Arus masuk ke dana perdagangan bursa (ETF) Hyperliquid (HYPE) sebagian besar berhenti setelah melonjak pada Mei dan Juni, mencerminkan meningkatnya kekhawatiran terhadap prospek kompetitif protokol tersebut, menurut bank Wall Street JPMorgan (JPM).
Bank tersebut mengatakan ETF Hyperliquid memimpin dana kripto selain bitcoin dalam arus masuk relatif terhadap aset yang dikelola pada Mei dan Juni, meskipun momentum itu melemah pada Juli dan awal Agustus.
“Kami melihat tantangan signifikan terhadap pangsa pasar platform terdesentralisasi seperti Hyperliquid,” kata para analis yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou dalam laporan Kamis.
Hyperliquid telah menjadi salah satu cerita terbesar dalam lonjakan kripto tahun ini, dengan token HYPE-nya melonjak seiring para pedagang berbondong-bondong ke bursa futures perpetu terdesentralisasi protokol tersebut.
Pertumbuhan cepat telah menjadikan Hyperliquid sebagai salah satu ekosistem kripto terbesar di luar bitcoin dan ether, menarik modal institusional, pembeli kas perusahaan, dan penerbit ETF.
Menurut analis JPMorgan, penurunan permintaan terjadi karena platform derivatif terdesentralisasi menghadapi persaingan yang semakin ketat dari bursa terpusat yang terregulasi.
Laporan tersebut mengatakan peluncuran produk futures perpetu kripto yang diatur AS dapat mengalihkan aktivitas perdagangan dari platform terdesentralisasi luar negeri seperti Hyperliquid, yang tetap rentan terhadap kekhawatiran mengenai lisensi, kepatuhan, dan perlindungan investor.
Para analis juga menunjukkan meningkatnya persaingan di pasar prediksi, sebuah bidang yang sedang dikembangkan Hyperliquid untuk diversifikasi di luar perdagangan futures perpetu, di mana biaya transaksi menjadi dasar sebagian besar nilai token.
Bank tersebut memperingatkan bahwa meskipun Hyperliquid telah menjadi salah satu kinerja terbaik di dunia kripto tahun ini, menjadi aset terbesar keempat yang dipegang dalam kas kripto perusahaan di belakang bitcoin BTC$64,423.26, ether ETH$1,901.53, dan solana (SOL), apakah ia dapat terus memperluas pangsa pasar melawan pesaing besar seperti Solana dan XRP tetap belum pasti.
Bitcoin dan ether terus mendominasi pasar dana perdagangan eksklusif kripto dengan aset yang dikelola masing-masing sekitar $77 miliar dan $10 miliar, sementara ETF yang terkait dengan kripto lainnya, termasuk Solana, XRP, dan Hyperliquid, secara kolektif hanya menyumbang $2 miliar hingga $3 miliar, tambah laporan tersebut.
HYPE diperdagangkan lebih dari 3% lebih rendah dalam 24 jam terakhir, sekitar $55,30.
Baca selengkapnya: JPMorgan mengatakan penurunan peluang Clarity Act membebani prospek kripto