KULR Technology Group baru saja melakukan sesuatu yang sering dibicarakan oleh pemegang Bitcoin korporat tetapi jarang dilaksanakan: menjual sebagian signifikan dari portofolio Bitcoin-nya untuk memperbaiki neraca keuangannya. Perusahaan tersebut menjual sekitar 333 BTC antara 9 Juli hingga 23 Juli, menghasilkan pendapatan kotor sekitar $21,5 juta untuk melunasi sepenuhnya fasilitas kredit $20 juta dengan Coinbase Credit.
Harga rata-rata penjualan berada di sekitar $64.538 per bitcoin. Bagi perusahaan yang membangun portofolionya dengan biaya rata-rata tertimbang sekitar $108.884 per BTC, angka ini, ya, tidak mengesankan. Namun, strategi KULR di sini bukan tentang memperkirakan pasar. Ini tentang menghilangkan utang sebelum tanggal jatuh tempo fasilitas pada Agustus 2026.
Dari posisi terbesar hingga retret strategis
Perjalanan KULR dalam bitcoin dimulai pada Desember 2024 dengan pembelian awal 217,18 BTC senilai sekitar $21 juta. Strateginya agresif sejak awal: mengalokasikan hingga 90% dari kas surplus untuk akuisisi bitcoin.
Pemegangan naik melewati 1.000 BTC pada pertengahan 2025, dan akhirnya mencapai puncaknya di 1.083 BTC per 31 Maret 2026. Perusahaan juga tidak hanya membeli dengan uang tunai. Perusahaan memanfaatkan line kredit $20 juta dari Coinbase untuk mempercepat akumulasi, dengan menjadikan 565 BTC sebagai jaminan.
Apa yang tersisa di kas
Setelah penjualan, KULR memegang sekitar 760 BTC. Namun, ada detail penting: perusahaan mengharapkan tambahan 565 BTC yang sebelumnya dijaminkan sebagai jaminan akan dilepaskan sekarang karena fasilitas Coinbase telah dilunasi sepenuhnya.
Sebagai konteks, KULR adalah perusahaan yang terdaftar di NYSE yang bisnis intinya melibatkan manajemen energi dan teknologi keselamatan baterai. Strategi kas bitcoin selalu merupakan taruhan sampingan, perdagangan keyakinan perusahaan yang ditambahkan di atas bisnis yang sudah ada.
Buku panduan bitcoin perusahaan sedang berkembang
Menjual 333 BTC dengan rata-rata $64.538 ketika pembelian dilakukan dengan rata-rata tertimbang di atas $108.884 per BTC menghasilkan kerugian yang telah direalisasi sekitar $14,8 juta pada bitcoin-bitcoin spesifik tersebut. Alternatifnya—memperpanjang fasilitas kredit $20 juta ke lingkungan suku bunga yang tidak pasti sementara harga Bitcoin tetap jauh di bawah biaya dasar—membawa risiko tersendiri.
Perusahaan kini memiliki struktur modal yang lebih bersih dan tetap mempertahankan eksposur signifikan terhadap bitcoin melalui kepemilikan bitcoin sebanyak 760 BTC yang tersisa. Jika harga bitcoin pulih secara signifikan, KULR turut menikmati keuntungan tersebut tanpa beban pembayaran utang yang membebani arus kas.