Kioxia Holdings telah naik 2.000% dalam setahun terakhir, hampir empat kali lipat saham terbaik berikutnya di Jepang. Produsen chip ini turun hampir 9% hari ini, meninggalkan investor terpecah antara menyebutnya sukses atau gagal.
Kioxia (285A) jauh di atas pesaingnya di Bursa Efek Tokyo. AIMECHATEC, gainer tahunan terbaik kedua, naik 540,30% dalam periode yang sama.
Kenaikan yang Didorong oleh Permintaan AI, Lalu Diuji oleh Panduan
Pemulihan Kioxia berasal dari pembangunan AI. Pusat data berlomba-lomba mendapatkan memori NAND flash, chip penyimpanan yang digunakan di ponsel dan server, mendorong harga dan laba naik tajam sepanjang 2025 dan hingga tahun ini. Sahamnya melonjak lebih dari 500% hanya pada tahun 2025, sejenak menjadikan Kioxia perusahaan terdaftar paling berharga di Jepang berdasarkan kapitalisasi pasar.
Momentum itu melemah pada akhir Juli. Kioxia memperkirakan pendapatan operasional setengah tahun fiskal sebesar ¥3,16 triliun ($19,7 miliar). Angka ini mengimplikasikan pendapatan kuartal saat ini yang lebih lemah dari perkiraan, yaitu ¥1,89 triliun, setelah kuartal sebelumnya sebesar ¥1,27 triliun yang sudah gagal memenuhi estimasi analis. Kioxia menyertakan proyeksi ini dengan pemecahan saham tiga menjadi satu dan pembelian kembali saham senilai ¥800 miliar, yang bertujuan untuk memperluas basis pemegang sahamnya.
Saham sudah mundur sekitar 65% dari puncaknya pada Juni sebesar ¥112.700 pada saat itu. Penjualan saham AI yang lebih luas memberi tekanan pada sektor ini, dan produsen NAND Tiongkok meningkatkan kapasitas, mengancam daya harga di balik kenaikan Kioxia.
Wall Street Masih Terbagi
Penurunan terbaru sebesar 9% mengikuti periode fluktuasi tajam, bukan penurunan stabil. Saham Kioxia naik lebih dari 40% dalam periode lima hari terakhir, lalu berbalik tajam.
Opini analis mencerminkan perpecahan tersebut. Empat belas perusahaan memberi rating beli untuk Kioxia, sementara satu merekomendasikan untuk menjual, dan target harga rata-rata mengimplikasikan potensi kenaikan lebih dari 100%. Daiwa, UBS, dan Goldman Sachs mempertahankan rating beli minggu ini, sementara Bernstein mempertahankan rating jualnya tanpa perubahan.
Pendapatan dan laba masih menunjukkan pertumbuhan tahun-ke-tahun yang kuat. Pertanyaan yang lebih besar adalah tentang waktu. Apakah ini sebuah penyesuaian dalam siklus memori AI yang tahan lama, atau awal dari melemahnya daya harga? Laporan laba rugi berikutnya Kioxia seharusnya memberikan jawaban yang lebih jelas.