Hyperliquid Menghadapi Pelepasan Token HYPE Senilai $860 Juta pada 6 Oktober

Hyperliquid [HYPE] akan memasuki acara pasokan besar, dengan kontributor inti yang akan menerima sejumlah besar token HYPE lainnya.

Menurut data Tokenomist, pada 6 September, kontributor melepaskan hanya 0,19%, senilai $36,56 juta, jauh di bawah alokasi yang dijadwalkan sebesar 2,32%.

Kesenjangan ini penting karena Hyperliquid menghadapi pelepasan HYPE sebesar 9,92 juta pada 6 Oktober, bernilai sekitar $860 juta, yang mewakili hampir 3,9–4,5% dari pasokan yang beredar.

Tak perlu dikatakan, ini menciptakan risiko pelemahan yang signifikan jika kontributor mengklaim dan menjual dalam jumlah besar.

Selain itu, harga token-token baru ini jauh lebih besar daripada volume spot harian rata-rata. Pada dasarnya, ini berarti distribusi besar-besaran dapat menyebabkan penurunan signifikan dalam likuiditas pasar, yang pada akhirnya memberikan tekanan penurunan terhadap harga.

Namun, pasokan yang dijadwalkan pada bulan September mungkin tidak segera mencapai pasar. Oleh karena itu, aktivitas dompet kontributor akan membantu menentukan apakah distribusi token pada 6 Oktober menyebabkan tekanan penjualan sejati atau distribusi token kecil lainnya.

Sementara Oktober memperkenalkan potensi peningkatan pasokan, permintaan institusional sudah membangun sisi lain dari persamaan likuiditas HYPE’s. Setelah empat hari tanpa pembelian, klien Bitwise BHYP membeli $10,5 juta HYPE pada tanggal 4 September.

Dengan setiap pembelian rata-rata sekitar $85 per token, totalnya mencapai sekitar 123.500 HYPE. Total pembelian kumulatif oleh basis investor BHYP mencapai $166,3 juta.

Sebagai hasilnya, namun, pengeluaran $10,5 juta untuk HYPE oleh investor BHYP pada hari Jumat setara dengan kurang dari satu persen dari 9,92 juta token yang akan dilepaskan sebagai bagian dari jadwal Oktober Hype.

Perbedaan di sini menggambarkan bagaimana BHYP tidak dapat menangani pembukaan utama secara mandiri jika terjadi kontribusi berat dari peserta. Namun, permintaan institusional yang berkelanjutan kemungkinan akan menciptakan penjualan tambahan yang lebih ringan daripada menghilangkannya sepenuhnya.

Selain itu, arus masuk BHYP akan memperkuat buffer tersebut, sementara pembelian yang terhenti akan membuat likuiditas pasar menanggung beban yang lebih besar.

Permintaan yang mendukung HYPE melampaui pembeli luar. Ini karena aktivitas perdagangan Hyperliquid juga menciptakan pembelian token yang terus-menerus.

Dalam 24 jam terakhir, biaya sebesar $859.500 menghasilkan pendapatan yang dialokasikan untuk HYPE sebesar $823.800 sejak penulisan ini. Sebagai gantinya, ini membiayai pembelian 9.730 token.

Token-token tersebut, senilai $829.500, dibeli mendekati $85,27 sebelum dibakar secara permanen. Mekanisme ini penting karena setiap pembakaran menghapus HYPE yang dibeli, bukan sekadar memindahkan token antar pemegang.

Menurut OnChain Lens, penghapusan seumur hidup HYPE telah mencapai 48,42 juta HYPE. Ini hanya menyumbang 4,84% dari batas maksimum 1 miliar token HYPE. Meskipun pembakaran saat ini tidak dapat menyamai pelepasan besar dalam waktu dekat, pembakaran tersebut terus mengurangi jumlah pasokan token HYPE yang tersedia dari waktu ke waktu.

Dengan demikian, peningkatan volume perdagangan dapat memberikan cara lebih cepat bagi HYPE untuk terus meningkatkan permintaan internal dari institusi.

• Hyperliquid [HYPE] menghadapi pelepasan 9,92 juta token pada Oktober, dengan klaim aktual dari kontributor yang menentukan skala tekanan pasokan.
• Permintaan Bitwise dan pembakaran Hyperliquid memberikan penyerapan tetapi tetap terlalu kecil untuk mengimbangi distribusi kontributor yang berat sendirian.