Harga saham Lenovo meningkat signifikan pada Mei, dengan kenaikan akumulatif sebesar 109% dalam satu bulan, mencatat kinerja bulanan terbaik sejak 1999. Faktor utama yang mendorong kenaikan ini adalah laporan keuangan terbaru perusahaan yang melampaui ekspektasi pasar, terutama pertumbuhan bisnis terkait server AI yang semakin cepat.
Laba kuartalan meningkat signifikan
Pendapatan kuartal terbaru perusahaan mencapai $21,6 miliar, tumbuh 27% year-over-year, menjadi pertumbuhan kuartalan tercepat dalam lima tahun terakhir; laba bersih mencapai $521 juta, meningkat 479% dibandingkan $90 juta pada periode yang sama tahun lalu. Di antara produsen perangkat keras besar, peningkatan laba seperti ini secara signifikan meningkatkan ekspektasi pasar terhadap valuasi perusahaan.
Bisnis server AI menjadi pendorong utama
Yang benar-benar mendorong suasana pasar adalah kinerja kelompok solusi infrastruktur Lenovo (ISG). Departemen ini terutama menyediakan produk server, penyimpanan, dan pusat data yang dioptimalkan untuk beban AI bagi perusahaan besar dan penyedia layanan cloud.
Lini bisnis ini mencapai pendapatan sebesar USD 5,6 miliar pada kuartal ini, meningkat 37% secara tahunan; pendapatan selama tahun fiskal mencapai USD 19,2 miliar, memecahkan rekor historis. Seiring meningkatnya permintaan dari pelanggan perusahaan terhadap penerapan AI inference, produsen server tradisional mulai mendapat manfaat, dan tidak lagi hanya beberapa penyedia cloud berskala sangat besar yang mendominasi pembelian.
Dell data drives industry reassessment
Kenaikan harga saham Lenovo juga terkait dengan data terbaru yang diungkapkan Dell. Dell melaporkan pendapatan kuartal pertama tahun fiskal baru sebesar $43,84 miliar, meningkat 88% secara tahunan, dan menaikkan perkiraan pendapatan server AI tahun ini menjadi $60 miliar. Pesanan server AI Dell yang masih dalam antrian mencapai $51,3 miliar.
Data ini dianggap pasar sebagai sinyal bahwa permintaan industri masih terus berkembang. Investor merevaluasi tingkat keuntungan Lenovo di pasar server AI, mendorong sahamnya naik hingga 31% pada hari Jumat.
- Lembaran saham Lenovo naik 109% secara kumulatif pada Mei
- Pendapatan kuartalan sebesar 21,6 miliar dolar AS
- Laba bersih kuartalan sebesar 521 juta dolar AS
Permintaan pelanggan perusahaan terus meluas
Salah satu perubahan perhatian pasar adalah permintaan akan infrastruktur AI yang sedang berkembang dari penyedia cloud skala besar seperti Amazon dan Google, secara bertahap meluas ke pelanggan perusahaan yang lebih luas. Bagi banyak perusahaan, membangun infrastruktur AI secara mandiri memiliki biaya yang tinggi, sehingga mereka lebih mengandalkan vendor seperti Lenovo dan Dell yang menyediakan sistem siap pakai.
Bisnis komputer pribadi Lenovo juga tetap tumbuh. Grup bisnis perangkat cerdasnya mencatat pendapatan kuartalan sebesar $14,6 miliar, meningkat 24% secara tahunan, dengan pangsa pasar PC global mencapai 24,4%, selisih terbesar dalam 15 tahun dari pesaing peringkat dua. Namun, dari reaksi harga saham, bisnis infrastruktur server yang benar-benar mendorong kenaikan valuasi.
Dibandingkan dengan kinerja keseluruhan saham teknologi Hong Kong, kenaikan Lenovo lebih menonjol. Indeks Teknologi Hang Seng tahun ini telah turun lebih dari 15%, sebagian platform internet mengalami tekanan akibat peningkatan investasi dalam perangkat AI; sementara Lenovo berada di ujung lain rantai pasokan, terutama mendapat manfaat dari penjualan peralatan infrastruktur.
Pendapatan tahunan perusahaan mencapai US$83,1 miliar, tumbuh 20% secara tahunan, dan pertama kali melewati US$80 miliar. Manajemen juga menyatakan rencana untuk meningkatkan pendapatan tahunan menjadi US$100 miliar dalam dua tahun ke depan.
Pasokan GPU masih menjadi faktor pembatas
Meskipun permintaan kuat, pertumbuhan bisnis server AI Lenovo tetap dipengaruhi oleh pasokan chip hulu. Perusahaan menyatakan bahwa ISG memulai tahun fiskal baru dengan cadangan permintaan server AI lebih dari $21 miliar, tetapi kecepatan pengiriman akhir masih bergantung pada kemampuan untuk memperoleh kuota Nvidia GPU yang cukup.
Ini juga berarti bahwa industri server AI saat ini tidak hanya berlomba dalam skala pesanan, tetapi juga dalam kemampuan memperoleh chip kunci.