CEO JPMorgan Memperingatkan Tingginya Leverage Pasar, Tetapi Bukan Ancaman Sistemik

Berita Huoxing Finance melaporkan bahwa pada 6 Agustus, menurut laporan CNBC, CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, memperingatkan bahwa tingkat leverage di pasar keuangan saat ini masih tinggi, utang margin telah mencapai level tertinggi sepanjang sejarah, dan sebagian pinjaman tidak secara langsung diklasifikasikan sebagai utang margin, tetapi tersembunyi di dalam broker primer, hedge fund, ETF, dan strategi arbitrase obligasi pemerintah AS. Dimon menyatakan bahwa leverage tinggi meningkatkan kemungkinan seorang investor atau dana tunggal mengganggu pasar dengan cepat dan memicu volatilitas yang lebih luas. Baru-baru ini, hedge fund yang fokus pada AI, Situational Awareness, mengalami permintaan margin tambahan akibat spekulasi gagal pada saham teknologi berleverage dan terpaksa mencairkan sebagian besar portofolio saham publiknya. Namun, Dimon tidak mengklasifikasikan tingkat leverage saat ini sebagai ancaman sistemik. Ia menyatakan bahwa pasar secara keseluruhan masih mampu menyerap kegagalan institusi tertentu, dan menekankan bahwa kondisi saat ini berbeda dengan krisis keuangan 2008, ketika dampak sebenarnya berasal dari kerugian besar yang akan terjadi di pasar hipotek, bukan hanya karena leverage itu sendiri. Dimon juga menyatakan bahwa ketika volatilitas pasar meningkat, lembaga penyelesaian dan bank biasanya meminta lebih banyak jaminan. Sementara itu, defisit pemerintah, investasi infrastruktur, dan re-arsenalisasi global berpotensi menaikkan kembali tekanan inflasi dan mendukung suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi.