Kalshi baru saja mengumpulkan $1 miliar dalam putaran Seri F, mendorong valuasi menjadi $22 miliar. Itu dua kali lipat dari $11 miliar yang nilainya hanya lima bulan lalu.
Putaran yang ditutup pada 7 Mei dipimpin oleh Coatue dengan partisipasi dari Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, IVP, Morgan Stanley, dan ARK Invest.
Angka di balik hiruk-pikuk
Volume perdagangan tahunan Kalshi melonjak dari $52 miliar menjadi $178 miliar dalam waktu sekitar enam bulan. Volume perdagangan institusional melonjak 800% selama periode yang sama. Platform ini kini menguasai lebih dari 90% aktivitas pasar prediksi AS.
CEO Tarek Mansour menyarankan bahwa kontrak acara pada akhirnya bisa menjadi pasar senilai triliunan dolar.
Rel kripto, pengaman tradisional
Kalshi beroperasi sebagai bursa yang diatur oleh CFTC sambil secara agresif mengadopsi infrastruktur kripto. Platform ini menerima setoran dalam USDC, Bitcoin, dan Solana. Sejak Desember 2025, Kalshi telah mengubah kontrak acaranya menjadi token di blockchain Solana, artinya kontrak pasar prediksi yang diatur sekarang dapat hidup di-chain dan berinteraksi dengan platform keuangan terdesentralisasi seperti Jupiter dan DFlow.
Badai hukum
Lebih dari 17 negara bagian secara aktif memperdebatkan kontrak acara olahraga Kalshi. Ketegangan antara pengawasan federal (Kalshi diatur oleh CFTC) dan hukum perjudian tingkat negara bagian menciptakan pertarungan yurisdiksi. Kongres juga sedang menyelidiki kemungkinan masalah insider trading di platform tersebut.
Kalshi sebelumnya telah memenangkan sejumlah pertempuran hukum federal, termasuk kasus bersejarah melawan CFTC itu sendiri yang memungkinkannya melist kontrak pemilu.
Apa artinya ini bagi para investor
Morgan Stanley yang duduk berdampingan dengan perusahaan kripto-natif seperti Paradigm dalam daftar pemegang saham yang sama menandakan bahwa teori pasar prediksi telah masuk ke infrastruktur keuangan utama. Jika pemerintah daerah berhasil menghalangi kontrak yang terkait olahraga, hal itu bisa menghilangkan sebagian signifikan dari pasar sasaran Kalshi. Investigasi Kongres juga bisa mengarah pada regulasi baru yang meningkatkan biaya kepatuhan atau membatasi jenis kontrak tertentu.
Integrasi Kalshi dengan Solana menyediakan template potensial untuk produk keuangan terregulasi yang ditokenisasi yang berinteraksi dengan platform DeFi seperti Jupiter dan DFlow. Dengan pangsa pasar 90%, Kalshi secara efektif satu-satunya pemain di pasar prediksi AS yang terregulasi.