Menurut riset潮向, ringkasan pertemuan investor NVIDIA pada 2 September oleh JPMorgan menunjukkan bahwa NVIDIA merasa nyaman dengan panduan pertumbuhan tahunan 70% untuk FY28, dan panduan ini dipengaruhi oleh keterbatasan pasokan, bukan permintaan; jika pasokan memadai, bisnis dapat tumbuh lebih dari dua kali lipat. Inferensi kini menjadi bagian terbesar dan terus membesar dalam bisnis pusat data; 18 bulan lalu, inferensi dan pelatihan masing-masing sekitar 50%, namun kini inferensi telah melampaui pelatihan dan akan terus meningkat. Wafer canggih dan memori merupakan dua hambatan pasokan utama, dengan NVIDIA menjaga kolaborasi mendalam dengan TSMC dan tiga pemasok memori utama. Struktur pelanggan terus melebar; OpenAI dan Anthropic saat ini menyumbang sekitar 20% dari permintaan akhir, dan diperkirakan mendekati 25% pada FY28; penyedia cloud baru telah menyumbang lebih dari 50% dalam infrastruktur komputasi AI. Model open-source dan closed-source akan hidup berdampingan, dan margin laba kotor pengembang model sedang membaik. NVIDIA mendukung permintaan jangka panjang melalui pembagian pendapatan, kawasan PORTS-Pike, serta platform pendanaan modal pribadi senilai $500 miliar. JPMorgan tetap mempertahankan peringkat "Belanja", dengan harga target $320, berdasarkan perkiraan EPS CY2026 sekitar $15,87 atau sekitar 20 kali lipat.
JPMorgan: 70% dari panduan pendapatan NVIDIA FY28 dibatasi oleh pasokan, dengan bisnis inferensi terus tumbuh dalam proporsi yang sebanding.
TechFlowBagikan
Ringkasan
JPMorgan mencatat bahwa 70% panduan pendapatan NVIDIA untuk FY28 terbatas oleh pasokan, bukan permintaan. Inferensi kini memimpin bisnis pusat data, sementara pelatihan tertinggal. Wafer canggih dan memori tetap menjadi hambatan utama. Indeks ketakutan dan keserakahan tetap condong ke optimisme di sektor AI. OpenAI dan Anthropic menyumbang 20% dari permintaan akhir, diproyeksikan naik menjadi 25% tahun depan. Penyedia cloud baru kini mendorong lebih dari separuh permintaan infrastruktur AI. Altcoin yang perlu diawasi dapat mendapat manfaat dari permintaan chip yang terus didorong oleh AI. JPMorgan tetap memberikan peringkat overweight dengan target harga $320.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.