Modul Staking Komunitas generasi berikutnya Lido baru saja dirilis di testnet, dan angka-angkanya menggambarkan arah staking Ethereum. 0x02 CSM, kini aktif di csm.testnet.fi, memungkinkan validator beroperasi dengan kredensial penarikan yang mendukung kompensasi saldo hingga 2.048 ETH per validator. Itu adalah 64 kali lipat dari batas 32 ETH saat ini di bawah kerangka 0x01 yang ada.
Penerapan mainnet ditargetkan untuk Oktober 2026, menyusul persetujuan oleh Lido DAO. Jika jadwal ini berlangsung, ini akan menjadi salah satu peningkatan paling signifikan terhadap infrastruktur staking Ethereum sejak Lido meluncurkan CSM aslinya pada 2024.
Apa yang sebenarnya diubah oleh pembaruan 0x02
Batas CSM 0x01 yang ada membatasi setiap validator hingga saldo efektif maksimal 32 ETH. Artinya, jika Anda ingin melakukan staking lebih banyak, Anda perlu menjalankan validator tambahan, masing-masing memerlukan bond dan biaya operasional sendiri.
Modul 0x02 membalikkan model tersebut. Satu validator sekarang dapat menggabungkan imbalan hingga 2.048 ETH, secara signifikan mengurangi kompleksitas operasional bagi staker skala besar sambil tetap mempertahankan semangat tanpa izin yang membuat CSM asli menarik bagi operator perorangan.
Proses setoran dibagi menjadi dua tahap. Validator memulai dengan setoran awal 32 ETH, lalu menambahkan setoran tambahan secara bertahap.
Parameter obligasi yang diusulkan untuk modul tersebut menyerukan 32 ETH pada kunci pertama dan 30 ETH untuk kunci-kunci berikutnya, dipasangkan dengan alokasi imbalan DAO sebesar 8%. Peningkatan efisiensi modal sangat signifikan: Lido memperkirakan bahwa validator yang sepenuhnya diisi penuh dapat melihat multiplier efisiensi sekitar 2,26x dibandingkan dengan staking solo tradisional.
Mengapa Lido memisahkan modul-modulnya
Mendukung kedua jenis kredensial penarikan 0x01 dan 0x02 dalam satu modul menciptakan masalah kompatibilitas hibrida. Jenis kredensial yang berbeda memiliki mekanisme operasional, batas ikatan, dan perilaku penggabungan yang berbeda. Dengan memisahkannya, Lido dapat menyesuaikan parameter ikatan dan aturan operasional sesuai kebutuhan spesifik setiap jenis validator. Modul 0x01 terus melayani validator yang lebih menyukai kesederhanaan model 32 ETH. Modul 0x02 melayani mereka yang ingin mengkonsolidasikan modal dan mengurangi penyebaran validator.
Modul baru dibangun berdasarkan versi 3 (v3) dari arsitektur CSM yang ada.
Dampak pasar dan posisi Lido
Desain tanpa izin mempertahankan akses terbuka tanpa persyaratan KYC atau ambang batas modal minimum selain setoran awal 32 ETH, dengan validator yang dapat meningkatkan kapasitas hingga batas 2.048 ETH.
Kombinasi efisiensi modal dan akses terbuka itu bisa menarik validator dari penyedia staking pesaing. Jika Anda dapat mencapai efisiensi modal 2,26 kali lebih tinggi daripada staking mandiri melalui modul tanpa izin, insentif ekonomi untuk bermigrasi adalah perhitungan matematis yang jelas, bukan kesetiaan merek.