Kevin Warsh Dilantik sebagai Ketua Fed, Pasar Kripto Mengawasi Perubahan Kebijakan

Kevin Warsh dilantik pada hari Jumat sebagai ketua Federal Reserve yang ke-17—dan para trader kripto hampir tidak bereaksi. Bitcoin diperdagangkan di sekitar $77.400 selama upacara tersebut, sementara pasar terus mempertimbangkan transisi kepemimpinan menjelang pertemuan FOMC pertama Warsh pada 17 Juni. Upacara tersebut berlangsung di Gedung Putih—pertama kalinya seorang ketua Fed mengambil sumpah di kediaman eksekutif sejak Alan Greenspan pada 1987—dengan Hakim Agung Clarence Thomas yang membacakan sumpah. Warsh, yang berusia 56 tahun, menggantikan Jerome Powell, yang memimpin Fed sejak 2018 dan akan tetap duduk di Dewan Gubernur hingga 2028. Senat mengesahkan Warsh pada 13 Mei dengan suara sempit 54–45, dengan Senator Demokrat John Fetterman sebagai satu-satunya yang melintas partai. Warsh merangkum misinya dalam istilah-istilah tradisional Fed: “Mandat kami di Fed adalah untuk mempromosikan stabilitas harga dan pekerjaan maksimum,” katanya setelah dilantik. Ia berjanji untuk menciptakan “Fed yang berorientasi reformasi” dan berjanji tidak akan menentukan suku bunga terlebih dahulu atas permintaan pejabat terpilih mana pun—pernyataan yang diperkuat oleh Presiden Trump, yang mengatakan kepada para hadirin bahwa ia ingin Warsh menjadi “sepenuhnya independen.” Bagi pasar kripto, kesimpulan langsungnya campur aduk. Warsh secara luas dianggap sebagai ketua Fed paling paham kripto dalam sejarah: pengungkapan keuangannya menunjukkan kepemilikan tidak langsung di lending DeFi, jaringan Layer-1, dan pasar prediksi sebelum ia berjanji melepaskan seluruh kepemilikannya. Kepahaman ini bisa berarti sikap Fed yang lebih terinformasi terhadap isu-isu kripto. Namun, naluri kebijakan Warsh mungkin memperketat lanskap makro yang secara historis mendukung reli risiko, termasuk di kripto. Ia berargumen bahwa neraca Fed terlalu besar dan harus menyusut, sikap yang akan mengurangi likuiditas. Pasar saat ini memperkirakan kemungkinan hampir nol pemotongan suku bunga pada Juni, dan beberapa trader bahkan mempertaruhkan kenaikan suku bunga pada awal 2027. Ekspektasi ini berada di tengah inflasi yang persisten di atas target 2% Fed, harga minyak di atas $100 per barel, dan sentimen konsumen yang mendekati level terendah historis—hambatan-hambatan yang membatasi ruang untuk pelonggaran. Apa yang perlu diawasi selanjutnya: - 17 Juni: Pertemuan FOMC pertama Warsh, di mana panduan mengenai suku bunga dan kebijakan neraca akan dianalisis secara saksama. - Sinyal neraca: setiap jadwal konkret untuk menyusutkan kepemilikan bisa memperketat likuiditas dan memberi tekanan pada aset risiko. - Pelepasan dan konflik: waktu dan cakupan pelepasan Warsh akan penting bagi persepsi netralitasnya dalam kebijakan kripto. - Reaksi pasar: volatilitas harga BTC sekitar komunikasi Fed dan rilis data makro. Intinya: Keahlian Warsh dalam kripto patut diperhatikan, tetapi preferensinya terhadap neraca yang lebih kecil dan sikap makro yang lebih ketat berarti masa jabatannya bisa menciptakan hambatan bagi kripto kecuali kondisi likuiditas berubah.