Kraken telah membekukan rencana penawaran umum perdana bernilai miliaran dolar, menurut laporan CoinDesk, menandai perubahan strategi hanya beberapa bulan setelah mengajukan dokumen secara rahasia ke Securities and Exchange Commission.
Bursa kini sedang menunggu kondisi pasar stabil sebelum melanjutkan apa yang diharapkan menjadi salah satu daftar paling banyak diawasi di sektor ini.
Keputusan tersebut mengikuti periode optimisme pada November, ketika Payward, perusahaan induk Kraken, mengumpulkan $800 juta dengan valuasi $20 miliar, termasuk komitmen $200 juta dari Citadel Securities. Modal tersebut dimaksudkan untuk memperluas upaya Kraken dalam infrastruktur keuangan berbasis blockchain, sehingga perusahaan dapat menjadi jembatan antara pasar kripto dan pasar tradisional.
Pasar kripto sejak itu memasuki penurunan berkelanjutan. Bitcoin, yang mencapai rekor tertinggi di dekat $126.000 pada awal Oktober, telah turun sekitar 44% dan diperdagangkan sekitar $71.000. Meskipun pulih setelah jatuh di bawah $60.000 pada awal Februari, aset ini kesulitan merebut kembali level $74.000, mencerminkan kelemahan yang lebih luas di seluruh pasar.
Penurunan ini telah memberatkan seluruh ekosistem, mengurangi volume perdagangan, menekan valuasi, dan melemahkan permintaan terhadap saham yang terkait kripto. Latar belakang ini membuat daftar publik kurang menarik, bahkan untuk perusahaan dengan fundamental yang kuat.
Penghentian Kraken patut diperhatikan mengingat kinerja operasionalnya. Bursa tersebut menghasilkan sekitar $2,2 miliar dalam pendapatan disesuaikan pada tahun 2025, yang mewakili pertumbuhan sekitar 33% year-over-year, tingkat yang biasanya mendukung lingkungan IPO yang menguntungkan.
Pencatatan kripto terbaru menyoroti risiko-risiko yang ada. Sebelas perusahaan mengumpulkan $14,6 miliar melalui penawaran umum pada 2025, naik tajam dari $310 juta pada tahun sebelumnya, tetapi banyak yang sejak itu berkinerja di bawah harapan. Saham Circle turun lebih dari separuh dari puncaknya, sementara Bullish dan Gemini diperdagangkan jauh di bawah harga pasca-IPO. BitGo, satu-satunya perusahaan kripto yang tercatat pada 2026 hingga kini, juga kembali mendekati harga penawarannya setelah lonjakan awal.
Keklasan regulasi telah meningkat, dengan Undang-Undang GENIUS yang maju dalam kerangka stablecoin dan kemajuan pada Undang-Undang CLARITY yang membantu mendefinisikan klasifikasi aset digital. Namun, aturan yang lebih baik belum mengimbangi dampak siklus pasar, karena penurunan harga dan selera risiko terus membentuk aktivitas pasar modal di seluruh kripto.