Pesan BlockBeats, 3 Agustus, setelah penyesuaian besar-besaran pada Juli, sebagian lembaga asing percaya bahwa gelombang penjualan yang dipicu oleh perdagangan margin mungkin mendekati akhir, dan mulai menutup posisi pendek serta kembali mengalokasikan dana ke saham chip Korea.
Jumat lalu, pasar saham Korea mengalami pemulihan signifikan, dengan investor asing mengakhiri tren penjualan bersih berkelanjutan sepanjang tahun ini, membeli saham Korea sebesar sekitar 7,2 triliun won Korea (sekitar $5 miliar) dalam satu hari, mencatat rekor pembelian bersih harian tertinggi sepanjang sejarah. Sementara itu, investor ritel Korea mengalami kerugian besar akibat penurunan pasar sekitar 40% dari puncak Juni.
Data dari JPMorgan menunjukkan bahwa aset ETF berisiko tinggi yang berbasis pada Samsung Electronics dan SK Hynix telah turun dari sekitar $50 miliar pada akhir Juni menjadi sekitar $17 miliar minggu lalu. Para analis percaya bahwa penutupan posisi ETF berisiko tinggi dan pelonggaran leverage oleh hedge fund telah hampir selesai, dan penurunan tajam sebelumnya di pasar Korea lebih disebabkan oleh likuidasi dana, bukan karena memburuknya fundamental perusahaan.
Steve Lawrence, Chief Investment Officer dari Balfour Capital Group, menyatakan bahwa penyesuaian ini merupakan "peristiwa leverage," bukan masalah keuntungan. Ia percaya bahwa Samsung Electronics dan SK Hynix masih mendapat manfaat dari pemulihan siklus chip penyimpanan dan pertumbuhan investasi dalam infrastruktur kecerdasan buatan, sehingga penurunan harga saham saat ini menciptakan peluang yang diremehkan.
Tim analisis JPMorgan menyatakan bahwa tingkat pelonggaran leverage dana lindung nilai Korea telah mencapai sekitar 90%, kembali ke tingkat yang lebih sehat. Data menunjukkan bahwa posisi pendek rata-rata pasar Korea telah turun dari puncak terbaru sekitar 5,3% menjadi 4,3%.
Namun, risiko pasar belum sepenuhnya hilang. Indeks KOSPI Korea naik rekornya sebesar 17,9% pada Jumat lalu, tetapi kembali turun hampir 5% pada Senin, menunjukkan volatilitas pasar yang masih tinggi. Pemerintah Korea sebelumnya juga mendapat kritik karena meluncurkan ETF leverage tunggal saham yang menyebabkan kerugian besar bagi investor ritel, dan mulai membatasi produk leverage tinggi.