Judul Asli: "Hyperliquid Akan Masuk ke Pasar Prediksi, Menantang Wilayah Polymarket?"
Penulis asli: Seed.eth, Bitpush News
Hyperliquid, yang duduk di posisi terdepan dalam lini produk derivatif kripto, kini berusaha memperluas jangkauannya ke pasar triliunan dolar lainnya yang sedang meledak: pasar prediksi.
Hari ini, Hyperliquid secara resmi mengumumkan peluncuran fitur baru bernama "Outcomes" yang sedang diuji coba. Kabar ini langsung memicu antusiasme di pasar sekunder, dengan token asli HYPE mengalami kenaikan lebih dari 10% dalam 24 jam, dan harganya naik di atas level 30 dolar AS.
Di saat Polymarket mendominasi lalu lintas rantai, Kalshi bekerja sama dengan Coinbase untuk memetik pasar yang sesuai regulasi, kehadiran Hyperliquid bukan sekadar ikut-ikutan, melainkan memanfaatkan keunggulan mutlak kinerja dasar bawaannya untuk menetapkan kembali aturan permainan.
Apa itu Outcomes?
Menurut usulan resmi HIP-4, Outcomes (kontrak hasil) bukanlah antarmuka perjudian yang sederhana. Desain utamanya berfokus pada tiga logika inti berikut:
1. Jaminan penuh, risiko likuidasi
Berbeda dengan kontrak perpetual bertanggungan (leverage), Outcomes mengikuti prinsip "seberapa banyak uang yang dimiliki, sebesar itu pula tindakan yang dapat diambil". Ini menggunakan sistem jaminan penuh dan menyelesaikan transaksi dalam kisaran tetap. Artinya, seberapa pun volatilitas pasar, selama belum mencapai hari penyelesaian, posisi trader tidak akan menghadapi likuidasi paksa, secara mendasar menghilangkan risiko margin call.
2. Penyelesaian non-linear, ruang strategi yang lebih besar
Outcomes memperkenalkan mekanisme penyelesaian non-linear. Bagi pedagang, ini setara dengan memperoleh fleksibilitas yang menyerupai opsi, yang dapat Anda gunakan untuk membangun alat lindung nilai yang lebih kompleks. Anda tidak lagi terbatas pada permainan biner sederhana "ya" atau "tidak", sehingga membuka ruang yang lebih besar dalam manajemen risiko dan pengaturan strategi.
3. Integrasi asli, menghubungkan likuiditas
Outcomes akan terintegrasi secara mendalam ke dalam lapisan rantai dasar Hyperliquid, yaitu HyperCore, dan dinilai menggunakan stablecoin asli USDH. Yang lebih penting lagi, fitur ini dapat berbagi jaminan dana secara keseluruhan dengan pasar spot dan kontrak berjangka permanen yang ada di platform. Ini berarti pengguna dapat menggabungkan berbagai strategi perdagangan secara mulus dalam satu akun jaminan dana yang sama, benar-benar mencapai interkoneksi dan penggunaan kembali likuiditas.
Kekuasaan Terpecah: Siapa yang Akan Menjadi Pemenang Pasar Jangka Panjang?
Pasaran prediksi saat ini sedang berada di "masa perang browser tahun 1995", membentuk empat jalur bisnis yang sangat berbeda:
· Polymarket menjual "pendapat", itu adalah indikator tren isu sosial;
Kalshi menjual "kelayakan hukum", yang menarik dana dari investor lokal Amerika yang ingin menghindari risiko hukum;
· Coinbase melakukan "serangan dimensi yang lebih rendah", mengubah pasar prediksi menjadi produk konsumen massal melalui fitur bawaan aplikasinya;
· Logika Hyperliquid paling keras: Anda tidak perlu mengklik Ya atau Tidak di situs web. Mereka ingin Anda membeli kontrak "data NFP melebihi ekspektasi" secara bersamaan saat melakukan short position pada BTC untuk mengurangi risiko makro.
Saat ini, komunitas paling memperhatikan efek sinergi antara HIP-3 (penambahan aset tanpa izin) dan HIP-4 (Outcomes).
Dalam arsitektur ini, jalur evolusi Hyperliquid terlihat jelas: pertama, pasar "kanonis" (Canonical Markets) yang didasarkan pada sumber data objektif akan diterapkan oleh pihak resmi, seperti pasar suku bunga dan indikator makroekonomi; kemudian akan dibuka penerapan tanpa izin (permissionless deployment).
Di balik pendekatan ini terdapat keunggulan tim Hyperliquid yang sangat legendaris. Sangat sulit dibayangkan bahwa sebuah entitas besar dengan pendapatan tahunan melebihi 1,1 miliar dolar AS dan volume perdagangan yang setara dengan CEX terkemuka, ternyata didukung oleh tim inti yang hanya terdiri dari sekitar 11 orang. Tim elit "special forces" ini terdiri dari lulusan terbaik dari Harvard, MIT, serta profesional kelas atas dari perusahaan hedge fund kuantitatif terkemuka. Mereka menciptakan efisiensi luar biasa dengan kontribusi pendapatan rata-rata per orang per tahun melebihi 100 juta dolar AS. Karena timnya sangat kecil dan proses pengambilan keputusan sangat singkat, Hyperliquid mampu melakukan iterasi dengan sangat cepat.
Seorang pengamat DeFi yang berpengalaman mengatakan, "Masuknya Coinbase memverifikasi model bisnis, tetapi itu tetap terdesentralisasi. Hyperliquid's Outcomes sedang menantang sebuah asumsi: pasar prediksi tidak akan berakhir pada media sosial, tetapi pada finansialisasi. Ketika hasil prediksi menjadi sehalus membeli dan menjual saham, serta dapat berbagi margin dengan kontrak berjangka, ruang imajinasi finansial berbasis blockchain barulah benar-benar terbuka."
Apakah HYPE sangat diremehkan?
Dengan semakin matangnya pasar opsi kripto, volume kontrak berjangka (OI) pasar HIP-3 Hyperliquid telah mencapai 1 miliar dolar AS, sementara volume perdagangan 24 jam di seluruh platform melonjak hingga 4,8 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.
Untuk tata letak kali ini, peneliti Blockworks, Shaunda Devens, mengatakan bahwa langkah ini lebih lanjut mendukung potensi kenaikan valuasi Hyperliquid.
Devens menunjukkan bahwa bahkan jika HIP-4 menelan 100% volume perdagangan Polymarket, kontribusinya terhadap pendapatan Hyperliquid hanya sekitar 5%.
Data ini pada pandangan pertama terlihat mengejutkan, tetapi logika di baliknya adalah bahwa pasar kontrak berkelanjutan (termasuk aset ekor panjang yang dibawa oleh HIP-3) memiliki volume yang sangat besar. Devens berpendapat bahwa valuasi Hyperliquid saat ini sekitar 7 miliar dolar AS jelas di bawah nilai sebenarnya dibandingkan valuasi terbaru Polymarket yang mencapai 10 miliar dolar AS (berdasarkan data pendanaan tahun 2025). Peluncuran Outcomes terutama bertujuan untuk melengkapi bagian penting dari matriks keuangan penuh mereka.
Meskipun semangat pasar sedang tinggi, perlu dicatat bahwa Outcomes saat ini masih berada dalam tahap jaringan uji, dan jadwal pasti peluncuran jaringan utamanya belum diumumkan. Namun, dengan meledaknya ekosistem HyperEVM, secara teori penyedia layanan utama seperti Kalshi atau Crypto.com di masa depan bisa memanfaatkan protokol HIP-4 untuk bermigrasi ke rantai Hyperliquid.
Secara keseluruhan, pasar prediksi sedang memasuki masa terbaiknya. Di Amerika Serikat, berkat peningkatan transparansi regulasi, kolaborasi antara Kalshi dan Coinbase telah membawa pasar prediksi ke seluruh 50 negara bagian AS; sementara di Uni Eropa dan Asia, pertumbuhan serupa juga terjadi dengan momentum yang kuat. Bagi Hyperliquid, Outcomes bukan sekadar "pertaruhan", tetapi merupakan bagian penting dalam upaya mereka membangun "Wall Street berbasis blockchain".
Klik untuk mempelajari BlockBeats dan posisi yang sedang dibuka.
Selamat datang di komunitas resmi Lvdong BlockBeats:
Grup langganan Telegram:https://t.me/theblockbeats
Grup diskusi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Akun resmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia