Lido, protokol staking cair terbesar di Ethereum, menutup tahun 2025 dengan total pendapatan sebesar $40,5 juta, turun 23% dari $52,4 juta pada tahun sebelumnya, menurut laporan eksekusi yang diterbitkan oleh Lido Foundation.
DAO kini sedang meninjau mekanisme pembelian kembali token LDO otomatis, dengan peluncuran ditargetkan pada Q2 2026, sebagai bagian dari upaya lebih luas untuk menyelaraskan nilai token tata kelola dengan kinerja keuangan protokol.
Tahun yang Sulit untuk Pendapatan Staking
Dalam laporan tersebut, Lido menyebut bahwa sumber pendapatan utamanya, pendapatan biaya staking, turun dari $48,5 juta menjadi $37,4 juta. Selain itu, terjadi penurunan reward lapisan eksekusi akibat skala jaringan yang sedang berlangsung di Ethereum, serta penurunan reward lapisan konsensus yang telah diatur dalam kurva penerbitan, keduanya membebani pendapatan protokol.
Sementara itu, imbalan staking kotor di seluruh protokol turun 18% dalam hal dolar, dari sekitar $1,03 miliar menjadi $846,7 juta. Terjadi juga penurunan pangsa Lido di pasar ETH yang distaking, dengan kepemilikannya turun dari lebih dari 28% dari seluruh ETH yang distaking pada 2024 menjadi sedikit lebih dari 24% pada Desember 2025.
Dalam hal ETH, total nilai yang terkunci turun dari 9,63 juta ETH menjadi 8,81 juta ETH, penurunan sebesar 8,5%. Laporan tersebut menyalahkan kehilangan pangsa pasar pada perputaran modal menuju staking di bursa, staking berisiko rendah institusional, dan platform restaking cair yang menggunakan token protokol mereka sendiri untuk mensubsidi imbal hasil.
Namun, lingkungan staking Ethereum sejak itu membaik, bahkan mengantarkan jaringan ke rekor aktivitas tertinggi baru pada 2026.
Rencana Ekspansi dan Pembelian Kembali
Data pasar dari CoinGecko menunjukkan LDO asli diperdagangkan di $0,27 per 27 Maret, turun 7,3% dalam tujuh hari terakhir. Token ini berada di dekat level terendah terbarunya, dengan rentang 24 jam antara $0,275 dan $0,290, dan tetap dekat dengan level terendah sepanjang masa sebesar $0,2714 yang tercatat pada 8 Maret 2026.
Sementara itu, protokol sedang mengembangkan rencana pembelian kembali LDO potensial yang akan beroperasi di bawah kerangka Network Economic Support Tokenomics (NEST). Setelah diluncurkan, penawaran ini akan memungkinkan pengguna untuk membeli LDO dari pasar terbuka menggunakan hasil yang dihasilkan protokol dan menempatkan token tersebut ke dalam posisi likuiditas LDO/wstETH yang dikendalikan oleh platform.
Sebagai bagian dari ini, Lido berbagi bahwa mereka telah menyelesaikan pengembangan modul manual yang akan memungkinkan pertukaran token yang dikendalikan oleh tata kelola sebelum validasi teknis yang direncanakan untuk rilis Q2. Perusahaan menambahkan bahwa mekanisme pembelian kembali hanya aktif jika ada surplus kas yang nyata.
Tahun lalu, perusahaan meluncurkan Lido Earn, sebuah platform yang ditujukan untuk para staker berpendapatan tinggi, yang kini memegang lebih dari 77.000 ETH dalam TVL. Hal ini menyusul peluncuran stETH ETP staking cair pertama di Eropa oleh WisdomTree launched. Produk ini juga mencakup integrasi dengan BitGo, Hex Trust, Komainu, dan Crypto Finance AG yang memberikan klien lebih banyak pilihan penitipan dan staking.
Pos Lido Lapor Penurunan Pendapatan 23% pada 2025, Rencanakan Pembelian Kembali LDO pertama kali muncul di CryptoPotato.