Investor global sedang mengalihkan modal keluar dari India dan masuk ke pasar Asia yang terkait dengan infrastruktur AI, membuat negara ini berisiko keluar dari lima pasar saham terbesar di dunia untuk pertama kalinya dalam tiga tahun.
Perubahan ini melampaui satu kuartal hasil yang lemah. Ini mencerminkan perubahan struktural dalam bagaimana paparan AI sekarang mendorong alokasi modal di pasar negara berkembang, dengan India memegang beberapa nama yang ingin dimiliki oleh dana global saat ini.
Arus modal keluar menarik India turun dalam peringkat MSCI
Bobot India dalam indeks MSCI Emerging Markets turun menjadi sekitar 12% dari sekitar 19% setahun lalu, menurut data penyedia indeks.
Laporan menunjukkan bahwa investor asing telah menarik dana bersih sebesar $21 miliar dari ekuitas India sejauh ini pada tahun 2026.
Goldman Sachs memperkirakan kepemilikan asing di pasar berada pada titik terendah dalam 14 tahun dan kini kalah dari institusi domestik untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua dekade.
Kira-kira dua pertiga dari realokasi mencerminkan posisi AI, kata M&G Investments.
Sejak nilai pasar negara tersebut mencapai puncaknya mendekati $5,73 triliun pada September 2024, sekitar $924 miliar telah dihapus dari ekuitas India.
Taiwan dan Korea Selatan Menyerap Modal yang Dikehilangan India
TAIEX Taiwan telah naik sekitar 42% sejak awal tahun, sementara KOSPI Korea Selatan mencatat rekor tertinggi baru berkat kekuatan chip AI, menurut data bursa. Bersama-sama, kedua pasar ini telah menambahkan nilai ekuitas beberapa triliun dolar dalam setahun terakhir.
Pemain unggulan mereka, yang dipimpin oleh TSMC, Samsung, dan SK Hynix, berada langsung di infrastruktur AI yang tidak dipasok oleh perusahaan-perusahaan India.
Rotasi yang sama merembes ke produk-produk baru seperti indeks campuran kripto-saham dari S&P Global yang menggabungkan saham kapitalisasi besar dengan token terkemuka yang terkait dengan AI.
GenAI Menekan Raksasa Layanan TI India
Indeks Nifty IT telah turun sekitar 26% pada 2026, sementara Nifty 50 yang lebih luas turun mendekati 9%.
Tata Consultancy Services dan Infosys, yang menjadi tulang punggung sektor layanan TI India senilai $315 miliar, mencatat level terendah 52 minggu baru setelah OpenAI mengumumkan unit penyebaran perusahaan baru.
Alat AI generatif sedang mengotomatisasi pemrograman, pengujian, dan pekerjaan back-office yang menjadi dasar margin perusahaan-perusahaan tersebut.
Sekitar 15 juta orang India bekerja di layanan TI dan pusat kemampuan global, menempatkan seluruh lapisan ekonomi berada di jalur agen yang didorong AI.
Pembuat kebijakan India mendorong insentif semikonduktor, ekspansi pusat data, dan misi AI nasional. Namun, beberapa kuartal mendatang akan menunjukkan apakah taruhan tersebut dapat menghentikan pergeseran struktural dari pasar ekuitas negara tersebut.