Bank-bank sudah mengendalikan triliunan dolar dalam setoran dan beberapa jaringan pembayaran terbesar di dunia. Jadi, mengapa mereka membutuhkan stablecoin?
Stablecoin memberikan lembaga keuangan cara untuk memindahkan uang sejenis bank melalui jaringan blockchain, menyelesaikan transaksi 24 jam sehari, dan berpartisipasi langsung di pasar senilai lebih dari $300 miliar. Stablecoin juga dapat menciptakan sumber pendapatan cadangan yang menguntungkan.
Itu menjelaskan mengapa Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Deutsche Bank, dan lembaga lainnya menjadi bagian dari konsorsium 21 anggota yang merencanakan stablecoin dolar AS untuk tahun 2027.
Bagi bank, stablecoin semakin tampak bukan lagi sebagai eksperimen kripto, melainkan sebagai infrastruktur yang tidak bisa mereka biarkan sepenuhnya di tangan Tether dan Circle.
Stablecoin Memberikan Saluran Pembayaran 24/7 kepada Bank
Uang tradisional sudah bergerak secara elektronik, tetapi infrastruktur di baliknya dapat melibatkan bank koresponden, jendela penyelesaian, dan banyak perantara.
Stablecoin memungkinkan nilai bergerak langsung di seluruh jaringan blockchain kapan saja.
Setoran fiat → penerbitan stablecoin → transfer blockchain → penukaran menjadi fiat
Panduan Coinpaper tentang Pembayaran stablecoin menjelaskan bagaimana sistem ini dapat memperpendek sebagian rantai pembayaran sementara penyedia yang terregulasi tetap menangani kepemilikan, kepatuhan, dan konversi.
Itu membuatnya berguna untuk pembayaran lintas batas, operasi keuangan perusahaan, dan pasar keuangan yang ditokenisasi.
Bisnis Cadangan Bisa Sangat Menguntungkan
Stablecoin yang didukung fiat umumnya memerlukan cadangan sebesar jumlah token yang beredar. Cadangan tersebut dapat mencakup surat berharga pemerintah, repo, dana pasar uang pemerintah, dan kas.
Aset-aset tersebut menghasilkan bunga.
Namun, pelanggan biasanya memegang token senilai $1 daripada menerima seluruh imbal hasil yang dihasilkan oleh portofolio cadangan.
Panduan Coinpaper tentang cadangan stablecoin menjelaskan mengapa ini bisa menjadi model yang sangat menguntungkan saat berskala besar.
Stablecoin tumbuh dari kurang dari $10 miliar sekitar tahun 2020 menjadi lebih dari $300 miliar pada tahun 2026, dengan Tether dan Circle mengendalikan sebagian besar pasar.
Bagi bank, membiarkan penerbit non-bank mendominasi sejumlah besar dolar digital menciptakan ancaman dan peluang sekaligus.
| Mengapa bank menginginkan stablecoin | Potensi manfaat |
|---|---|
| Penyelesaian 24/7 | Pembayaran di luar jam operasional perbankan |
| Transfer lintas batas | Lebih sedikit lapisan penyelesaian |
| Simpan aset | Pendapatan bunga potensial |
| Pasar yang ditokenisasi | Uang digital untuk sekuritas onchain |
| Pertahankan klien | Mempertahankan aktivitas di dalam ekosistem perbankan |
Bank-bank juga membela setoran mereka
Ada alasan defensif mengapa bank juga menginginkan stablecoin.
Jika pelanggan memindahkan sejumlah besar uang dari setoran perbankan ke stablecoin, bank bisa kehilangan sumber pendanaan murah. Kelompok perbankan AS telah memperingatkan bahwa stablecoin yang menghasilkan imbal hasil bisa menarik setoran keluar dari institusi tradisional.
Coinpaper telah mengikuti perdebatan mengenai imbal hasil stablecoin.
BIS telah mengangkat kekhawatiran serupa, memperingatkan bahwa adopsi stablecoin dalam skala besar dapat meningkatkan biaya pembiayaan bank dan memengaruhi pemberian pinjaman serta transmisi kebijakan moneter.
Satu respons sederhana: alih-alih membiarkan setoran berpindah ke stablecoin orang lain, bank dapat mengeluarkan atau berpartisipasi dalam stablecoin mereka sendiri.
Itu juga menjelaskan mengapa bank sedang mengembangkan setoran yang ditokenisasi bersamaan dengan stablecoin. Perbandingan Coinpaper terhadap uang bank digital menjelaskan perbedaan utama: stablecoin biasanya merupakan token yang didukung secara terpisah, sementara setoran yang ditokenisasi tetap menjadi kewajiban bank komersial.
Keuangan yang Ditokenisasi Membutuhkan Uang Tunai yang Ditokenisasi
Alasan jangka panjang terkuat mengapa bank menginginkan stablecoin mungkin memiliki sedikit kaitan dengan pembayaran ritel.
Obligasi, dana, dan sekuritas yang ditokenisasi membutuhkan uang digital untuk menyelesaikan transaksi di blockchain. Jika aset bergerak di blockchain tetapi pembayaran masih bergantung pada infrastruktur perbankan konvensional, sebagian besar efisiensi akan hilang.
Stablecoin yang terregulasi dapat menyediakan komponen tunai melalui delivery-versus-payment, memungkinkan aset dan uang diselesaikan dalam alur kerja digital yang sama.
Oleh karena itu, bank tidak meninggalkan setoran. Mereka sedang mempersiapkan sistem keuangan di mana pelanggan mungkin mengharapkan uang bank konvensional dan dolar berbasis blockchain.
Itu adalah alasan utama Wall Street menginginkan stablecoin: bank melihat pembayaran yang lebih cepat dan pendapatan cadangan sebagai peluang, tetapi mereka juga mempertahankan peran mereka saat uang itu sendiri berpindah ke jaringan keuangan yang dapat diprogram.
Jika dolar digital menjadi lapisan penyelesaian penting untuk keuangan global, bank lebih suka mengeluarkan, menyimpan, dan memindahkan mereka daripada melihat orang lain memiliki hubungan tersebut.