Hakim Menolak Permintaan CFTC untuk Menghentikan Gugatan Kalshi di New York

Hakim New York Jed S. Rakoff menolak permintaan perintah sementara darurat dari CFTC untuk menghentikan kasus penegakan hukum Negara Bagian New York terhadap Kalshi. Putusan tersebut menolak permintaan tersebut tanpa prasangka, dan CFTC dapat mengajukan ulang mosinya kepada Hakim Victor Marrero pada 7 Agustus. Rakoff menyatakan bahwa CFTC gagal menunjukkan kemungkinan besar keberhasilan di atas pokok perkara atau kerugian yang tidak dapat diperbaiki. Jaksa Agung New York Letitia James mengajukan gugatan terhadap Kalshi pada Jumat lalu. Komisi Permainan Negara Bagian New York telah lebih dulu mengeluarkan perintah berhenti dan berhenti kepada Kalshi pada Oktober 2025.

Mengapa ini penting: Putusan tersebut dapat membuat risiko yurisdiksi tetap aktif untuk pasar prediksi karena penegakan perjudian negara bagian dan pengawasan derivatif federal kemungkinan besar akan terus tumpang tindih.

Netral, berbasis hukum.

Alasan: Hakim menolak permintaan darurat CFTC untuk menghentikan kasus penegakan hukum Negara Bagian New York, yang membuat ketidakpastian hukum tetap tidak terselesaikan untuk pasar prediksi.

Dalam kasus kontrak pemilu sebelumnya di Kalshi, CFTC menarik bandingnya setelah seorang hakim federal mengizinkan pencatatan pasar prediksi politik oleh Kalshi, yang menghilangkan hambatan federal utama untuk kategori produk tersebut. (CoinDesk) Perbedaannya adalah bahwa kasus sebelumnya berfokus pada kewenangan CFTC atas Kalshi, sementara sengketa saat ini menguji apakah penegakan hukum negara bagian dapat berlangsung bersamaan dengan pengawasan federal.

Putusan tersebut dapat membuat risiko kepatuhan tetap terkonsentrasi di pasar prediksi sebelum dampak pasar yang lebih luas muncul. Jika pengadilan mengizinkan penegakan hukum negara bagian berlanjut, maka operator mungkin menghadapi aturan akses yang lebih terfragmentasi di berbagai yurisdiksi. Jika argumen preempsi federal mendapat dukungan kemudian, maka tempat kontrak acara yang diatur mungkin mendapatkan jalur operasi yang lebih jelas.

Peluang: Jika CFTC mengajukan ulang mosinya pada 7 Agustus dan pengadilan memberikan bantuan, maka penurunan ketidakpastian hukum bisa menjadi sinyal masuk potensial untuk eksposur pasar prediksi.

Risiko: Jika kasus penegakan hukum Negara Bagian New York berlanjut, maka mengurangi eksposur terhadap operator pasar prediksi yang terdampak membatasi kerugian dari risiko yurisdiksi.