- Dana JLTXX dari JPMorgan akan menggunakan ethereum untuk transaksi treasury dan likuiditas yang ditokenisasi dalam sistem yang terbatas.
- Dana yang diusulkan bertujuan untuk memenuhi standar cadangan Undang-Undang GENIUS bagi penerbit stablecoin yang menggunakan aset Treasury AS.
- JPMorgan terus memperluas infrastruktur keuangan tertokenisasi melalui Kinexys dan alat penyelesaian blockchain institusional.
JPMorgan telah menyerahkan permohonan untuk meluncurkan Dana Pasar Uang JPMorgan OnChain Liquidity-Token, atau JLTXX, di ethereum, memperluas strategi keuangan tertokenisasi bank tersebut sambil pasar stablecoin yang diatur terus berkembang di Amerika Serikat. Dana yang diusulkan tersebut akan berinvestasi hanya pada obligasi pemerintah AS dan perjanjian repurchase malam hari yang sepenuhnya dijamin, sekaligus bertujuan memenuhi persyaratan aset cadangan berdasarkan Undang-Undang GENIUS.
JLTXX Memperluas Strategi On-Chain JPMorgan
Menurut pengajuan SEC, JLTXX akan beroperasi di bawah JPMorgan Trust IV dan mempertahankan nilai aset bersih stabil senilai $1. Dana ini berencana memegang surat utang jangka pendek AS, nota, obligasi, dan perjanjian repurchase malam hari yang dijamin oleh Treasury atau kas.
Pengajuan tersebut menunjukkan bahwa bank berniat menggunakan Ethereum sebagai lapisan transaksi untuk saldo dana yang ditokenisasi. Namun, agen transfer JPMorgan akan terus mempertahankan register kepemilikan resmi melalui catatan buku tradisional.
Kinexys Digital Assets, sebuah divisi dalam JPMorgan Chase Bank, akan mengelola infrastruktur blockchain yang mendukung dana tersebut. Investor akan menggunakan alamat dompet yang telah disetujui dalam kerangka terbatas yang diterapkan di atas Ethereum.
Struktur ini memungkinkan saldo token berpindah antar peserta yang disetujui tanpa mengubah proses kepemilikan hukum tradisional. JPMorgan mengatakan saldo blockchain harus sesuai satu-satu dengan kepemilikan saham investor.
Secara signifikan, pengajuan tersebut menyatakan bahwa ethereum saat ini adalah satu-satunya blockchain yang didukung. Namun, JPMorgan berencana menambahkan jaringan blockchain lainnya di kemudian hari.
Target Dana Meningkatkan Permintaan Cadangan Stablecoin
JLTXX dirancang khusus untuk memenuhi standar cadangan yang diuraikan dalam GENIUS Act, yang menetapkan persyaratan cadangan stablecoin federal pada tahun 2025. Pengajuan tersebut menyatakan bahwa penerbit stablecoin dapat menggunakan dana ini sebagai aset cadangan yang memenuhi syarat.
Produk yang diusulkan mengikuti peluncuran sebelumnya JPMorgan atas MONY, dana pasar uang yang ditokenisasi pertamanya yang diluncurkan di Ethereum tahun lalu. MONY diluncurkan dengan investasi awal sebesar $100 juta dari JPMorgan.
Eric Balchunas, analis ETF senior di Bloomberg, mencatat bahwa JLTXX memiliki biaya 0,16% setelah pengurangan, lebih rendah daripada banyak dana pasar uang tradisional.
Wall Street Mendorong Lebih Dalam ke Dalam Tokenisasi
Pengajuan JPMorgan datang saat perusahaan keuangan besar terus memperluas produk treasury dan likuiditas yang ditokenisasi. BlackRock baru-baru ini mengajukan permohonan untuk menokenisasi dana likuiditas berbasis treasury di Ethereum, sementara Ripple, Mastercard, dan Ondo Finance juga telah mengejar inisiatif treasury yang ditokenisasi.
Bank tersebut menyatakan transaksi JLTXX dapat diselesaikan dalam hitungan menit, bukan dalam kerangka waktu T+1 atau T+2 tradisional. Pengajuan tersebut juga mencatat bahwa dana ini memerlukan investasi minimum $1 juta, sehingga produk ini difokuskan pada peserta institusional.
JPMorgan terus membangun infrastruktur blockchain melalui Kinexys, yang sudah mendukung setoran yang ditokenisasi, pembayaran yang dapat diprogram, dan alat penyelesaian real-time yang terkait dengan keuangan institusional.