Wawasan Utama:
- HKMA meluncurkan kelompok ahli untuk mempercepat adopsi obligasi ter-tokenisasi di Hong Kong.
- HKMA menginginkan aturan yang lebih jelas dan sistem yang lebih kuat untuk tokenisasi obligasi yang lebih luas.
- Hong Kong sedang membangun obligasi digital senilai miliaran dolar Hong Kong.
Hong Kong telah membentuk kelompok ahli baru untuk memajukan obligasi tertokenisasi, membawa bank-bank global dan perusahaan aset digital ke dalam strategi pendapatan tetapnya. Otoritas Moneter Hong Kong mengatakan kelompok tersebut akan mempelajari aturan, standar pasar, dan infrastruktur yang diperlukan untuk penerbitan yang lebih luas.
Anggota meliputi JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital, HashKey Group, dan beberapa perusahaan hukum serta infrastruktur pasar. Langkah ini mengikuti tiga transaksi obligasi digital yang didukung pemerintah dan menandakan bahwa Hong Kong ingin tokenisasi melampaui tahap uji coba.
Tokenized Bonds Group Menggabungkan Bank-Bank Besar di Hong Kong
HKMA mengumumkan Grup Ahli Obligasi Ter-tokenisasi pada 5 Juni. HKMA menyatakan inisiatif ini akan mendukung adopsi dan skalabilitas yang lebih luas di pasar obligasi Hong Kong.
Grup ini mencakup lembaga keuangan besar dengan peran aktif di pasar modal global. JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Bank of China Hong Kong, dan Hang Seng Bank adalah di antara anggotanya.
Perusahaan teknologi dan aset digital juga bergabung dalam kelompok tersebut. Ant Digital Technologies dan HashKey Group terdaftar bersama firma hukum, asosiasi industri, dan penyedia infrastruktur.
Campuran ini penting karena obligasi tertokenisasi membutuhkan lebih dari sekadar jalur blockchain. Penerbit membutuhkan kepastian hukum, sistem penyelesaian, proses penitipan, dan standar pasar yang terpercaya.
Hong Kong telah menguji bagian-bagian tersebut melalui penjualan obligasi publik. Kelompok baru sekarang memberikan saluran resmi kepada bank dan perusahaan teknologi untuk membentuk tahap berikutnya.
HKMA Meninjau Aturan untuk Pasar Obligasi Ter-tokenisasi yang Lebih Luas
HKMA mengatakan diskusi pertama berlangsung pada Mei. Pembicaraan tersebut berfokus pada rejim hukum dan regulasi Hong Kong untuk penerbitan dan transaksi obligasi yang ditokenisasi.
Anggota meninjau bagaimana aturan saat ini berlaku untuk penerbitan primer dan perdagangan sekunder. Itu penting karena obligasi tidak berhenti menjadi terregulasi ketika berpindah ke teknologi buku besar terdistribusi.
Umpan balik akan mendukung pekerjaan HKMA dengan Biro Jasa Keuangan dan Keuangan. Para pejabat sedang meninjau kemungkinan perubahan untuk membantu pertumbuhan tokenisasi di pasar pendapatan tetap.
Bagi investor dan penerbit, masalah utama adalah penggunaan praktis. Obligasi tertokenisasi dapat mengurangi proses manual dan mendukung penyelesaian yang lebih cepat, tetapi hanya ketika aturan dan operasi selaras.
Kelompok ini diharapkan terus bertemu seiring perubahan kebutuhan pasar. HKMA juga mengatakan dapat memperbarui keanggotaan kelompok tersebut jika diperlukan.
Rekam Obligasi Digital Memperkuat Dorongan Keuangan Hong Kong
Strategi tokenisasi obligasi Hong Kong dimulai pada tahun 2021 dengan Innovation Hub Bank for International Settlements. Konsep bukti itu membantu menguji bagaimana sistem ledger terdistribusi dapat mendukung penerbitan obligasi.
Kota tersebut kemudian beralih ke penawaran yang didukung pemerintah secara langsung. Pada 2023, total penerbitan green bonds tertokenisasi di Hong Kong mencapai USD 280 juta.
Pada tahun 2024, pejabat menyelesaikan penawaran obligasi digital multi-mata uang senilai HK$6 miliar. Penjualan tersebut dinyatakan dalam dolar Hong Kong, yuan Tiongkok, dolar AS, dan euro.
HKMA mengatakan penerbitan obligasi digital selanjutnya akan mengintegrasikan uang bank sentral yang ditokenisasi melalui e-CNY dan e-HKD. Itu juga digambarkan sebagai penerbitan obligasi digital terbesar pada waktu itu.
Transaksi-transaksi ini memberi Hong Kong basis operasional untuk obligasi yang ditokenisasi. Mereka juga menunjukkan bagaimana penerbit publik dapat menguji infrastruktur pasar baru sebelum adopsi pribadi meluas.
Kelompok ahli menambahkan lapisan lain ke rencana tersebut. Ini dapat membantu mengidentifikasi di mana standar pasar masih tidak jelas dan di mana infrastruktur memerlukan koneksi yang lebih kuat.
Hong Kong tidak sendirian dalam pergeseran ini. Perusahaan infrastruktur pasar di Amerika Serikat, Korea Selatan, dan Jepang juga telah menguji obligasi pemerintah yang ditokenisasi dan sistem jaminan berbasis blockchain.
Aktivitas yang lebih luas ini meningkatkan tekanan pada pusat-pusat keuangan untuk menetapkan aturan yang jelas sejak awal. Hong Kong memanfaatkan bank, pengacara, dan perusahaan aset digital untuk mengubah pelajaran dari uji coba menjadi praktik pasar.
Pos JPMorgan dan HSBC Bergabung dengan Grup Ahli Obligasi Ter-tokenisasi Hong Kong pertama kali muncul di The Coin Republic.