Saham IREN melonjak lebih dari 7% pada hari Senin, naik ke $61.08 pada saat penulisan setelah perusahaan mengumumkan kemitraan infrastruktur kecerdasan buatan besar-besaran dengan Nvidia yang secara tajam mempercepat peralihannya dari penambangan bitcoin murni.
Antusiasme investor meningkat setelah IREN mengumumkan kemitraan strategis lima gigawatt dengan Nvidia terkait penerapan infrastruktur AI masa depan di seluruh jaringan pusat data globalnya yang terus berkembang. Pengumuman tersebut langsung mengubah perhatian pasar terhadap cerita pertumbuhan jangka panjang perusahaan.
Kemitraan Nvidia Mengubah Ambisi AI IREN
Katalis terbesar datang dari kesepakatan awan AI lima tahun senilai $3,4 miliar antara IREN dan Nvidia yang berfokus pada GPU Blackwell yang didinginkan udara. Penerapan akan dimulai dalam operasi pusat data yang sudah ada di Childress dan diharapkan meningkat pada awal 2027.
Pada saat yang sama, Nvidia memperoleh hak untuk membeli hingga 30 juta saham biasa IREN dengan harga masing-masing $70 selama lima tahun. Jika seluruhnya dieksekusi, perjanjian ini dapat menghasilkan potensi investasi hingga $2,1 miliar.
Perkembangan itu penting karena investor semakin memandang akses terhadap daya, infrastruktur pendingin, dan kapasitas pusat data sebagai aset kritis dalam perlombaan AI. IREN sekarang menempatkan dirinya langsung di dalam percakapan tersebut.
Perusahaan juga mengonfirmasi bahwa penyebaran masa depan akan sangat berfokus pada infrastruktur pabrik AI DSX yang sejalan dengan Nvidia, terutama di kampus Sweetwater berkapasitas dua gigawatt di Texas.
Penambangan bitcoin tidak lagi menggerakkan seluruh cerita
Selama bertahun-tahun, IREN beroperasi terutama sebagai perusahaan penambangan bitcoin di bawah identitas lama Iris Energy. Narasi itu sekarang tampaknya sedang berubah dengan cepat.
Meskipun penambangan bitcoin masih menghasilkan sebagian besar pendapatan perusahaan, pertumbuhan infrastruktur AI menjadi semakin penting. Pendapatan Layanan Cloud AI naik menjadi $33,6 juta pada kuartal terbaru, meskipun pendapatan bitcoin turun menjadi $111,2 juta dari kuartal sebelumnya.
Pasar bereaksi kuat karena peluang AI berpotensi menawarkan arus pendapatan jangka panjang yang lebih besar dan lebih stabil dibandingkan penambangan mata uang kripto saja.
Co-founder dan co-CEO Daniel Roberts menjelaskan peluang ini dengan jelas, mengatakan bahwa dunia tetap “secara struktural kekurangan daya komputasi.” Dalam istilah sederhana, permintaan akan daya pemrosesan AI terus melebihi infrastruktur yang tersedia secara global.
Kekurangan tersebut menciptakan peluang besar bagi perusahaan-perusahaan dengan lahan, akses listrik, dan operasi pusat data yang dapat diskalakan. IREN tampaknya bertekad untuk memanfaatkan tren tersebut.
Rencana Ekspansi Tumbuh Secara Agresif
Pembaruan laba terbaru perusahaan menguraikan target infrastruktur agresif hingga 2027.
IREN sekarang mengharapkan kapasitas daya terjamin mencapai lima gigawatt sementara pendapatan berulang tahunan yang dikontrak naik menjadi $3,1 miliar. Manajemen bertujuan untuk mendorong angka tersebut mendekati $3,7 miliar pada akhir 2026.
Rencana konstruksi juga tetap signifikan. Perusahaan menargetkan 480 megawatt dan sekitar 150.000 GPU pada 2026 sebelum diperluas menjadi 1.210 megawatt pada 2027. Sekitar 730 megawatt sudah dalam pembangunan.
Sebagian besar ekspansi tersebut berpusat pada proyek pendinginan cair 300 megawatt di Childress, bersama dengan deploymen Nvidia dan Microsoft yang lebih luas.
Apakah perusahaan dapat membiayai pertumbuhan secepat ini? Untuk sementara, manajemen percaya demikian. IREN melaporkan memiliki kas sebesar $2,6 miliar dan mengharapkan pengaturan pembiayaan GPU bersama pembayaran di muka pelanggan untuk mendukung kebutuhan pengeluaran modal jangka pendek.
Pertumbuhan Pendapatan Kuat Bertemu Kekhawatiran Profitabilitas
Meskipun reaksi saham kuat, beberapa tekanan keuangan masih terlihat.
Pendapatan kuartalan mencapai $144,8 juta, turun dari $184,7 juta pada kuartal sebelumnya. Perusahaan juga mencatat kerugian bersih sebesar $247,8 juta, sebagian didorong oleh biaya penyusutan non-tunai sebesar $140,4 juta.
Namun, para investor tampak jauh lebih fokus pada pertumbuhan AI masa depan daripada tekanan laba jangka pendek.
Reaksi pasar menyoroti pergeseran lebih luas yang sedang terjadi di sektor ini. Investor semakin memberi penghargaan kepada penambang kripto yang berhasil bertransisi menjadi penyedia infrastruktur AI. Kemitraan terbaru IREN dengan Nvidia kini mungkin menempatkan perusahaan ini di antara nama-nama yang paling banyak diawasi dalam tren transformasi tersebut.