Laporan dari Huoxing Caijing, pada 3 September, J.P. Morgan baru saja merilis laporan riset terbaru, mempertahankan peringkat "Beli" untuk HashKey, grup aset digital berlisensi, sekaligus menaikkan harga target menjadi 4,20 dolar Hong Kong, yang menyiratkan ruang kenaikan sekitar 60% dari harga saat ini sebesar 2,62 dolar Hong Kong. Dalam laporan tersebut, J.P. Morgan menunjukkan bahwa valuasi HashKey saat ini jauh lebih rendah dibandingkan rata-rata industri, dan penurunan harga saham sebelumnya terlalu besar. Dengan bisnis inti perusahaan tetap stabil dan kinerja operasional terus membaik pada semester kedua, potensi pertumbuhan pendapatan jangka menengah dan panjang tetap kuat. Laporan tersebut menyoroti bahwa strategi infrastruktur institusional HashKey telah memberikan hasil signifikan, dengan bisnis perdagangan menunjukkan ketahanan yang kuat. Pada semester pertama 2026, total volume perdagangan perusahaan meningkat 32% secara tahunan menjadi 282,2 miliar dolar Hong Kong; di mana volume perdagangan institusional menunjukkan kinerja luar biasa, melonjak 59% secara tahunan menjadi 231,5 miliar dolar Hong Kong, dengan proporsi volume perdagangan institusional terhadap total meningkat tajam menjadi 82%, menunjukkan daya tarik dan skala pelanggan institusional yang terus membesar. Berkat pemulihan aktivitas perdagangan, margin kotor grup meningkat 9,6 poin persentase secara siklus menjadi 60,6%, sementara margin kotor penawaran perdagangan juga pulih signifikan menjadi 50,1%. Kerugian yang disesuaikan menyempit 21% secara tahunan menjadi 315 juta dolar Hong Kong, melebihi ekspektasi J.P. Morgan sebelumnya sebesar 10%. Dari sisi biaya, meskipun beban operasional akuntansi meningkat secara tahunan akibat pengakuan insentif saham, jika membuang item non-tunai ini, biaya operasional aktual perusahaan justru turun sekitar 4,5% secara tahunan berkat inisiatif seperti optimasi organisasi, otomatisasi proses, dan pengembangan berbantuan AI—mencerminkan pencapaian nyata dalam peningkatan kualitas dan efisiensi. Mengenai segmen bisnis yang mengalami tekanan jangka pendek seperti layanan on-chain, J.P. Morgan menekankan bahwa pasar telah bereaksi berlebihan. Saat ini, rasio harga-penjualan (P/S) HashKey untuk proyeksi tahun 2027 hanya sebesar 4,9 kali, jauh lebih rendah dibandingkan rata-rata valuasi 8,1 kali dari pesaing publik global utama, menunjukkan ruang diskon yang besar. Dalam prospek masa depan, dengan terus meningkatnya penetrasi pelanggan institusional, peningkatan kemampuan monetisasi lini produk yang beragam, serta rencana akuisisi APEX Singapura untuk memperluas cakupan layanan derivatif dan kliring yang diatur, dinamika pertumbuhan jangka menengah dan panjang HashKey tetap kuat. Selain itu, rencana repurchase saham senilai 1 miliar dolar Hong Kong yang sebelumnya diumumkan perusahaan juga memberikan sinyal positif bahwa manajemen percaya pada nilai jangka panjang perusahaan.
J.P. Morgan Menaikkan Target Harga HashKey menjadi HK$4,20, Mempertahankan Peringkat Overweight
MarsBitBagikan
Ringkasan
J.P. Morgan menaikkan harga target HashKey menjadi HK$4,20 pada 3 September 2026, dengan mempertahankan peringkat 'Overweight'. Perusahaan tersebut mengutip peningkatan volume perdagangan dan kinerja bisnis yang lebih baik pada H2 2026. Total volume perdagangan naik 32% menjadi HK$282,2 miliar, dengan perdagangan institusional naik 59% menjadi HK$231,5 miliar. Altcoin yang perlu diawasi mungkin termasuk HashKey karena semakin populer. Margin kotor mencapai 60,6%, dan kerugian yang disesuaikan turun 21% menjadi HK$315 juta. Penghematan biaya dan ekspansi institusional, ditambah akuisisi APEX, mendukung pertumbuhan jangka panjang.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.