Jepang dan Amerika Serikat sedang bersiap untuk mengumumkan kebijakan bersama secepatnya minggu depan untuk menghentikan spekulan dari mendorong yen Jepang ke level terendah multi-dekade baru.
Poin Utama
- Jepang dan AS mungkin mengumumkan kebijakan yen bersama minggu depan, lapor Kyodo News dan CNBC.
- Jepang menjual hingga $58,97 miliar pada 30 Juli dalam pergerakan yen sehari-hari terbesar sejak 2022.
- Bessent’s notepad menunjukkan rencana untuk membeli yen senilai $5-10 miliar, foto oleh Reuters.
Jepang Bertindak Pertama, Membeli Hampir $59 Miliar dalam Sehari
Langkah ini mengikuti minggu yang penuh aksi mata uang. Pada 30 Juli, Kementerian Keuangan Jepang menjual hingga $58,97 miliar untuk membeli yen dalam satu hari, menurut data bank sentral, menandai kenaikan harian terbesar yen terhadap dolar sejak 2022. Yen melonjak dari sekitar 164 per dolar menuju kisaran atas 150.
Kas Negara Masuk di Belakang Tokyo
Sehari kemudian, Departemen Keuangan AS menginstruksikan bank-bank besar untuk bersiap siaga untuk kemungkinan intervensi sendiri, menurut seseorang yang memahami masalah ini. Financial Times (FT) kemudian melaporkan bahwa Federal Reserve New York telah menjual euro untuk membeli yen melalui bank-bank termasuk Goldman Sachs dan Morgan Stanley.
Ini akan menjadi langkah langsung pertama Washington untuk mendukung yen dalam lebih dari satu dekade, sejak tindakan terkoordinasi Kelompok Tujuh setelah gempa dan tsunami Jepang pada 2011.
Bessent’s Notepad Mengonfirmasi Rencana
Foto Reuters menambahkan bukti visual keterlibatan AS. Foto itu menunjukkan catatan Menteri Keuangan Scott Bessent selama pertemuan kabinet di Camp David dengan tulisan tangan yang berbunyi “Beli Yen Jepang (JPY) $5-10 miliar.” Pejabat mata uang utama Jepang, Atsushi Mimura, mengatakan dukungan AS melampaui dukungan simbolis.
Menurut laporan CNBC, Kyodo News melaporkan pada hari Sabtu bahwa sumber yang terinformasi mengharapkan Jepang dan Amerika Serikat untuk mengumumkan kebijakan bersama resmi dalam beberapa hari mendatang. Konten tepatnya masih belum jelas, tetapi pengumuman tersebut diperkirakan berfungsi terutama sebagai peringatan kepada para pedagang yang mempertaruhkan penurunan yen, bukan sebagai komitmen untuk pembelian mata uang tanpa batas.
Tahun-tahun kesenjangan suku bunga mendorong pelemahan Yen
Yen melemah secara stabil sejak 2022 karena Bank of Japan mempertahankan suku bunga jauh di bawah suku bunga Federal Reserve. Kesenjangan tersebut memicu “yen carry trade”, di mana investor meminjam yen dengan biaya murah dan menginvestasikan uang tersebut ke aset dolar yang memberikan imbal hasil lebih tinggi. Strategi ini mendorong yen ke level terendah sejak pertengahan tahun 1980-an dan meningkatkan biaya rumah tangga Jepang untuk energi dan makanan impor.
Jepang telah melakukan intervensi rekor sebesar sekitar 11,73 triliun yen, atau sekitar $73 miliar, pada April dan Mei. Yen sempat menguat sejenak sebelum kembali melemah menuju level terendah sebelumnya, sebuah pola yang khas dari intervensi Jepang ketika tidak disertai perubahan kebijakan suku bunga yang berkelanjutan.
Bessent Menyebut Yen Undervalued
Bessent menyebut yen sebagai "sangat diremehkan" dan mengatakan volatilitas berlebihan tidak sehat bagi pasar. Komentarnya, dipadukan dengan laporan pembelian Treasury, menandakan tingkat koordinasi yang langka antara ekonomi terbesar dan terbesar keempat di dunia dalam kebijakan mata uang.
Rumah tangga dan investor berpotensi merasakan perubahan
Untuk rumah tangga Jepang, yen yang lebih kuat dapat meringankan dampak biaya impor yang tinggi. Untuk bisnis Amerika, yen yang lebih stabil menghilangkan salah satu sumber gangguan terhadap arus modal global. Jepang tetap menjadi salah satu pemegang utama utang Treasury AS di luar negeri, dan pejabat di kedua sisi memiliki kepentingan untuk menghindari fluktuasi pasar yang kacau yang dapat memicu penjualan yang tidak direncanakan.
Apa yang Harus Diperhatikan oleh Pengamat Pasar Selanjutnya
Menurut para analis, ketahanan kebijakan tersebut bergantung pada fundamental. Jika Bank of Japan menaikkan suku bunga lebih lanjut, atau Federal Reserve memotongnya, kesenjangan suku bunga yang mendorong pelemahan yen akan menyempit dan memperkuat tindakan resmi apa pun. Tanpa perubahan itu, komitmen verbal dan intervensi satu kali secara historis cenderung memudar dalam hitungan minggu atau bulan.
Pasar global dari semua jenis akan memperhatikan detail-detailnya. Para trader ingin mengetahui apakah kebijakan tersebut menetapkan ambang batas eksplisit untuk intervensi mendatang, menyebutkan jadwal yang jelas, atau sekadar menegaskan kembali kerja sama yang sudah ada. Pengumuman ini juga diharapkan akan dirilis tak lama sebelum para menteri keuangan Kelompok 20 bertemu, memberikan kesempatan bagi kedua pemerintah untuk menunjukkan kesatuan di panggung yang lebih luas.