Dua minggu lalu, ketika dokumen prospektus IPO SpaceX dirilis, kami mengamati bahwa "Goldman menjadi pemimpin kiri; dan hampir semua bank lainnya ada di sampulnya."
Goldman menjadi pemimpin di sebelah kiri; dan hampir semua bank lainnya ada di sampul. Mereka membutuhkan itu untuk menjualnya ke ritel https://t.co/9JogVIxo1ipic.twitter.com/nSnvx6tWqs
— zerohedge (@zerohedge) 20 Mei 2026
Namun satu bank masih hilang: spesialis pasar menengah (dengan kecenderungan pada obligasi sampah dan kurangnya due diligence pada transaksi kredit pribadi), Jefferies.
Apakah itu dihindari karena ketegangan sebelumnya antara Elon dan eksekutif bank, atau sesuatu yang lain terjadi di balik layar, kami tidak tahu, tetapi para banker Jefferies tidak menerimanya dengan baik. Dan sekarang, para penjual SpaceX dan beberapa atasan Jefferies sendiri melihat pengabaian ini sebagai peluang unik untuk bergabung melawan IPO yang menurut sebagian orang bisa menghadapi perhitungan besar begitu harga sahamnya naik.
Menurut Bloomberg, dana lindung nilai yang tidak tertarik pada kerajaan roket-ke-tweet Elon Musk mendekati Jefferies untuk melihat apakah perusahaan tersebut dapat mengatur taruhan melawan saham SpaceX setelah go public dalam salah satu penawaran umum perdana yang paling dinantikan sepanjang masa.
Jefferies, yang merupakan bank investasi terbesar di AS yang tidak disebutkan di sampul S-1, kini berada dalam posisi unik untuk mengatur perdagangan tersebut. Sementara perusahaan Wall Street secara rutin membantu klien mengambil posisi di semua sisi saham perusahaan, pengacara mereka bisa menjadi cemas ketika satu tim mempromosikan prospek saham kepada publik sementara tim lain membantu klien bertaruh melawannya. Dan belum lagi bagaimana reaksi Musk jika salah satu dari 23 bank yang ia pekerjakan untuk debut SpaceX-nya membantu menyusun perdagangan bearish besar-besaran.
Jefferies tidak termasuk di antara mereka. Dan kini sedang mencari cara kreatif untuk mengganti kerugian pendapatan underwriter.
Bank-bank telah menuntut bagian dari IPO dengan valuasi rekor setidaknya $1,8 triliun. Bloomberg melaporkan bahwa CEO Goldman David Solomon menghubungi Musk secara pribadi dengan mengirim pesan langsung di Twitter. Banknya dan Morgan Stanley akhirnya terdaftar pertama dalam transaksi ini (meskipun MS berada di sebelah kanan Goldman, sebuah tamparan bagi Adam Jonas yang telah menutupi TSLA selama lebih dari satu dekade dengan pujian tanpa henti), yang cukup besar untuk menghasilkan sekitar $500 juta biaya bagi penjamin emisi.
Dan karena mereka melewatkan IPO SpaceX—yang membuat sebagian penghasil terbesar perusahaan itu kecewa—para pemimpin perdagangan Jefferies melihat peluang untuk mengambil lebih banyak bisnis tanpa hambatan, menurut sumber Bloomberg. Selain melakukan short selling, para trader perusahaan juga sedang mempersiapkan diri untuk membantu investor yang mendapat alokasi saham menjualnya kembali dalam beberapa hari setelah debut SpaceX, menurut sumber BBG.
Meskipun penjual pendek secara historis kesulitan untuk berhasil mempertaruhkan lawan Musk dan basis pemegang sahamnya yang terkenal setia di masa lalu, Bloomberg dengan tepat mencatat bahwa di Wall Street, membangun jembatan dengan beberapa klien perdagangan berharga pesaing Anda bisa bernilai jauh lebih besar dalam jangka panjang.