Ringkasan
- Pilot Demat 2.0 SEBI membantu tiga penerbit berhasil menghimpun ₹1.025 miliar melalui obligasi korporasi yang ditokenisasi, melibatkan 23 investor institusional di seluruh negeri.
- Penyelesaian atomik menghubungkan obligasi ter-tokenisasi dengan pembayaran rupee digital grosir, mengurangi risiko transfer dan mempercepat akses penerbit terhadap hasilnya.
- Obligasi tertokenisasi mempertahankan hak investor konvensional, sementara tahap uji coba selanjutnya akan memperkenalkan perdagangan sekunder dan partisipasi pasar ritel yang diatur.
Regulator sekuritas India telah menyelesaikan tiga penerbitan obligasi korporasi yang ditokenisasi senilai ₹1.025 miliar melalui program percobaan Demat 2.0. Transaksi ini membawa teknologi ledger terdistribusi ke pasar obligasi korporasi yang sudah mapan di India sambil mempertahankan hak-hak investor yang ada.
Menurut Securities and Exchange Board of India, tiga perusahaan berpartisipasi selama fase penerbitan institusional pilot. REC Limited menyelesaikan transaksi pertama pada 7 September, mengumpulkan ₹500 miliar dari 18 investor institusional.
L&T Limited mengikuti pada 9 September dan mengamankan tambahan ₹500 crore dari empat investor. IIFL juga mengumpulkan ₹25 crore dari satu investor melalui infrastruktur yang sama pada hari itu.
Secara bersama, ketiga penerbitan tersebut menarik sekitar $107,2 juta dari 23 investor. Secara signifikan, pilot ini menguji penerbitan digital, pencatatan kepemilikan, penyelesaian, dan layanan dalam kerangka sekuritas terregulasi di India.
Demat 2.0 mencatat obligasi korporasi sebagai token digital asli di buku besar terdistribusi yang dikendalikan oleh depository India. Namun, tokenisasi tidak memperkenalkan kelas aset baru atau perubahan karakter hukum obligasi tersebut.
Setiap instrumen yang ditokenisasi mempertahankan Nomor Identifikasi Sekuritas Internasional yang ada. Penerbit juga mempertahankan kupon asli, jatuh tempo, klausul, peringkat kredit, kewajiban, dan perlindungan investor.
Akibatnya, investor menerima hak ekonomi dan hukum yang sama yang tersedia melalui obligasi korporasi dematerialisasi konvensional. Struktur ini memungkinkan SEBI menguji infrastruktur penyelesaian baru sambil tetap mempertahankan jaminan regulasi yang sudah dikenal.
Juga Baca: Ripple Memperluas Alat AI GSmart Dengan Kontrol Kas dan Pengawasan Manusia
Penyelesaian yang Ditokenisasi Menghubungkan Obligasi Dengan Rupee Digital Grosir India
Demat 2.0 terhubung dengan mata uang digital bank sentral grosir dari Bank Reservasi India melalui Unified Market Interface. Koneksi ini memungkinkan transfer sekuritas dan pembayaran tunai yang terkait terjadi dalam satu transaksi yang terkoordinasi.
Penyelesaian atomik menyelesaikan kedua bagian secara bersamaan, mengurangi risiko yang timbul ketika sekuritas dan dana bergerak melalui sistem yang terpisah. Selain itu, mekanisme ini membatasi situasi di mana satu pihak memenuhi kewajibannya sementara transfer yang terkait tetap belum selesai.
Penerbit juga dapat menerima hasilnya pada tanggal penawaran melalui pengaturan ini. Penerbitan obligasi korporasi konvensional biasanya memerlukan dua atau tiga hari sebelum penerbit dapat mengakses modal yang terkumpul.
Selain meningkatkan kecepatan penyelesaian, buku besar bersama memberikan akses kepada lembaga yang berwenang terhadap catatan pemegang obligasi yang telah diverifikasi. Visibilitas ini dapat mengurangi pekerjaan rekonsiliasi dan perbedaan antara catatan yang disimpan di beberapa organisasi.
Pemegang obligasi dapat menerima pembayaran kupon atau pembayaran jatuh tempo langsung ke dompet rupee digital grosir mereka pada tanggal pembayaran yang dijadwalkan. Oleh karena itu, layanan otomatis dapat mengurangi kesalahan sekaligus meningkatkan koordinasi di antara penerbit, penitip, investor, dan lembaga pembayaran.
SEBI Merencanakan Perdagangan Sekunder dan Akses Eceran
SEBI merancang pilot Demat 2.0 melalui tiga tahap di bawah Regulatory Sandbox-nya. Tahap awal berfokus pada penerbitan institusional dan menguji infrastruktur melalui transaksi pasar primer yang diatur.
Tahap selanjutnya akan memperkenalkan perdagangan pasar sekunder dan partisipasi investor ritel. Selain itu, tahap-tahap ini akan mengkaji obligasi tertokenisasi dalam berbagai aktivitas perdagangan, penyelesaian, penitipan, dan pelayanan.
Pilot India mengintegrasikan teknologi ledger terdistribusi dengan infrastruktur keuangan yang ada di bawah kondisi regulasi yang terkendali. Ini mempertahankan perlindungan konvensional sambil menguji penyelesaian yang lebih cepat, catatan bersama, dan pembayaran rupee digital di pasar utang korporasi.
Juga Dibaca: 125 Miliar SHIB Masuk ke Dompet Tak Dikenal saat Transfer BitGo Mendapat Perhatian
Pos India’s Demat 2.0 Pilot Raises ₹1,025 Crore Through Tokenized Corporate Bonds muncul pertama kali di 36Crypto.