihan, di mana perusahaan menghadapi dilema "baik menginvestasikan dana besar untuk merebut pasar, atau tidak cukup berinvestasi dan menyerahkan kesempatan kepada pihak lain".
Perusahaan Obligasi Besar Mencegah Gelembung AI dengan Strategi Kredit
MarsBitBagikan
Ringkasan
Data on-chain menunjukkan bahwa perusahaan obligasi besar seperti DoubleLine dan Oaktree sedang melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan gelembung AI dengan memprioritaskan obligasi kredit dengan neraca yang kuat. Robert Cohen dari DoubleLine mengatakan perusahaan teknologi mendorong pasar menuju tingkat spekulatif, dengan perusahaan hyperscale AS menerbitkan lebih dari $155 miliar obligasi tanpa jaminan tahun ini. Anthropic hampir menyelesaikan pembiayaan chip senilai $36 miliar, sementara obligasi kelas investasi senilai $4 miliar dari Hut 8 untuk pusat data NVIDIA melebihi permintaan empat kali lipat. Dan Ivascyn dari PIMCO dan Ray Dalio dari Bridgewater memperingatkan tentang risiko investasi berlebihan di bidang AI, meskipun altcoin yang perlu diawasi tetap berada di luar sorotan dalam siklus yang didorong utang ini.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.