Jepang dan Amerika Serikat meningkatkan koordinasi mereka untuk mengatasi pelemahan terus-menerus yen. Menteri Keuangan Satsuki Katayama dan diplomat mata uang utama Atsushi Mimura keduanya menekankan pentingnya bekerja sama erat dengan Departemen Keuangan AS mengenai masalah nilai tukar, menyusul periode pemeriksaan suku bunga agresif oleh Federal Reserve New York yang sempat membangkitkan kembali yen.
Mata uang tersebut memulai kenaikan lebih dari 3% dari titik terendahnya pada akhir Januari 2026, mendorong USD/JPY turun ke sekitar 154. Komentar Perdana Menteri Sanae Takaichi yang bertujuan untuk menangkal pergerakan spekulatif pada yen berkontribusi pada pemulihan ini.
Intervensi yang memecahkan rekor
Kerangka koordinasi dibangun berdasarkan nota kesepahaman FX formal yang ditandatangani pada September 2025, yang menetapkan buku panduan tindakan bersama untuk menangani fluktuasi mata uang ekstrem.
Antara 28 April dan 27 Mei 2026, Jepang mengalokasikan sebesar ¥11,73 triliun, sekitar $72,4 miliar, dalam intervensi mata uang langsung saat USD/JPY melewati 160. Itu adalah jumlah rekor.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent bertemu dengan pejabat tinggi Jepang pada Mei 2026 untuk membahas kebijakan mata uang.
Kesenjangan tarif yang tidak bisa ditutup oleh siapa pun
Bank of Japan telah menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 0,75%, tertinggi sejak tahun 1990-an. Namun, Federal Reserve tetap berada di kisaran 3,50-3,75%, yang berarti selisih antara suku bunga AS dan Jepang tetap sangat besar.
Bagi para carry trader, perhitungannya sederhana: pinjam dalam yen dengan suku bunga sangat rendah, simpan dana tersebut dalam aset yang berdenominasi dolar yang menghasilkan imbal hasil jauh lebih tinggi, dan kantongi selisihnya. Dinamika ini telah menjadi pendorong utama pelemahan yen.
Masukkan Bitcoin: strategi lindung nilai perusahaan
Metaplanet, perusahaan Jepang yang terdaftar di bursa, telah mulai mengintegrasikan bitcoin ke dalam cadangan perusahaannya sebagai alat penyimpan nilai non-sovereign. Logikanya sederhana: jika yen terus melemah, memegang cadangan tunai dalam denominasi yen adalah strategi yang merugikan.
Tren lebih luas ini dari perusahaan-perusahaan Jepang yang mendiversifikasi aset kas mereka menjauh dari kepemilikan yang berdenominasi yen mencerminkan pengakuan yang semakin meningkat terhadap depresiasi mata uang yang berkelanjutan. Bagi investor kripto, pasangan USD/JPY telah menjadi indikator utama yang tak terduga, karena pelemahan yen yang berkepanjangan secara historis berkorelasi dengan meningkatnya minat institusional Jepang terhadap aset alternatif, termasuk mata uang digital.