India sedang bersiap untuk menerbitkan obligasi korporasi tertokenisasi pertamanya bulan depan, menggunakan rupee digital grosir bank sentral untuk menyelesaikan transaksi di infrastruktur blockchain—sebuah proyek percontohan bersejarah yang berpotensi mengubah cara obligasi korporasi diterbitkan dan diselesaikan. Poin utama - Penerbit: REC (Rural Electrification Corporation), lembaga pembiayaan listrik milik negara. - Ukuran: Kurang dari 5 miliar rupee (~$57 juta). - Mitra: Proyek percontohan dikembangkan bersama Reserve Bank of India (RBI) dan Securities and Exchange Board of India (SEBI). - Aset penyelesaian: Mata uang digital bank sentral grosir RBI (e₹ grosir). - Infrastruktur: Obligasi dan catatan kepemilikan disimpan di teknologi buku besar terdistribusi (DLT); efek dicatat melalui kerangka DEMAT 2.0 baru yang sedang dibangun oleh depository India. - Akses: Penawaran awal terbatas pada sekelompok investor tertentu; diharapkan diumumkan di acara fintech Mumbai bulan depan. - Struktur: Masa lock-in awal tiga bulan; bursa bertujuan untuk memungkinkan pasar sekunder pada Desember bagi peserta yang memiliki dompet yang kompatibel. Apa yang akan diuji dalam proyek percontohan ini Penerbitan REC dirancang untuk menguji apakah DLT dapat mempercepat penerbitan, pencatatan, dan penyelesaian obligasi korporasi dengan menyimpan catatan kepemilikan dan transaksi di blockchain serta memungkinkan penyelesaian hampir instan saat aset berpindah antar peserta. Susunan ini bertujuan untuk melewati sistem penyedia buku elektronik konvensional yang digunakan untuk penempatan utang dan sebaliknya menyelesaikan uang tunai dan efek melalui infrastruktur digital yang terhubung. Bagaimana peserta akan melakukan transaksi Menurut sumber, setiap peserta perlu memiliki dua akun digital khusus: 1) dompet CBDC grosir yang disediakan oleh bank (untuk komponen uang tunai), dan 2) dompet efek DEMAT 2.0 (untuk menyimpan obligasi tertokenisasi). Hanya investor yang memiliki kedua dompet yang kompatibel yang dapat memperdagangkan obligasi tertokenisasi setelah masa lock-in tiga bulan; buku besar efek di DLT akan mencatat transfer kepemilikan antar peserta yang disetujui. Konteks regulasi dan pasar Proyek percontohan ini membangun dasar regulasi yang diumumkan SEBI pada Mei, ketika Ketua Tuhin Kanta Pandey mengonfirmasi proyek percontohan DLT terbatas untuk perdagangan dan penyelesaian obligasi korporasi serta menyatakan bahwa RBI sedang mengembangkan pedoman yang diperlukan. Estimasi industri menempatkan pasar obligasi korporasi India pada hampir 59 lakh crore rupee, tetapi aktivitas pasar sekunder relatif tipis—banyak institusi memegang obligasi hingga jatuh tempo dan partisipasi ritel rendah—menjadikan efisiensi penyelesaian sebagai target menarik untuk eksperimen. Latar belakang CBDC dan tokenisasi India telah menguji uang bank sentral dalam bentuk digital: RBI meluncurkan proyek percontohan CBDC grosir (e₹-W) pada November 2022 dan proyek percontohan rupee digital ritel pada Desember 2022. Pada akhir 2023–2024, bank sentral memperluas proyek percontohan untuk mencakup deposito terkait CBDC dan mengeksplorasi tokenisasi surat berharga komersial serta instrumen pasar uang lainnya. Menggunakan rupee digital grosir sebagai komponen uang tunai untuk obligasi korporasi tertokenisasi memperluas eksperimen tersebut ke pasar utang korporasi. Sikap kebijakan terhadap kripto vs. aset terregulasi tertokenisasi RBI telah menunjukkan sikap hati-hati terhadap mata uang kripto, merekomendasikan agar bank dan sistem pembayaran dilindungi dari aktivitas kripto sambil India menyusun kebijakan aset digital. Pada saat yang sama, bank sentral mendorong perbedaan jelas antara mata uang kripto spekulatif dan aset keuangan terregulasi tertokenisasi—seperti surat berharga pemerintah dan obligasi korporasi—sehingga pembatasan kripto tidak menghambat inisiatif tokenisasi terregulasi. Aktivitas tokenisasi lebih luas di India Selain obligasi, otoritas sedang mengeksplorasi tokenisasi di sektor lain. Negara bagian Maharashtra telah bergerak untuk menyusun undang-undang yang memungkinkan tokenisasi dan perdagangan aset yang terkait tanah, dengan komite ahli yang mencakup SEBI dan bursa besar sedang menyusun kerangka kerja. Apa artinya ini Jika berhasil, proyek percontohan REC dapat menunjukkan penyelesaian yang lebih cepat dan transparan untuk efek terregulasi menggunakan CBDC dan DLT, serta membuka jalan bagi adopsi lebih luas instrumen tertokenisasi di pasar obligasi korporasi India yang besar. Regulator bergerak secara hati-hati—membatasi akses awal dan menguji interoperabilitas serta detail operasional—tetapi proyek ini menandai langkah nyata dari proyek percontohan konseptual menuju penerbitan tertokenisasi langsung di pasar yang sangat terregulasi.
India akan meluncurkan obligasi korporasi tertokenisasi pertama yang diselesaikan dengan CBDC grosir RBI
ChainGPTBagikan
Ringkasan
India akan Meluncurkan Obligasi Korporasi Ter-tokenisasi Pertama yang Diselesaikan dengan CBDC Grosir RBI di Tengah Langkah-Langkah CFT
Reserve Bank of India sedang mempersiapkan penerbitan obligasi korporasi ter-tokenisasi pertamanya, menggunakan CBDC grosirnya untuk penyelesaian. Pilot ini, dipimpin oleh REC, melibatkan penerbitan senilai 5 miliar rupee (~$57 juta), dengan kepemilikan yang dilacak di DLT. Sekuritas akan dikelola di bawah kerangka DEMAT 2.0 baru, meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar kripto. Investor awal harus memiliki dompet digital yang kompatibel, dengan pasar sekunder kemungkinan tersedia pada Desember. Inisiatif ini selaras dengan pedoman CFT yang lebih luas dan bertujuan untuk menyederhanakan transaksi obligasi di infrastruktur blockchain.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.