Nama-nama terbesar dalam perbankan Amerika bergabung untuk membangun sesuatu yang terdengar sangat mirip dengan apa yang telah dilakukan kripto selama bertahun-tahun, hanya saja dengan jas dan departemen kepatuhan. JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, dan Wells Fargo bekerja sama dalam jaringan setoran tertokenisasi bersama yang menargetkan peluncuran pada paruh pertama 2027.
Proyek ini, yang secara informal disebut "jembatan" atau "rantai" tergantung pada siapa yang Anda tanyai, akan mengubah setoran bank tradisional menjadi token digital di blockchain. Clearing House, yang sudah menangani sebagian besar pembayaran antarbank AS, akan mengawasi operasi ini.
Apa yang sebenarnya sedang dibangun oleh bank-bank
Jaringan ini dirancang untuk memungkinkan penyelesaian instan sepanjang waktu. Alih-alih menunggu berjam-jam atau berhari-hari agar pembayaran besar selesai antar institusi, setoran yang ditokenisasi akan bergerak di buku besar bersama secara real time.
Kemampuan yang direncanakan mencakup manajemen kas yang dapat diprogram, kontrol likuiditas real-time, dan fungsionalitas transfer lintas batas yang ditingkatkan.
CEO Clearing House David Watson menggambarkannya sebagai "langkah besar bagi bank-bank."
Kolaborasi ini masih berada pada tahap awal. Belum ada pemasok blockchain yang dipilih, dan spesifikasi teknis masih dalam pengembangan.
Mengapa sekarang: ancaman stablecoin nyata
Stablecoin telah diam-diam memperluas wilayah yang selama ini dimonopoli oleh bank. USDC dari Circle, USDT dari Tether, dan sejumlah pesaing yang terus bertambah menawarkan perpindahan uang instan dan dapat diprogram tanpa hambatan dari sistem perbankan tradisional. Seiring kemungkinan perubahan regulasi di Washington yang cenderung mendukung perusahaan kripto, ancaman ini menjadi tidak mungkin diabaikan.
Jaringan setoran yang ditokenisasi pada intinya adalah strategi defensif. Dengan menawarkan kecepatan dan kemampuan pemrograman stablecoin sambil menjaga dana tetap berada dalam batas perbankan yang terregulasi, bank-bank ini pada dasarnya mengatakan: Anda tidak perlu meninggalkan sistem untuk mendapatkan apa yang dijanjikan kripto.
Inisiatif ini juga membangun pekerjaan tokenisasi yang sudah ada oleh bank-bank yang berpartisipasi. JPMorgan mungkin yang paling agresif di bidang ini, setelah sebelumnya mengembangkan JPM Coin untuk transfer internal. Jaringan baru ini akan memperluas konsep tersebut di berbagai institusi, menciptakan interoperabilitas yang tidak dapat dicapai oleh token bank individu sendiri.
Apa artinya ini bagi para investor
Jika bank dapat menawarkan penyelesaian instan dan kemampuan pemrograman yang sama seperti yang disediakan stablecoin, tetapi dengan keamanan tambahan berupa asuransi setoran dan kejelasan regulasi, nilai proposisi untuk memegang stablecoin sebagai mekanisme penyelesaian menjadi lemah. Penerbit stablecoin seperti Circle dan Tether seharusnya memperhatikan dengan cermat bagaimana dinamika persaingan ini berkembang.
Pemilihan vendor, yang masih tertunda, bisa menjadi katalis signifikan bagi protokol mana pun yang memenangkan kontrak tersebut.
Peluncuran pada paruh pertama 2027 berarti jaringan ini akan tiba dalam lingkungan regulasi yang bisa sangat berbeda dari saat ini. Bergantung pada bagaimana undang-undang stablecoin dan regulasi crypto yang lebih luas berkembang di Washington, lanskap kompetitif antara deposit yang ditokenisasi dan stablecoin bisa berubah signifikan sebelum transaksi pertama diselesaikan.