Judul Asli: "Harga Saham Kalshi Melonjak Sebelum Pasar Buka, Apakah Masih Tepat Membelinya Sekarang?"

Penulis asli: Wenser, Odaily Planet Daily

Data-data seperti ukuran pasar, volume transaksi, dan lainnya masih terus tumbuh pesat. Platform-platform terkemuka seperti Kalshi dan Polymarket, Pasar Pra-IPOJuga menarik perhatian pasar dan likuiditas tertentu. Menurut data platform PreStocks,Harga pra-pembukaan saham Kalshi naik 21,7% dalam 30 hari terakhirjauh melampaui kenaikan harga koin utama seperti BTC dan ETH dalam sebulan terakhir.

Sebelum kue IPO dihidangkan, mungkin bagian Pre-IPO adalah medan yang lebih layak dan penting bagi lebih banyak orang untuk berpartisipasi lebih awal. Dalam artikel ini, Odaily Planet Daily akan menganalisis dan memprediksi apakah pasar saham pra-pembukaan layak untuk diinvestasikan secara besar-besaran, dengan melihat dari berbagai sudut pandang seperti sektor industri, data platform, serta valuasi modal.

"Potensi kenaikan pasar prediksi masih memiliki ruang hingga 100 kali lipat": Analisis di balik penilaian tersebut: Volume transaksi total pada 2025 akan melebihi 50 miliar dolar AS.

Pada Agustus tahun lalu, pendiri 1confirmation, Nick Tomaino, menyatakan dengan percaya diri bahwa "Volume perdagangan pasar diperkirakan akan meningkat 100 kali lipat.」.

Pada masa itu, Polymarket dan Kalshi yang dikenal sebagai "duet pasar prediksi" belum mendapatkan pendanaan di atas 10 miliar dolar AS, valuasi mereka bahkan masih jauh dari angka 100 miliar dolar AS. Volume transaksi keseluruhan pasar prediksi pada bulan Juli masih di bawah 2 miliar dolar AS, jauh lebih rendah dibandingkan rekor tertinggi sejarah di bulan Oktober 2024 yang melebihi 4 miliar dolar AS, hampir separuhnya. Prediksi pertumbuhan 100 kali lipat pada saat itu terdengar seperti omong kosong.

Namun, tidak lama setelahnya, pada Oktober 2025, Polymarket secara resmi mengumumkan telah mendapatkan investasi sebesar 2 miliar dolar AS dari ICE Group, induk perusahaan NYSE, sehingga valuasinya melonjak hingga 9 miliar dolar AS. Setelahnya, perusahaan bahkan berencana mencari pendanaan putaran baru dengan valuasi 12 hingga 15 miliar dolar AS. Sementara itu, Kalshi berhasil menyelesaikan dua putaran pendanaan berturut-turut pada bulan Oktober hingga Desember, dengan putaran terbarunya mencapai 1 miliar dolar AS, yang meningkatkan valuasinya hingga 11 miliar dolar AS. Pendanaan ini dipimpin oleh Paradigm, dengan partisipasi dari Sequoia, a16z, Meritech Capital, IVP, ARK Invest, Anthos Capital, CapitalG, dan Y Combinator.

Di balik antusiasme modal, adalah perkembangan pesat pasar prediksi yang sangat marak.

Berdasarkan yang sebelumnya kami umumkan"Analisis Pasar Prediksi 2025: Total Volume Transaksi Melebihi 50 Miliar Dolar AS, Pasar Dikuasai Dua Pemain Utama dengan Pangsa Pasar Lebih dari 97,5%"Data terkait artikel:

1. Pada September 2025, volume perdagangan Kalshi dan Polymarket mencapai total 1,44 miliar dolar AS;

2. Pada Oktober 2025, volume perdagangan pasar diprediksi mencapai 870 juta dolar AS, dengan Kalshi memimpin dan Polymarket berada di posisi kedua;

3. Pada November 2025, volume perdagangan Kalshi dan Polymarket secara total mendekati 10 miliar dolar AS, di mana Kalshi mencapai 5,8 miliar dolar AS, naik 32% secara kuartalan; sementara Polymarket mencapai 3,74 miliar dolar AS, naik 23,8% secara kuartalan.

4. Pada Desember 2025, analis Patrick Scott menulis bahwa pada November 2025, volume perdagangan pasar diperkirakan melebihi 13 miliar dolar AS, angka ini lebih dari tiga kali lipat dari volume perdagangan puncak selama puncak pemilu 2024.

Dalam hitungan bulan saja, volume transaksi harian pasar secara keseluruhan diperkirakan meningkat sekitar 6 kali lipat. Dengan melihat tren ini, pertumbuhan hingga 100 kali lipat pun tidak terasa terlalu jauh.

Setidaknya, 100 kali lipat dari 200 juta dolar AS hanya mencapai 20 miliar dolar AS, yang dibandingkan dengan total volume perdagangan pasar prediksi yang diproyeksikan melebihi 50 miliar dolar AS pada 2025, hanya membutuhkan pertumbuhan empat kali lipat. Di balik pertumbuhan pesat ini adalah kemajuan pesat Kalshi, platform pasar prediksi berlisensi di Amerika Serikat.

Kalshi Berpotensi Menjadi "Saham Perdagangan Prediksi": Volume Perdagangan 2025 Mendekati 24 Miliar Dolar AS, Volume Perdagangan Januari Berpotensi Mencapai 9 Miliar Dolar AS

Alasan mengapa "identitas kepatuhan pasar Amerika" Kalshi ditekankan adalah karena dengan berbagai lisensi dan persiapan kepatuhan yang dimilikinya, pintu IPO menjadi lebih mudah untuk Kalshi. Selain itu, sebagai pelopor platform pasar prediksi yang didirikan pada tahun 2018 (catatan Odaily Planet Daily: platform resmi diluncurkan pada Juli 2021, sedikit setelah Polymarket), pertumbuhan bisnis Kalshi dalam beberapa tahun terakhir juga sangat menonjol.

KalshiData sebelumnya mengeluarkan pernyataan bahwa berbagai indikator Kalshi pada tahun 2025 mencapai pertumbuhan rekor.

Dalam hal nilai transaksi nominal, total sepanjang tahun mencapai 2,38 miliar dolar AS, meningkat 1.108% dibandingkan tahun sebelumnya, atau sekitar 12,1 kali lipat. Di antaranya, Desember mencatat rekor tertinggi bulanan sebesar 638 juta dolar AS, pekan ke-4 Desember mencatat rekor tertinggi mingguan sebesar 170 juta dolar AS, dan pada tanggal 21 Desember tercatat rekor tertinggi harian sebesar 38,17 juta dolar AS.

· Dalam hal jumlah transaksi, total sepanjang tahun mencapai 97 juta transaksi, tumbuh 1680% secara tahunan, atau sekitar 17,8 kali lipat. Di antaranya, jumlah transaksi pada bulan Desember mencapai 27,67 juta transaksi, pekan keempat Desember sebanyak 7,6 juta transaksi, dan pada tanggal 21 Desember sebanyak 1,5 juta transaksi, masing-masing mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

Namun setelah memasuki tahun 2026, pertumbuhan data bisnis Kalshi benar-benar menakutkan.

Pada 16 Desember 2025, CEO Kalshi Tarek Mansour mengumumkan bahwa volume perdagangan harian platform mencapai rekor tertinggi sebesar 340 juta dolar AS, seiring peluncuran fitur Combo (kombinasi gerakan).

Pada 12 Januari 2026, volume perdagangan pasar harian diprediksi meningkat hingga sekitar 702 juta dolar AS, menciptakan rekor tertinggi baru;Di antaranya, Kalshi menyumbang sekitar 465 juta dolar AS, yang merupakan sekitar dua pertiga dari total.Sementara itu, Polymarket dan Opinion juga secara bersama-sama berkontribusi sekitar 100 juta dolar dalam volume perdagangan.

Pada 26 Januari, KalshiData mengumumkan bahwa hingga 23 Januari, volume perdagangan nominal bulanan Kalshi mencapai sekitar 6,7 miliar dolar AS, dengan rata-rata volume harian sekitar 293 juta dolar AS. Jika kecepatan ini dipertahankan, volume perdagangan nominal Kalshi pada bulan Januari diperkirakan akan mencapai sekitar 9,1 miliar dolar AS.

Yang patut disebutkan adalah,Bulan Oktober tahun laludiperkirakan volume perdagangan pasar secara keseluruhan sebesar 870 juta dolar AS, dengan pangsa pasar Kalshi sekitar 45%-55%;Saat ini, volume perdagangan bulanan hanya dari satu platform, Kalshi, saja sudah melampaui keseluruhan kapitalisasi pasar pada masa itu.Ini tidak hanya mencerminkan bahwa pasar prediksi secara keseluruhan berada di masa-masa keuntungan yang menguntungkan, tetapi juga menunjukkan bahwa laju pertumbuhan bisnis Kalshi sangat menakutkan.

Menurut data dari situs KalshiData, hingga 29 Januari, total volume perdagangan sepanjang sejarah Kalshi telah melebihi 34,05 miliar dolar AS, dengan rata-rata volume harian melebihi 20,48 juta dolar AS. Sementara itu, jika melihat grafik K volume perdagangan nominalnya, sejak September 2025 hampir mengalami pertumbuhan eksponensial.

Rentang harga pasar modal: Harga saham Kalshi berkisar antara 300 hingga 450 dolar AS.

Akhirnya, sebagai platform pasar prediksi terbesar saat ini, meskipun waktu pasti dan jumlah saham penawaran umum perdana (IPO) Kalshi belum ditentukan, berdasarkan kabar pendanaan sebelumnya dan pernyataan resmi mereka, IPO hampir pasti akan terjadi. Saat ini, pasar keuangan tradisional dan pasar kripto memiliki perbedaan signifikan dalam menentukan harga pasar pra-IPO untuk saham mereka:

Pasar pra-pembukaan pasar keuangan tradisional menetapkan harga saham Kalshi relatif rendah—

· Di Pasar Swasta Nasdaq, harga saham Kalshi berkisar sekitar 307 dolar AS per saham;

· Di Hiive, harga saham Kalshi sekitar 357 dolar AS.

Pasar pra-pembukaan pasar kripto memberikan penilaian harga saham Kalshi yang relatif tinggi—

Di PreStocks, valuasi pasar tersirat Kalshi sekitar 14 miliar dolar AS, dengan harga per saham sekitar 407 dolar AS;

Di Jarsy, pasar Kalshi dinilai 11 miliar dolar AS, dengan harga saham per lembar sebesar 450 dolar AS.

Tautan asli

Klik untuk mempelajari BlockBeats dan posisi yang sedang dibuka.

Selamat datang di komunitas resmi Lvdong BlockBeats:

Grup langganan Telegram:https://t.me/theblockbeats

Grup diskusi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

Akun resmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia