Saham Kalshi Pra-IPO Melonjak 21,7% dalam 30 Hari di Tengah Pertumbuhan Pasar yang Cepat

Oriental | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penulis | Wenser (@wenser 2010)

Data-data seperti ukuran pasar, volume transaksi, dan lainnya masih terus tumbuh pesat. Platform-platform terkemuka seperti Kalshi dan Polymarket Pasar Pra-IPOJuga menarik perhatian pasar dan likuiditas tertentu. Menurut data platform PreStocks,Harga pra-pembukaan saham Kalshi naik 21,7% dalam 30 hari terakhirjauh melampaui kenaikan harga koin utama seperti BTC dan ETH dalam sebulan terakhir.

Sebelum kue IPO dihidangkan, mungkin bagian Pre-IPO adalah medan yang layak dan menjadi incaran bagi lebih banyak orang untuk ikut serta lebih awal. Artikel ini dari Odaily Planet Daily akan menganalisis dan memprediksi apakah pasar saham pra-pembukaan layak untuk diinvestasikan secara berat, dengan melihat dari berbagai sudut pandang seperti sektor industri, data platform, serta valuasi modal.

Pada Agustus tahun lalu, Nick Tomaino, pendiri 1confirmation Berbicara dengan penuh keyakinan bahwa"Volume perdagangan pasar prediksi akan tumbuh seratus kali lipat".

Pada masa itu, Polymarket dan Kalshi yang dikenal sebagai "duet pasar prediksi" belum mendapatkan pendanaan di atas 10 miliar dolar AS, dan valuasi mereka masih jauh dari angka 100 miliar dolar AS. Volume transaksi keseluruhan pasar prediksi pada bulan Juli masih di bawah 2 miliar dolar AS, jauh lebih rendah dibandingkan rekor tertinggi sejarah di bulan Oktober 2024 yang melebihi 4 miliar dolar AS, hampir separuhnya. Prediksi pertumbuhan 100 kali lipat terdengar seperti omong kosong.

Namun, tidak lama setelahnya, pada Oktober 2025, Polymarket secara resmi mengumumkan telah mendapatkan investasi sebesar 2 miliar dolar AS dari ICE Group, induk perusahaan NYSE, sehingga valuasinya melonjak hingga 9 miliar dolar AS. Setelahnya, perusahaan bahkan berencana mencari pendanaan putaran baru dengan valuasi 12 hingga 15 miliar dolar AS. Sementara itu, Kalshi berhasil menyelesaikan dua putaran pendanaan berturut-turut antara bulan Oktober hingga Desember, dengan putaran terbarunya mencapai 1 miliar dolar AS, yang meningkatkan valuasinya hingga 11 miliar dolar AS. Pendanaan ini dipimpin oleh Paradigm, dengan partisipasi dari Sequoia, a16z, Meritech Capital, IVP, ARK Invest, Anthos Capital, CapitalG, dan Y Combinator.

Di balik antusiasme modal, adalah perkembangan pesat pasar prediksi yang sangat marak.

Berdasarkan yang sebelumnya kami umumkan"Analisis Pasar Prediksi 2025: Total Volume Transaksi Melebihi 50 Miliar Dolar AS, Pasar Dikuasai Dua Pemain Utama dengan Pangsa Pasar Lebih dari 97,5%"Data terkait artikel:

1. September 2025, Kalshi vs Polymarket Total volume transaksi mencapai 1,44 miliar dolar AS.;
2. Oktober 2025,Volume perdagangan pasar prediksi mencapai 870 juta dolar ASKalshi unggul, Polymarket berada di posisi kedua;
3. November 2025, Kalshi dan PolymarketTotal nilai transaksi mendekati 10 miliar dolar ASDi mana, volume perdagangan Kalshi mencapai 580 juta dolar AS, naik 32% secara kuartalan; volume perdagangan Polymarket mencapai 374 juta dolar AS, naik 23,8% secara kuartalan.
4. Desember 2025, analis Patrick Scott Menyatakan melalui postinganPada November 2025, volume perdagangan pasar diperkirakan akan melebihi 13 miliar dolar AS, angka ini lebih dari tiga kali lipat dari volume perdagangan puncak selama pemilu 2024.

Dalam hitungan bulan saja, volume transaksi harian pasar secara keseluruhan diperkirakan meningkat sekitar 6 kali lipat. Dengan melihat tren ini, pertumbuhan hingga 100 kali lipat pun tidak terasa terlalu jauh.

Setidaknya, 100 kali lipat dari 200 juta dolar AS hanya mencapai 20 miliar dolar AS, yang dibandingkan dengan total volume perdagangan pasar prediksi yang diproyeksikan melebihi 50 miliar dolar AS pada 2025, hanya membutuhkan pertumbuhan empat kali lipat. Di balik pertumbuhan pesat ini adalah kemajuan pesat Kalshi, platform pasar prediksi berlisensi di Amerika Serikat.

Alasan mengapa "identitas kepatuhan pasar Amerika" Kalshi ditekankan adalah karena dengan berbagai lisensi dan persiapan kepatuhan yang dimilikinya, pintu IPO akan lebih mudah dibuka bagi Kalshi. Selain itu, sebagai pelopor platform pasar prediksi yang didirikan pada tahun 2018,(Odaily Planet Daily catatan: Waktu peluncuran resmi platform adalah Juli 2021, sedikit lebih lambat dari Polymarket)Dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan bisnis Kalshi juga sangat menonjol.

Kalshi 2025: Volume perdagangan sepanjang tahun mencapai 23,8 miliar dolar AS, dengan 97 juta transaksi

SebelumnyaMenyatakan melalui postinganPada 2025, berbagai indikator Kalshi mencapai pertumbuhan rekor.

• Dalam hal nilai transaksi nominal, total sepanjang tahun mencapai 23,8 miliar dolar AS, meningkat 1.108% dibandingkan tahun sebelumnya, atau sekitar 12,1 kali lipat. Di antaranya, Desember mencatat rekor tertinggi bulanan sebesar 6,38 miliar dolar AS, pekan ke-4 Desember mencatat rekor tertinggi mingguan sebesar 1,7 miliar dolar AS, dan tanggal 21 Desember mencatat rekor tertinggi harian sebesar 381,7 juta dolar AS.
• Dalam hal jumlah transaksi, total sepanjang tahun mencapai 97 juta transaksi, meningkat 1.680% secara tahunan, atau sekitar 17,8 kali lipat. Dari catatan tersebut, jumlah transaksi pada bulan Desember mencapai 27,67 juta transaksi, pekan keempat Desember sebanyak 7,6 juta transaksi, dan pada tanggal 21 Desember sebanyak 1,5 juta transaksi, masing-masing mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

Namun setelah memasuki tahun 2026, pertumbuhan data bisnis Kalshi benar-benar menakutkan.

Volume Transaksi Kalshi Melesat: Volume Transaksi Nominal pada Januari 2026 Diperkirakan Melebihi 9 Miliar Dolar AS

16 Desember 2025, CEO Kalshi Tarek Mansour Menyatakan melalui postinganDengan peluncuran fitur Combo (kombinasi gerakan), volume transaksi harian platform mencetak rekor tertinggi sebesar 340 juta dolar AS;

12 Januari 2026,Volume perdagangan pasar prediksi pada hari tersebut meningkat hingga sekitar 702 juta dolar AS, mencetak rekor tertinggi.;Di antaranya, Kalshi menyumbang sekitar 465 juta dolar AS.,sekitar dua pertiga dari total,Sementara itu, Polymarket dan Opinion juga secara bersama-sama berkontribusi sekitar 100 juta dolar dalam volume perdagangan.

26 Januari, KalshiData Menyatakan melalui postinganHingga 23 Januari, volume perdagangan nominal bulanan Kalshi sekitar 6,7 miliar dolar AS, dengan rata-rata harian sekitar 293 juta dolar AS. Jika kecepatan ini dipertahankan, volume perdagangan nominal Kalshi untuk bulan Januari diperkirakan akan mencapai sekitar 9,1 miliar dolar AS.

Yang patut disebutkan adalah,Pada bulan Oktober tahun lalu,Volume perdagangan pasar secara keseluruhan diperkirakan sebesar 870 juta dolar AS, dengan pangsa pasar Kalshi sekitar 45%-55%.Saat ini, volume perdagangan bulanan hanya dari satu platform, Kalshi, saja sudah melampaui keseluruhan kapitalisasi pasar pada masa itu.Ini tidak hanya mencerminkan bahwa pasar prediksi secara keseluruhan sedang berada di masa-masa keuntungan yang menguntungkan, tetapi juga menunjukkan betapa menakutnya tingkat pertumbuhan bisnis Kalshi.

Menurut data dari situs KalshiData, hingga 29 Januari, total volume perdagangan sepanjang sejarah Kalshi telah melebihi 34,05 miliar dolar AS, dengan rata-rata volume harian melebihi 20,48 juta dolar AS. Sementara itu, jika melihat grafik K volume perdagangan nominalnya, sejak September 2025 hampir mengalami pertumbuhan eksponensial.

Akhirnya, sebagai platform pasar prediksi terbesar saat ini, meskipun waktu pasti dan jumlah saham penawaran umum perdana (IPO) Kalshi belum ditentukan, berdasarkan kabar pendanaan sebelumnya dan pernyataan resmi mereka, IPO hampir pasti akan terjadi. Saat ini, pasar keuangan tradisional dan pasar kripto memiliki perbedaan signifikan dalam menentukan harga pasar pra-IPO untuk saham mereka:

Pasar pra-pembukaan pasar keuangan tradisional menetapkan harga saham Kalshi relatif rendah—

• di Pasar Pribadi Nasdaq,Penentuan Harga Saham Tunggal Kalshisekitar 307 dolar AS;
• Di Hiive,Penentuan Harga Saham Tunggal Kalshisekitar 357 dolar AS.

Pasar pra-pembukaan pasar kripto memberikan penilaian harga saham Kalshi yang relatif tinggi—

• Di PreStocksNilai pasar tersirat Kalshi sekitar 14 miliar dolar AS, dengan harga saham per lembar sekitar 407 dolar AS;
• Di atas JarsyKalshi memiliki valuasi pasar sebesar 11 miliar dolar AS, dengan harga individual sebesar 450 dolar AS.

Artikel berikutnya dari Odaily Planet Daily akan secara rinci menganalisis kisaran harga yang layak dibeli di pasar saham pra-pembukaan Kalshi, serta menguraikan peluang investasi saham di pasar prediksi dari sudut pandang pasar pra-pembukaan.