Hyperliquid Memproses Volume $225 Miliar saat HIP-4 Berupaya Meningkatkan Pasar Prediksi

Penulis: Predictefy

Diterjemahkan oleh: DeepTide TechFlow

Panduan DeepTide:Pada Januari 2026, pasar prediksi menangani volume perdagangan nominal lebih dari 23 miliar dolar AS. Sementara itu, Hyperliquid sendiri menangani lebih dari 225 miliar dolar AS pada bulan yang sama. Perdagangan hasil (Outcome Trading) mungkin membawa peningkatan volume perdagangan puluhan miliar dolar AS ke pasar prediksi.

Predictefy menganalisis bahwa kunci HIP-4 adalah mengintegrasikan kontrak hasil ke dalam kerangka margin yang sama dengan futures berkelanjutan, transaksi acara memasuki lingkungan yang sama dengan derivatif kripto lainnya.

Ini dapat menambah volume perdagangan dan kontrak yang belum ditutup sebesar miliaran dolar AS baru dalam pasar dalam waktu singkat. Estimasi konservatif adopsi parsial mencapai volume perdagangan bulanan 280 miliar dolar AS, adopsi menengah 330 miliar dolar AS, dan integrasi kuat dapat mencapai lebih dari 400 miliar dolar AS.

Berikut adalah seluruh teksnya:

Pasar prediksi menangani volume perdagangan nominal lebih dari 2,3 miliar dolar AS pada Januari 2026. Hanya Hyperliquid yang menangani lebih dari 225 miliar dolar AS pada bulan yang sama. Hasil transaksi dapat membawa volume perdagangan baru puluhan miliar dolar AS ke pasar prediksi.

Pasar prediktif berkembang pesat, tetapi mereka pada dasarnya beroperasi secara mandiri. Anda dapat berdagang hasil acara, tetapi posisi-posisi ini tidak berada dalam sistem yang sama yang digunakan pedagang untuk mengelola risiko pasar yang lebih luas.

HIP-4 mengubah hal ini. Di Hyperliquid, kontrak hasil berbagi kerangka margin yang sama dengan futures berkelanjutan, membawa transaksi acara ke lingkungan yang sama dengan derivatif kripto lainnya.

Ini dapat menambah volume perdagangan dan kontrak yang belum ditutup bernilai miliaran dolar AS dalam waktu singkat ke pasar prediksi. Berikut adalah cara kerjanya.

Dalam setahun terakhir, pasar prediksi telah melampaui aktivitas minoritas.

• Volume perdagangan mingguan di platform utama telah beberapa kali melebihi 6 miliar dolar AS.
• Volume perdagangan nominal sekitar 23,8 miliar dolar AS dicatat dalam sebulan terakhir
• Bagian pasar tetap terkonsentrasi, dengan platform seperti Polymarket, Opinion, dan Kalshi mendominasi sebagian besar aktivitas

Meskipun ada pertumbuhan ini, pasar prediksi tetap pada umumnya beroperasi sebagai tempat-tempat independen. Paparan acara, paparan kripto terarah, dan paparan volatilitas biasanya memerlukan platform, kolam jaminan, dan sistem risiko yang terpisah. Segmentasi ini membatasi efisiensi modal dan membatasi jenis strategi yang dapat diterapkan pedagang.

Kontrak hasil yang diperkenalkan melalui HIP-4 memiliki beberapa ciri khas:

• Posisi sepenuhnya dijadikan jaminan
• Penyelesaian terjadi dalam cakupan pembayaran yang tetap dan terbatas
• Tidak ada mekanisme penyelesaian
• Kontrak berbasis acara atau berbasis waktu
• Posisi diintegrasikan ke dalam kerangka margin yang sama dengan futures berkelanjutan

Kontrak biner itu sendiri bukan hal baru. Perubahan struktural terletak pada integrasinya ke dalam mesin derivatif terpadu. Paparan acara sekarang dapat berbagi jaminan dengan posisi perpetual, memungkinkan pengelolaan risiko di tingkat portofolio bukan di tingkat pasar individu.

Sebelumnya, menerapkan strategi berbasis peristiwa biasanya memerlukan trader untuk:

• Menyetor jaminan di platform pasar prediksi
• Menyetor jaminan terpisah di bursa futures berkelanjutan untuk lindung nilai
• Manajemen risiko dan margin secara independen di berbagai lokasi

Pengaturan ini meningkatkan kebutuhan modal dan kompleksitas operasional.

Dengan menggunakan kontrak hasil dalam lingkungan transaksi bersama, paparan acara dan lindung nilai berarah dapat dikelola bersama. Sistem jaminan portofolio dapat mengidentifikasi risiko yang saling mengurangi, mengurangi penggunaan total jaminan. Hal ini menjadikan perdagangan acara selaras dengan praktik manajemen risiko derivatif yang telah mapan.

Pasar prediksi yang menangani volume transaksi bulanan sekitar 20-25 miliar dolar AS pada Januari 2026 dalam struktur terisolasi saat ini, di mana transaksi acara berada di luar tumpukan derivatif yang lebih luas.

Sebagai perbandingan, Hyperliquid mencatat volume perdagangan futures perpetual lebih dari 225 miliar dolar AS pada bulan yang sama, dengan volume perdagangan perpetual harian mencapai miliaran dolar AS. Kolam likuiditas derivatif sudah jauh lebih dalam dibandingkan aktivitas pasar prediksi independen.

Jika HIP-4 meningkatkan efisiensi modal dan membuat posisi event lebih mudah dihedging dalam sistem yang sama, aktivitas perdagangan mungkin meluas melalui perputaran struktural—lebih banyak strategi yang berjalan pada modal yang sama.

Skenario konservatif menyarankan:

• Sebagian diadopsi → 280 miliar dolar AS volume perdagangan pasar harian
• Pengadopsian menengah → 33 miliar dolar AS
• Integrasi kuat → Lebih dari 40 miliar dolar AS

Estimasi-estimasi ini mencerminkan integrasi strategi, bukan siklus hype, dan tidak termasuk pertumbuhan bulanan berkelanjutan dalam volume perdagangan pasar yang sudah terlihat, yang bisa mendorong total volume lebih tinggi.

Pengenalan kontrak hasil:

• Pembayaran non-linear
• Pemrosesan Berbasis Peristiwa
• Fitur Risiko Terbatas

Fitur-fitur ini tumpang tindih dengan eksposur opsi. Ini menciptakan dasar untuk:

• Strategi Volatilitas Peristiwa
• Produk terstruktur yang mencakup posisi hasil
• Portofolio investasi sistematis yang menggabungkan risiko peristiwa dan pasar
• Protokol membangun produk baru di atas primitif hasil

Pasaran prediktif berubah dari sebagian besar didorong oleh narasi menjadi komponen yang tersedia dalam strategi keuangan yang lebih luas.

Platform pasar prediksi independen mempertahankan keunggulan dalam kesadaran merek, kedalaman likuiditas, dan kesederhanaan. Namun, platform yang mengintegrasikan risiko acara dengan kontrak perpetual dan derivatif lainnya menawarkan:

• Kolam jaminan bersama
• Lindung nilai instan dalam lingkungan yang sama
• Penyelesaian bersih risiko pada tingkat portofolio

Bahkan migrasi sebagian aliran perdagangan yang lebih maju juga dapat mempengaruhi lokasi konsentrasi aktivitas modal yang efisien dan intensif lindung nilai.

Pengadopsian struktural akan tercermin dalam perilaku transaksi, bukan hanya volume transaksi judul:

• Posisi hasil dan pasangan lindung nilai berkelanjutan
• Peningkatan Kontrak Belum Ditetapkan untuk Peristiwa Makro dan Kebijakan
• Munculnya kantong atau strategi terstruktur yang dibangun berdasarkan paparan hasil
• Selisih harga di pasar prediksi independen menyempit

Sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa hasilnya digunakan sebagai alat keuangan, bukan sebagai transaksi kejadian terisolasi.

Pasaran prediksi telah mencapai skala, tetapi hingga kini secara struktural terpisah dari tumpukan derivatif yang lebih luas.

HIP-4 memperkenalkan kerangka kerja di mana risiko acara dapat berdampingan dengan futures berkelanjutan dalam infrastruktur transaksi bersama. Seiring berkembangnya model ini, pasar prediktif mungkin semakin beroperasi sebagai komponen portofolio investasi beragam, bukan sebagai tempat taruhan mandiri.