Jika Anda pernah menukar token di agregator DEX dan menerima jumlah yang jauh lebih sedikit dari jumlah yang dikutip, kemungkinan besar Anda menjadi korban overquoting. KyberSwap baru saja meluncurkan fitur yang dirancang untuk membuat pengalaman tersebut jauh lebih jarang terjadi.
Protokol tersebut meluncurkan Smart Settlement pada 14 Mei, lapisan optimasi waktu eksekusi baru yang memproses beberapa kandidat kolam likuiditas secara real-time selama penyelesaian transaksi. Alih-alih mengunci rute pada saat penawaran dan berharap rute tersebut tetap berlaku, kontrak pintar mengevaluasi kolam-kolam yang bersaing pada momen tepat ketika perdagangan Anda diselesaikan, memilih kolam yang memberikan jumlah token paling banyak. Tidak ada biaya tambahan. Tidak ada langkah tambahan bagi pengguna.
Apa yang sebenarnya terlihat dari overquoting, dan mengapa hal ini penting
Ini masalahnya dengan aggregator DEX tradisional: mereka mengoptimalkan rute perdagangan Anda saat Anda meminta penawaran, bukan saat transaksi benar-benar dieksekusi di-chain. Celah antara dua momen itulah tempat masalahnya bersembunyi.
Di jendela tersebut, automated market makers propietari, dikenal sebagai PropAMM, dapat memanipulasi harga. Mereka menawarkan tarif menarik selama fase penawaran untuk memenangkan pemilihan algoritma routing, lalu menggeser likuiditas sebelum eksekusi. Akibatnya, trader menerima lebih sedikit token daripada yang diharapkan. Praktik ini kadang disebut spoofing, dan telah menjadi masalah berkelanjutan dalam perdagangan terdesentralisasi.
Smart Settlement menargetkan kerentanan tepat ini. Dengan membandingkan kumpulan kandidat pada saat penyelesaian, bukan pada saat penawaran, sistem dapat mendeteksi ketika tingkat kumpulan memburuk dan secara otomatis beralih ke alternatif yang lebih baik.
Fitur ini juga menangani slippage yang disebabkan oleh perubahan likuiditas mendadak dan front-running, dua bentuk ekstraksi nilai lainnya yang mengikis pengembalian trader. Ini bukan kasus langka. Bagi siapa pun yang memperdagangkan token dengan likuiditas rendah, aset baru diluncurkan, atau pasangan yang sangat volatil, risiko-risiko ini hampir terjadi setiap hari.
Bagaimana cara kerjanya di balik layar
Smart Settlement membangun sistem Dynamic Trade Routing yang sudah ada di KyberSwap. Untuk setiap langkah dalam pertukaran multi-langkah, kontrak pintar menjalankan perbandingan tarif real-time di antara berbagai kolam likuiditas kandidat. Kolam mana pun yang menawarkan output token paling banyak pada saat itu akan memenangkan eksekusi. Ini terjadi sepenuhnya on-chain, dalam transaksi penyelesaian itu sendiri.
Fitur ini telah diluncurkan di semua rantai yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine yang didukung oleh aggregator KyberSwap.
Protokol tidak membebankan biaya tambahan untuk fungsionalitas ini. Smart Settlement berjalan sebagai bagian asli dari alur eksekusi agregator, yang menghilangkan hambatan dalam adopsi. Pengguna tidak perlu mengaktifkan apa pun, menyetujui kontrak tambahan, atau membayar premi untuk perlindungan tersebut.
Lanskap kompetitif untuk agregator DEX
Agregator DEX telah berada dalam perlombaan senjata selama bertahun-tahun, sebagian besar bersaing dalam menemukan rute termurah di tengah likuiditas yang terfragmentasi. Namun, fokusnya sebagian besar berada pada optimasi sebelum perdagangan. Apa yang terjadi antara penawaran dan eksekusi relatif mendapat perhatian sedikit. Smart Settlement menggeser medan pertempuran ke kualitas eksekusi.
Bagi para trader dan investor yang memantau ruang ini, kualitas eksekusi semakin menjadi pembeda. Memilih aggregator berdasarkan harga yang ditawarkan saja mungkin tidak cukup jika jumlah yang diselesaikan secara rutin di bawah performa yang diharapkan. Smart Settlement memperkenalkan kerangka kerja di mana hasil yang diselesaikan, bukan hasil yang ditawarkan, adalah metrik yang penting.
Fitur ini secara tidak seimbang menguntungkan mereka yang berdagang di area DeFi yang lebih berisiko. Jika Anda memperdagangkan token baru yang likuiditasnya tersebar di beberapa kolam, perbedaan antara routing pada waktu penawaran dan routing pada waktu penyelesaian bisa sangat signifikan.
Desain tanpa biaya dan tanpa tindakan yang diperlukan menurunkan hambatan untuk adopsi. Dengan menjadikan Smart Settlement sebagai perilaku default, KyberSwap memastikan bahwa bahkan pengguna biasa juga mendapatkan manfaat dari perlindungan tersebut.